يتداول الذهب خلال تعاملات اليوم، الأربعاء، قرب 4,324.99 دولارًا للأونصة، بعدما سجل قمة عند 4,335.90 دولارًا خلال الفترة الأخيرة. ويتحرك السعر حاليًّا مباشرةً فوق منطقة دعم حساسة قرب 4,325 دولارًا، بعد موجة بيع قوية امتدت من جلسة الثلاثاء.
وكان الذهب الفوري قد تراجع 0.2% إلى 4,321.31 دولارًا في قراءة رويترز عند 06:39 بتوقيت جرينتش، بعدما سجل أدنى مستوى له منذ 7 أغسطس. ويتجه المعدن إلى الجلسة الرابعة على التوالي من الخسائر، كما هبط دون المتوسط المتحرك لـ200 يوم. وتراجعت العقود الأمريكية الآجلة 0.6% إلى 4,368.50 دولارًا.
وتأتي الخسائر مع تغير واضح في البيئة المحيطة بالذهب. فالتصعيد العسكري بين الولايات المتحدة وإيران رفع النفط إلى أعلى مستوى في خمسة أسابيع، ودفع عوائد السندات الأمريكية إلى أعلى مستوى منذ 2023، بينما اقترب الدولار من أعلى مستوى في أسبوعين. والنتيجة أن أثر مخاوف التضخم والفائدة يطغى حاليًّا على الطلب الآمن الناتج عن الأزمة الجيوسياسية.
ملخص التحليل الأساسي
يواجه الذهب ثلاثة ضغوط رئيسية اليوم: ارتفاع النفط إلى أكثر من 95 دولارًا، وصعود عائد السندات الأمريكية لأجل عشر سنوات إلى 4.812%، واستقرار مؤشر الدولار قرب 99.8 نقطة. ودفعت هذه الحركة احتمال رفع الفائدة في سبتمبر إلى نحو 70%. كما جاءت بيانات الأمس مختلطة، إذ ارتفعت فرص العمل إلى 7.271 مليون، لكن التوظيف الفعلي تباطأ، بينما انخفض ISM الصناعي إلى 54.6 نقطة مع بقاء مؤشر الأسعار مرتفعًا عند 71.1 نقطة. وينتظر السوق اليوم تقرير ADP قبل الوظائف غير الزراعية يوم الجمعة.
النفط يقفز فوق 95 دولارًا ويضغط على الذهب
أصبح النفط واحدًا من أقوى محركات الذهب خلال الجلسات الأخيرة. وارتفع خام برنت اليوم إلى نحو 95.68 دولارًا للبرميل، بينما وصل الخام الأمريكي إلى 90.83 دولارًا، بعدما قفز الخامان بأكثر من 4 دولارات خلال جلسة الثلاثاء.
وجاء الصعود بعد تبادل جديد للضربات بين الولايات المتحدة وإيران. واستهدفت واشنطن مواقع إيرانية، وردت طهران بهجمات صاروخية وطائرات مسيرة على منشآت وقواعد أمريكية في المنطقة. كما حذرت إيران من أن استمرار الهجمات سيؤدي إلى مزيد من القيود على حركة الملاحة عبر مضيق هرمز.
ويحمل التصعيد تأثيرًا مزدوجًا على الذهب. فهو يزيد الطلب على الملاذات الآمنة، لكنه يدفع أسعار الطاقة والتضخم والعوائد إلى الصعود. وفي الوقت الحالي، يبدو أن قناة التضخم والفائدة أقوى من الطلب الدفاعي، وهو ما يفسر هبوط الذهب رغم عودة التوتر العسكري.
عائد السندات يقفز إلى أعلى مستوى منذ نوفمبر 2023
ارتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل عشر سنوات إلى 4.8122% خلال تعاملات اليوم، وهو أعلى مستوى له منذ نوفمبر 2023. وتأتي الحركة ضمن موجة بيع واسعة في أسواق السندات العالمية مع تصاعد مخاوف التضخم والدين الحكومي.
