يتداول الذهب خلال تعاملات اليوم، الجمعة، قرب 4,394.66 دولارًا للأونصة، بعدما صعد من قاع عند 4,334.30 دولارًا إلى قمة عند 4,397.35 دولارًا. وبذلك استعاد المعدن أكثر من 60 دولارًا من أدنى مستويات الفترة، وأصبح على بعد خطوات من الحاجز النفسي 4,400 دولار.
وفي قراءة رويترز المبكرة عند 01:45 بتوقيت غرينتش، كان الذهب الفوري مرتفعًا 0.2% عند 4,346.65 دولارًا، قبل أن تتسارع المكاسب لاحقًا كما يظهر في الشارت الأحدث. وكان المعدن قد قفز أكثر من 2% خلال جلسة الخميس إلى 4,360.36 دولارًا، متعافيًا من أدنى مستوى في نحو ستة أسابيع.
ملخص التحليل الأساسي
يحصل الذهب اليوم على دعم من ثلاثة عوامل رئيسية: هبوط النفط للجلسة الثالثة، وتراجع عائد السندات الأمريكية لأجل عشر سنوات إلى نحو 4.94% بعد تجاوزه 5%، وضعف الدولار بصورة محدودة. وفي المقابل، لا تزال السياسة النقدية تمثل سقفًا للصعود، مع تسعير الأسواق احتمالًا يبلغ نحو 53% لزيادة جديدة للفائدة الأمريكية في أكتوبر. كما رفع بنك اليابان الفائدة اليوم إلى 1.25%، لكن لهجته الحذرة أبقت الدولار في وضع متماسك أمام الين.
تراجع النفط يمنح الذهب أقوى دعم منذ قرار الفيدرالي
هبط خام برنت اليوم 2.2% إلى 102.53 دولارًا للبرميل، بينما تراجع الخام الأمريكي 1.8% إلى 100.04 دولار. وهذه هي الجلسة الثالثة المتتالية من الخسائر للنفط.
وجاء الهبوط مع تراجع المخاوف بشأن الإمدادات السعودية. وتشير التقارير إلى أن الرياض تستهدف إعادة نحو نصف طاقة خط شرق-غرب خلال أيام، إلى جانب زيادة الشحنات الموجهة إلى آسيا عبر عمليات نقل من سفينة إلى أخرى قرب ميناء صحار العُماني.
وتخطط أرامكو أيضًا لرفع صادرات الخام من رأس تنورة إلى نحو 60 مليون برميل خلال سبتمبر وأكتوبر، مع استخدام عمليات نقل قرب عُمان لتعويض تعطل جزء من صادرات ينبع.
هذا التطور مهم للذهب؛ فالنفط الأقل يقلص الخوف من موجة تضخم جديدة، ويخفف الضغط على العوائد وتوقعات رفع الفائدة. وكانت رويترز قد ربطت صعود الذهب بأكثر من 2% أمس مباشرةً بهبوط الطاقة والدولار والعوائد.
عائد العشر سنوات يعود دون 5%
استقر عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل عشر سنوات اليوم قرب 4.936%، بعدما تجاوز 5% هذا الأسبوع ووصل إلى أعلى مستوى منذ 2007.
ويمنح التراجع الذهب مساحة أكبر للصعود، لأن انخفاض عوائد السندات يقلل تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالمعدن غير المدرّ للفائدة.
وكان هذا العامل حاضرًا بقوة في صعود الخميس أيضًا، حين تزامن انخفاض عائد العشر سنوات مع تراجع النفط والدولار.
لكن مستوى 4.94% ما زال مرتفعًا تاريخيًّا. لذلك يحتاج الذهب إلى استمرار هبوط العوائد حتى يصبح اختراق 4,400 دولار أكثر ثباتًا، بدل الاعتماد على موجة شراء قصيرة بعد التصحيح الأخير.
الدولار يتراجع قليلًا.. لكن لا يزال أعلى 100 نقطة
انخفض مؤشر الدولار اليوم نحو 0.1% إلى 100.19 نقطة، بعدما ابتعد عن قممه الأخيرة. ويساعد الدولار الأضعف الذهب عبر تقليل تكلفة شراء المعدن للمستثمرين من خارج الولايات المتحدة.