ويشكل ارتفاع العوائد ضغطًا مباشرًا على الذهب، لأن السندات تصبح أكثر جاذبية للمستثمرين عندما تقدم عائدًا أعلى، بينما لا يدر المعدن فائدة.
وتزداد أهمية الحركة الحالية لأن العوائد لا ترتفع بسبب توقعات الفيدرالي وحدها. فأسعار النفط المرتفعة والمخاوف بشأن العجز والديون الحكومية تضيف ضغطًا آخر إلى سوق الدين. لذلك أصبح عائد العشر سنوات قرب 4.8% واحدًا من أهم المستويات التي يجب مراقبتها إلى جانب الذهب.
الدولار عند 99.8 نقطة يزيد الضغط على المعدن
ارتفع مؤشر الدولار 0.11% إلى نحو 99.76 نقطة، بعدما وصل إلى 99.808 نقطة، وهو أعلى مستوى منذ 17 أغسطس. كما يستفيد الدولار من ارتفاع العوائد ومن وضع الاقتصاد الأمريكي الأفضل نسبيًّا في مواجهة صدمة الطاقة مقارنة بعدد من الاقتصادات الأخرى.
ويزيد الدولار القوي تكلفة شراء الذهب لدى المستثمرين الذين يستخدمون عملات أخرى، لذلك يعمل حاليًّا مع العوائد في اتجاه واحد ضد المعدن.
ويمثل استمرار مؤشر الدولار قرب 100 نقطة عقبة أمام أي ارتداد قوي للذهب، خاصةً إذا لم تقدم بيانات سوق العمل اليوم سببًا جديدًا لتراجع توقعات الفائدة.
احتمال رفع الفائدة يقفز إلى 70%
تسعّر الأسواق الآن احتمالًا يبلغ نحو 70% لرفع الاحتياطي الفيدرالي الفائدة خلال اجتماع سبتمبر، مقابل نحو 40% قبل أسبوع فقط.
كما زادت التصريحات المتشددة الضغط على الذهب. وقال عضو مجلس محافظي الفيدرالي مايكل بار إنه إذا لم يتراجع التضخم بسرعة كافية، فقد يحين وقت رفع الفائدة. وكان كيفن وارش قد أرسل رسالة مشابهة خلال خطابه في جاكسون هول الأسبوع الماضي.
وبذلك أصبحت نقطة البداية قبل اجتماع سبتمبر مختلفة تمامًا عما كانت عليه قبل أسابيع. السوق لم يعد يناقش التثبيت وحده، بل أصبح رفع ربع نقطة هو السيناريو الأكثر ترجيحًا حاليًّا.
بيانات JOLTS: الوظائف الشاغرة ترتفع لكن التوظيف يضعف
أظهرت بيانات الثلاثاء ارتفاع عدد الوظائف الشاغرة في الولايات المتحدة بمقدار 89 ألفًا إلى 7.271 مليون وظيفة خلال يوليو، بعد تعديل قراءة يونيو بالخفض إلى 7.182 مليونًا من 7.359 مليونًا.
لكن التفاصيل كانت أقل قوة من الرقم الرئيسي. فقد انخفض عدد التعيينات الجديدة بمقدار 278 ألفًا إلى 5.054 ملايين، وتراجع معدل التوظيف إلى 3.2% من 3.4%. كما انخفضت عمليات التسريح إلى 1.666 مليون، ليبقى سوق العمل داخل حالة يمكن وصفها بضعف التوظيف وندرة التسريح في الوقت نفسه.
كما ارتفعت نسبة الوظائف الشاغرة إلى عدد العاطلين إلى 1.05 مقابل 1.01 في يونيو. وهذه النقطة تبقي سوق العمل متوازنًا بدرجة لا تمنع الفيدرالي من التركيز على التضخم.
ISM الصناعي يتباطأ لكن الأسعار تبقى مرتفعة
تراجع مؤشر ISM الصناعي الأمريكي إلى 54.6 نقطة في أغسطس، مقابل 55.6 نقطة في يوليو، وجاء دون توقعات بلغت 55.2 نقطة. ومع ذلك، بقي المؤشر أعلى 50 نقطة، وهو ما يشير إلى استمرار توسع القطاع.
كما انخفضت الطلبات الجديدة إلى 53.7 نقطة من 56.7. لكن الجزء الأكثر أهمية للذهب كان مؤشر الأسعار المدفوعة، الذي استقر عند مستوى مرتفع يبلغ 71.1 نقطة.
وهذه القراءة لا تمنح الفيدرالي قدرًا كبيرًا من الراحة. فالنشاط يتباطأ قليلًا، لكن ضغوط الأسعار ما زالت قوية، خاصةً في المعادن والطاقة وأشباه الموصلات والمكونات الإلكترونية.
تقرير ADP هو أهم بيانات الذهب اليوم
يصدر تقرير ADP للتوظيف في القطاع الخاص لشهر أغسطس عند الساعة 3:15 مساءً بتوقيت مصر والسعودية و4:15 مساءً بتوقيت الإمارات.
أضاف القطاع الخاص 44 ألف وظيفة فقط في يوليو، مقابل 95 ألفًا في يونيو بعد المراجعة. كما استقر نمو أجور العاملين الذين بقوا في وظائفهم عند 4.4% سنويًّا، بينما تسارع نمو أجور من غيروا وظائفهم إلى 7%.
وتدور توقعات السوق لقراءة أغسطس قرب 47 ألف وظيفة، أي تحسن محدود للغاية عن يوليو.
قراءة أقل من التوقعات قد تعيد المخاوف بشأن سوق العمل وتخفض احتمال رفع الفائدة، وهو سيناريو قد يساعد الذهب على الارتداد. أما قراءة قوية، خاصةً إذا رافقها نمو مرتفع للأجور، فقد تدعم العوائد والدولار وتزيد الضغط على المعدن.
طلبات المصانع تصدر بعد ADP
يصدر تقرير طلبات المصانع الأمريكية لشهر يوليو عند الساعة 5:00 مساءً بتوقيت مصر والسعودية.
وكانت طلبات المصانع قد تراجعت 0.3% في يونيو، بينما تدور التوقعات حول عودة النمو في يوليو. وقد يصبح تأثير التقرير أقوى إذا جاءت نتائجه في الاتجاه نفسه مع ADP.
لكن من المرجح أن يظل سوق العمل صاحب التأثير الأكبر على الذهب، خاصةً مع اقتراب تقرير الوظائف الرسمي يوم الجمعة.
تقرير Beige Book في المساء
يصدر الاحتياطي الفيدرالي الكتاب البيج Beige Book عند الساعة 9:00 مساءً بتوقيت مصر والسعودية و10:00 مساءً بتوقيت الإمارات. ويجمع التقرير تقييمات النشاط الاقتصادي والأسعار وسوق العمل في مناطق الفيدرالي الاثنتي عشرة.
وتزداد أهمية الإصدار هذه المرة بسبب القفزة الأخيرة في أسعار الطاقة. وسيركز السوق على أي إشارات إلى انتقال تكاليف النفط إلى أسعار السلع والخدمات، إلى جانب اتجاه التوظيف والإنفاق.
حديث واسع عن ارتفاع الأسعار ونقص العمالة قد يدعم التوقعات المتشددة. أما إشارات واضحة إلى ضعف الطلب والنشاط، فقد تساعد الذهب على استعادة بعض خسائره.
تقرير الوظائف يوم الجمعة يبقى الاختبار الأكبر
يصدر تقرير الوظائف غير الزراعية لشهر أغسطس يوم الجمعة 4 سبتمبر عند الساعة 3:30 مساءً بتوقيت مصر والسعودية، وفق الجدول الرسمي لمكتب إحصاءات العمل.