لكن الهبوط يبقى محدودًا. فالفيدرالي رفع الفائدة الأربعاء إلى نطاق 3.75%-4.00% وأشار إلى زيادات إضافية محتملة، وهو ما يحتفظ للدولار بدعم أساسي.
ولهذا تبدو حركة الذهب الحالية أكثر ارتباطًا بانخفاض النفط والعوائد من كونها ناتجة عن انهيار واضح في العملة الأمريكية.
احتمال رفع الفائدة في أكتوبر يصعد إلى 53%
بعد اجتماع الأربعاء، ارتفعت توقعات زيادة جديدة للفائدة. وتسعّر العقود حاليًّا احتمالًا قرب 53% لرفع الفائدة 25 نقطة أساس في الاجتماع المقبل، مقابل 27.2% قبل أسبوع.
وكانت التوقعات الفصلية للفيدرالي قد أظهرت أن 16 من 18 عضوًا ينتظرون زيادة إضافية واحدة على الأقل قبل نهاية العام.
وهذا العامل هو العقبة الأساسية أمام الذهب. فكلما ارتفعت فرص زيادة أكتوبر، زادت حساسية المعدن لأي ارتفاع جديد في العوائد والدولار.
لذلك لا يعني صعود الذهب نحو 4,400 دولار أن أثر الفيدرالي انتهى. السوق أعاد فقط التوازن بعد البيع الحاد الذي أعقب القرار.
بيانات سوق العمل لا تمنح الفيدرالي سببًا للتراجع
انخفضت طلبات إعانة البطالة الأمريكية أمس إلى 196 ألف طلب، وهو أدنى مستوى منذ منتصف يوليو. كما تراجع متوسط أربعة أسابيع، مع استمرار انخفاض عمليات التسريح.
ويمنح سوق العمل المتماسك الفيدرالي مساحة أكبر للاستمرار في التركيز على التضخم بدل القلق من تدهور سريع في التوظيف.
وهذه نقطة سلبية للذهب على المدى القصير، لأن الاقتصاد لم يقدم حتى الآن إشارة واضحة تجبر البنك المركزي على إنهاء دورة التشديد.
وفي المقابل، أظهرت بيانات الإسكان صورة أضعف؛ ارتفعت بدايات بناء المنازل المنفردة 7.6% في أغسطس إلى 918 ألف وحدة، لكن التصاريح تراجعت 1.8% إلى 878 ألفًا، بينما هبط إجمالي بدايات البناء 2.6%.
بنك اليابان يرفع الفائدة إلى أعلى مستوى في 31 عامًا
رفع بنك اليابان اليوم الفائدة 25 نقطة أساس إلى 1.25%، وهو أعلى مستوى منذ 31 عامًا. وجاء القرار بأغلبية 7 مقابل 2، مع اعتراض عضوين فضلا التريث.
لكن الين هبط بدلًا من الصعود، ووصل إلى نحو 157.15 ينًا للدولار، لأن الأسواق رأت أن البيان لم يحمل إشارات متشددة كافية بشأن وتيرة الزيادات المقبلة.
ولا يحمل القرار تأثيرًا مباشرًا كبيرًا على الذهب، لكنه يكمل أسبوعًا شهد تشديدًا نقديًّا واسعًا عبر البنوك المركزية الكبرى.
كما يبقي ضعف الين الدولار متماسكًا، لذلك لم يحصل الذهب على دعم إضافي قوي من سوق العملات بعد القرار الياباني.
مؤتمر أويدا يبقى تحت المراقبة
بدأ محافظ بنك اليابان كازو أويدا مؤتمره الصحفي بعد القرار، وأكد أن البنك لا يملك مسارًا زمنيًّا ثابتًا للزيادات المقبلة، وأن القرارات ستعتمد على البيانات وتطور التضخم.