وتشير أحدث توقعات استطلاع رويترز إلى إضافة الاقتصاد نحو 58 ألف وظيفة خلال أغسطس، مقابل خسارة 23 ألف وظيفة في يوليو، مع استقرار معدل البطالة قرب 4.1%.
وتأتي أهمية التقرير من توقيته قبل اجتماع الفيدرالي. فإذا جاءت الوظائف قوية، قد يحصل احتمال رفع سبتمبر البالغ حاليًّا 70% على دفعة إضافية. أما الضعف الواضح فقد يعيد التثبيت إلى المنافسة ويمنح الذهب فرصة قوية للتعافي.
التحليل الفني لسعر الذهب اليوم 2 سبتمبر 2026
ملخص التحليل الفني
يتداول الذهب قرب 4,324.99 دولارًا بعد موجة هبوط قوية أعقبها تعافٍ من المناطق القريبة من 4,284 دولارًا. وتقع المقاومة المباشرة الظاهرة على المؤشر عند 4,331.15 دولارًا، بينما يتحرك السعر حاليًّا مباشرةً عند الدعم اللحظي قرب 4,324.97 دولارًا.
بدأ الذهب اليوم قرب منطقة 4,328 دولارًا، ثم حاول الصعود حتى سجل القمة عند 4,335.90 دولارًا. لكن السعر فشل في الحفاظ على الحركة، وتحولت الجلسة بعد ذلك إلى موجة بيع متسارعة.
فقد الذهب مستويات 4,320 ثم 4,300 دولار، ووصل خلال أقوى موجة بيع إلى المنطقة القريبة من 4,284 دولارًا. وظهر عند هذه المستويات طلب قوي أعاد السعر سريعًا فوق 4,300 دولار.
واصل الذهب بعد ذلك تكوين قمم وقيعان أعلى، وتمكن من العودة إلى مناطق 4,320-4,330 دولارًا. لكن محاولاته الأخيرة اصطدمت بالمقاومة قرب 4,331-4,336 دولارًا، لذلك دخل السعر مجددًا في حركة تماسك قرب 4,325 دولارًا.
يتحرك مؤشر القوة النسبية RSI عند 41.93 نقطة، بينما يقع متوسطه عند 53.08 نقطة. وتشير القراءة إلى عودة الضعف في الزخم بعد محاولة الارتداد الأخيرة، إذ يتحرك المؤشر دون مستوى 50 ودون متوسطه.
مستويات المقاومة
· 4,331.15 دولارًا: المقاومة المباشرة الظاهرة على المؤشر، واستعادتها ضرورية حتى يتحسن الزخم اللحظي.
· 4,335.90 دولارًا: القمة المسجلة خلال الفترة وأهم حاجز قريب أمام التعافي.
· 4,344-4,345 دولارًا: منطقة المقاومة التالية إذا نجح الذهب في اختراق القمة والثبات أعلاها.
مستويات الدعم
· 4,324.97 دولارًا: الدعم اللحظي المباشر، ويتداول السعر حوله حاليًّا.
· 4,316 دولارًا: منطقة دعم ظهرت عندها عمليات شراء خلال موجة التعافي الأخيرة.
· 4,307-4,304 دولارات: منطقة دعم أقوى إذا عاد الضغط البيعي، بينما تبقى منطقة 4,284 دولارًا القاع الأبعد داخل الشارت.
ماذا تقول الحركة الفنية اليوم؟
تبقى الصورة اللحظية سلبية إلى محايدة. فقد نجح الذهب في تحقيق ارتداد قوي من المستويات المنخفضة، لكنه فشل حتى الآن في اختراق 4,331-4,336 دولارًا.
كما يتحرك RSI قرب 42 نقطة ودون متوسطه، لذلك فقد المشترون جزءًا من الزخم الذي ظهر خلال مرحلة التعافي.