وقال أيضًا إن تركيز البنك انتقل من محاولة دفع التضخم إلى 2% إلى منع تجاوزه المستوى المستهدف بصورة تضر الاقتصاد.
ويقلل هذا الخطاب احتمال تشديد سريع في اليابان، لذلك لا يظهر حتى الآن ضغط قوي جديد على الدولار يستطيع دعم الذهب بصورة مستقلة.
أزمة هرمز لم تنتهِ رغم هبوط النفط
هبوط النفط لا يعني اختفاء الخطر الجيوسياسي. فقد عبرت أربع سفن سلع فقط مضيق هرمز يوم الخميس، مقابل متوسط عشرة أيام يبلغ 16 سفينة.
كما أعلنت البحرية التابعة للحرس الثوري الإيراني استهداف ناقلة ترفع علم توجو أثناء عبورها المضيق.
لذلك يحتفظ الذهب بطبقة من الطلب الآمن. وإذا عادت اضطرابات الملاحة أو تعطلت جهود السعودية لزيادة الإمدادات، فقد يقفز النفط مجددًا وتزداد التقلبات في المعدن.
لكن السوق يراقب هنا اتجاهين متناقضين: التصعيد نفسه يدعم الملاذ الآمن، بينما صعود الطاقة الناتج عنه يرفع توقعات التضخم والفائدة.
بيانات الإنتاج الصناعي هي المحرك الأمريكي الأهم اليوم
يصدر الإنتاج الصناعي الأمريكي لشهر أغسطس في الساعة 4:15 مساءً بتوقيت مصر والسعودية.
وتشير توقعات السوق إلى ارتفاع الإنتاج الصناعي 0.3% شهريًّا مقابل 0.2% في يوليو، مع ارتفاع معدل استغلال الطاقة الإنتاجية إلى 76.4% من 76.3%.
قراءة قوية بوضوح قد تدعم الدولار والعوائد، خاصةً بعد قوة الوظائف ومبيعات التجزئة الأخيرة، وهو ما قد يضغط على الذهب قرب 4,400 دولار.
أما قراءة أضعف، فقد تضيف سببًا جديدًا لهبوط العوائد وتساعد الذهب على تجاوز المقاومة الحالية.
تصريحات الفيدرالي تعود بعد انتهاء الاجتماع
يبدأ مسؤولو الفيدرالي العودة إلى التصريحات اليوم بعد انتهاء اجتماع السياسة النقدية. ويظهر جدول الفيدرالي الرسمي كلمة لمحافظ الفيدرالي كريستوفر والر عند 3:30 مساءً بتوقيت مصر والسعودية حول التوقعات الاقتصادية، ثم كلمة لنائبة الرئيس للرقابة ميشيل بومان عند 4:30 مساءً.
وتزداد أهمية أي تصريحات عن توقيت الزيادة المقبلة، خاصةً أن الأسواق تضع احتمال أكتوبر قرب 53%.
لذلك قد تكون حركة الذهب بعد الظهر حساسة للغة المسؤولين، وليس لبيانات الإنتاج الصناعي وحدها.
التحليل الفني لسعر الذهب اليوم 18 سبتمبر 2026
ملخص التحليل الفني
يتداول الذهب قرب 4,394.66 دولارًا بعد موجة صعود قوية من القاع عند 4,334.30 دولارًا. وتقع المقاومة المباشرة عند 4,397.35 دولارًا، بينما يظهر الدعم الرئيسي عند 4,389.74 دولارًا. ويقترب السعر بذلك من اختبار الحاجز النفسي 4,400 دولار.
بدأ الذهب الفترة الظاهرة على الشارت قرب منطقة 4,340 دولارًا، وتحرك داخل نطاق جانبي ضيق قبل أن يهبط لفترة قصيرة إلى 4,334.30 دولارًا.
ومن القاع تغيرت الحركة بوضوح. استعاد السعر 4,350 دولارًا، ثم بدأ تكوين سلسلة منتظمة من القمم والقيعان الأعلى.
تسارع الصعود بعد تجاوز 4,360 دولارًا، ثم اخترق الذهب 4,370 و4,380 دولارًا دون تصحيح عميق، وصولًا إلى 4,397.35 دولارًا.