ويصبح 4,324.97 دولارًا مستوى مهمًّا للغاية. الحفاظ عليه يسمح بمحاولة جديدة نحو 4,331 دولارًا، بينما قد يؤدي كسره إلى عودة السعر نحو 4,316 دولارًا.
وتبقى المنطقة بين 4,325 و4,331 دولارًا نطاق الحسم اللحظي قبل بيانات ADP.
توقعات الذهب اليوم
يبدأ الذهب الجلسة داخل بيئة أساسية صعبة. فارتفاع النفط والعوائد والدولار، إلى جانب احتمال رفع الفائدة البالغ 70%، كلها عوامل تضغط على المعدن.
وتقدم المخاطر الجيوسياسية دعمًا محدودًا للطلب الآمن، لكن هذا الدعم لم ينجح حتى الآن في تعويض الأثر التضخمي لارتفاع النفط.
لذلك قد تصبح بيانات ADP أول فرصة حقيقية لتغيير اتجاه الجلسة. قراءة ضعيفة قد تخفض العوائد وتدعم ارتداد الذهب، بينما قد تؤدي بيانات قوية إلى كسر الدعم الحالي وتمديد موجة الهبوط.
السيناريو الإيجابي
يقوى السيناريو الإيجابي إذا نجح الذهب في حماية 4,324.97 دولارًا واستعاد 4,331.15 دولارًا.
ويحتاج السعر بعد ذلك إلى اختراق 4,335.90 دولارًا حتى يحصل التعافي على تأكيد أقوى، مع إمكانية التوجه نحو 4,344-4,345 دولارًا.
ويدعم هذا السيناريو ADP أضعف من المتوقع، أو تراجع النفط والعوائد، أو انخفاض رهانات رفع الفائدة من مستوياتها الحالية.
السيناريو السلبي
يقوى السيناريو السلبي إذا فشل الذهب تحت 4,331.15 دولارًا وكسر 4,324.97 دولارًا.
وقد يدفع ذلك السعر إلى 4,316 دولارًا، ثم منطقة 4,307-4,304 دولارات إذا ازدادت عمليات البيع.
ويمكن أن يتسارع الهبوط إذا جاءت بيانات ADP قوية، أو إذا واصل برنت الصعود فوق 95 دولارًا وارتفع عائد العشر سنوات أعلى 4.81%.
أداء المعادن الثمينة الأخرى
امتدت الضغوط إلى بقية المعادن الثمينة خلال التعاملات المبكرة. وتراجعت الفضة الفورية 0.5% إلى 63.96 دولارًا للأونصة، بينما انخفض البلاتين 0.2% إلى 1,736.51 دولارًا، وهبط البلاديوم 0.4% إلى 1,305.25 دولارًا.
ويشير الهبوط المتزامن إلى أن ارتفاع العوائد والدولار لا يؤثر في الذهب وحده، بل يضغط على قطاع المعادن الثمينة بصورة أوسع.
خلاصة تحليل الذهب اليوم
يتداول الذهب قرب 4,325 دولارًا بعد أن سجل أدنى مستوى له في أكثر من ثلاثة أسابيع، ويتجه حاليًّا إلى الجلسة الرابعة على التوالي من الخسائر.
ويأتي الضغط مع ارتفاع برنت إلى قرب 95.7 دولارًا والخام الأمريكي إلى نحو 90.8 دولارًا، بينما صعد عائد السندات الأمريكية لأجل عشر سنوات إلى 4.812%، أعلى مستوى منذ نوفمبر 2023. كما تحرك مؤشر الدولار قرب 99.8 نقطة.
ودفعت هذه العوامل احتمال رفع الفائدة في سبتمبر إلى نحو 70%. كما أظهرت بيانات الأمس بقاء سوق العمل متوازنًا وارتفاع الوظائف الشاغرة إلى 7.271 مليون، في حين استقر مؤشر الأسعار داخل ISM عند مستوى مرتفع يبلغ 71.1 نقطة.
فنيًّا، تمثل 4,324.97 دولارًا نقطة الفصل المباشرة. الحفاظ عليها واستعادة 4,331.15 دولارًا قد يسمح باختبار 4,335.90 ثم 4,345 دولارًا. أما كسرها، فقد يفتح الطريق إلى 4,316 ثم 4,307 دولارات.
وتصدر بيانات ADP في الساعة 3:15 مساءً بتوقيت مصر والسعودية، مع توقع إضافة نحو 47 ألف وظيفة مقابل 44 ألفًا في يوليو. ويصدر بعد ذلك تقرير طلبات المصانع في الخامسة مساءً، ثم Beige Book عند التاسعة مساءً، قبل تقرير الوظائف الأمريكي الحاسم يوم الجمعة.
تابع تحديثات تحليل الذهب اليوم والتوقعات يوميًّا، وابدأ تداول الذهب مع تريد فيو مينا على منصّتي MT4 و MT5.
فريق العمل
نانسي فرح كاتبة محتوى متخصصة، تجمع بين خلفية أكاديمية في الإعلام وخبرة عملية في الكتابة إلى جانب العمل في دعم عملاء التداول. وقد ساعدها هذا المسار على تطوير أسلوب يجمع بين وضوح الصياغة وفهم احتياجات الجمهور، خاصة في المجالات التي تحتاج إلى تبسيط المعلومات وتقديمها بصورة دقيقة وسهلة. ومن خلال خبرتها في خدمة دعم عملاء التداول، اكتسبت نانسي فهمًا مباشرًا للأسئلة الشائعة التي تدور في ذهن المتداولين، وطبيعة المعلومات التي يبحثون عنها قبل اتخاذ قراراتهم. وهو ما يظهر في المحتوى الذي تكتبه أو تراجعه، حيث تحرص على أن يكون منظمًا، واضحًا، ومرتبطًا باهتمامات القارئ الفعلية، بما يدعم تقديم تجربة محتوى أكثر فائدة واحترافية.
آية عبد الرحمن عبيد، حاصلة على بكالوريوس التجارة باللغة الإنجليزية، ولديّ اهتمام مهني عميق بمجال الاقتصاد والأسواق المالية. أمتلك خبرة في متابعة التطورات الاقتصادية وتحليل حركة الأسواق، مع تركيز خاص على تبسيط المفاهيم المالية وتقديمها للقارئ بصورة واضحة ومنظمة ومبنية على فهم حقيقي لمتغيرات السوق. أهتم بإعداد محتوى اقتصادي يجمع بين الدقة والوضوح، ويهدف إلى مساعدة القارئ على فهم الأخبار والتحليلات والاتجاهات المؤثرة في الأسواق المالية، بعيدًا عن التعقيد أو الطرح العام.
فادي عطية هو مدير علاقات العملاء لدى Tradeview MENA، ويتمتع بخبرة تمتد لأكثر من 20 عامًا في فهم احتياجات المتداولين وطبيعة المحتوى الذي يخاطب جمهور الأسواق المالية في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا. ويمنحه هذا الدور رؤية قريبة من اهتمامات العملاء وتوقعاتهم، بما يساعده على مراجعة المواد المنشورة بعين تجمع بين الدقة والوضوح، وتحرص على أن يظل المحتوى مرتبطًا باحتياجات القارئ الفعلية. وفي مدونة Tradeview MENA، يشارك فادي عطية في مراجعة وتدقيق المحتوى لضمان اتساقه مع احتياجات المتداولين في المنطقة ومعايير الجودة التي تعتمدها الشركة في تواصلها مع جمهورها. ويركز في هذا الدور على دعم تقديم محتوى أكثر موثوقية وتنظيمًا، يجمع بين سهولة القراءة والانضباط المهني، ويساهم في تعزيز تجربة العملاء المعرفية ودعم فهمهم الأفضل لبيئة التداول والأسواق.