وتعرض السعر لجني أرباح محدود قرب القمة، لكنه عاد سريعًا إلى منطقة 4,395 دولارًا، وهو ما يبقي المشترين قريبين للغاية من أعلى مستويات الحركة الحالية.
يتحرك مؤشر القوة النسبية RSI عند 57.93 نقطة، أعلى مستوى 50 وأعلى متوسطه البالغ 49.36 نقطة. وتبقى القراءة إيجابية دون دخول منطقة التشبع الشرائي أعلى 70.
مستويات المقاومة
· 4,397.35 دولارًا: المقاومة المباشرة وقمة الفترة الظاهرة.
· 4,400 دولار: الحاجز النفسي الأهم حاليًّا، وقد تظهر حوله عمليات جني أرباح.
· 4,410-4,420 دولارًا: المنطقة التالية إذا نجح الذهب في تثبيت التداول فوق 4,400 دولار.
مستويات الدعم
· 4,389.74 دولارًا: الدعم المباشر الظاهر على المؤشر، وحمايته تبقي الزخم الصاعد قائمًا.
· 4,380 دولارًا: منطقة دعم قريبة تكونت بعد آخر موجة اختراق.
· 4,360 دولارًا: دعم أقوى داخل الاتجاه الصاعد الحالي، وفقدانه يضعف هيكل القمم والقيعان الأعلى.
ماذا تقول الحركة الفنية اليوم؟
تميل الصورة اللحظية إلى الإيجابية بوضوح.
فالذهب كوّن اتجاهًا صاعدًا منتظمًا من 4,334 دولارًا إلى قرب 4,400 دولار، مع قمم وقيعان أعلى، بينما يتحرك RSI فوق مستوى 50 ومتوسطه.
كما أن التراجع من 4,397 دولارًا كان محدودًا، وعاد المشترون بسرعة إلى منطقة القمة.
لكن 4,397-4,400 دولار تمثل الآن الاختبار الحقيقي. اختراقها يحتاج إلى ثبات، لأن الحاجز النفسي 4,400 دولار قد يجذب البيع وجني الأرباح.
توقعات الذهب اليوم
يدخل الذهب النصف الثاني من الجلسة بزخم فني أفضل بكثير من بداية الأسبوع، مع تراجع النفط والعوائد وهدوء الدولار نسبيًّا.
وتبقى الصورة الأساسية مختلطة؛ فالفيدرالي ما زال يميل إلى التشديد، لكن هبوط الطاقة والعوائد يزيل جزءًا من الضغط الذي تسبب في الهبوط السابق.
لذلك يصبح 4,400 دولار نقطة الحسم. اختراقه قد يحول الارتداد من مجرد تصحيح بعد الفيدرالي إلى موجة صعود أوسع قصيرة الأجل.
أما الفشل المتكرر عنده، فقد يدفع إلى جني أرباح نحو 4,390 ثم 4,380 دولارًا.
السيناريو الإيجابي
يقوى السيناريو الإيجابي إذا حافظ الذهب على 4,389.74 دولارًا واخترق 4,397.35 ثم 4,400 دولار.
عندها قد يمتد الصعود نحو 4,410 دولارًا، ثم 4,420 دولارًا إذا بقيت العوائد تحت 5% واستمر النفط في الهبوط.
وسيحصل هذا السيناريو على دعم إضافي إذا جاءت بيانات الإنتاج الصناعي أضعف من المتوقع، أو إذا قلل مسؤولو الفيدرالي الحاجة إلى رفع سريع في أكتوبر.
السيناريو السلبي
يقوى السيناريو السلبي إذا فشل الذهب في تجاوز 4,397-4,400 دولار وعاد لكسر 4,389.74 دولارًا.
وقد يفتح ذلك المجال أمام 4,380 دولارًا، ثم منطقة 4,370-4,360 دولارًا إذا ازدادت عمليات جني الأرباح.
ويدعم هذا المسار إنتاج صناعي قوي، أو تصريحات متشددة من مسؤولي الفيدرالي، أو عودة عائد العشر سنوات أعلى 5%.
أداء المعادن الثمينة الأخرى
ارتفعت الفضة الفورية 0.7% إلى 65.64 دولارًا للأونصة خلال التعاملات المبكرة اليوم، وتتجه إلى تسجيل مكاسب أسبوعية. كما صعد البلاتين 0.9% إلى 1,785.55 دولارًا، وأضاف البلاديوم 0.1% إلى 1,292.47 دولارًا.
ويأتي التحسن المتزامن بعد موجة الصعود القوية في المعادن يوم الخميس، حين ارتفعت الفضة 4.2% والبلاتين 1.8% والبلاديوم 1.6%.
خلاصة تحليل الذهب اليوم
يقترب الذهب من 4,400 دولار بعد أن ارتد من قاع 4,334 دولارًا، مع استمرار الدعم القادم من تراجع النفط والعوائد.
وهبط برنت اليوم 2.2% إلى 102.53 دولارًا والخام الأمريكي إلى 100.04 دولار، بينما تراجع عائد السندات الأمريكية لأجل عشر سنوات إلى نحو 4.936% بعد اختراق 5% في وقت سابق من الأسبوع.
كما انخفض مؤشر الدولار 0.1% إلى 100.19 نقطة، لكن الأسواق رفعت احتمال زيادة أخرى للفائدة الأمريكية في أكتوبر إلى 53% مقابل 27.2% قبل أسبوع.
وفي اليابان، رفع البنك المركزي الفائدة إلى 1.25%، أعلى مستوى في 31 عامًا، لكن انقسام القرار وغياب رسالة متشددة قوية دفعا الين إلى التراجع بدلًا من الصعود.
فنيًّا، تمثل 4,389.74 دولارًا نقطة الدفاع الأهم أمام الاتجاه الحالي، بينما يحتاج الذهب إلى اختراق 4,397.35 ثم 4,400 دولار حتى يمتد الصعود نحو 4,410-4,420 دولارًا.
واليوم تبرز ثلاث محطات أمريكية: تصريحات كريستوفر والر في 3:30 مساءً، الإنتاج الصناعي واستغلال الطاقة في 4:15 مساءً، ثم ميشيل بومان في 4:30 مساءً بتوقيت مصر والسعودية. لذلك قد تصبح منطقة 4,400 دولار ساحة الحسم قبل إغلاق أسبوع البنوك المركزية.
تابع تحديثات تحليل الذهب اليوم والتوقعات يوميًّا، وابدأ تداول الذهب مع تريد فيو مينا على منصّتي MT4 و MT5.
فريق العمل
نانسي فرح كاتبة محتوى متخصصة، تجمع بين خلفية أكاديمية في الإعلام وخبرة عملية في الكتابة إلى جانب العمل في دعم عملاء التداول. وقد ساعدها هذا المسار على تطوير أسلوب يجمع بين وضوح الصياغة وفهم احتياجات الجمهور، خاصة في المجالات التي تحتاج إلى تبسيط المعلومات وتقديمها بصورة دقيقة وسهلة. ومن خلال خبرتها في خدمة دعم عملاء التداول، اكتسبت نانسي فهمًا مباشرًا للأسئلة الشائعة التي تدور في ذهن المتداولين، وطبيعة المعلومات التي يبحثون عنها قبل اتخاذ قراراتهم. وهو ما يظهر في المحتوى الذي تكتبه أو تراجعه، حيث تحرص على أن يكون منظمًا، واضحًا، ومرتبطًا باهتمامات القارئ الفعلية، بما يدعم تقديم تجربة محتوى أكثر فائدة واحترافية.
آية عبد الرحمن عبيد، حاصلة على بكالوريوس التجارة باللغة الإنجليزية، ولديّ اهتمام مهني عميق بمجال الاقتصاد والأسواق المالية. أمتلك خبرة في متابعة التطورات الاقتصادية وتحليل حركة الأسواق، مع تركيز خاص على تبسيط المفاهيم المالية وتقديمها للقارئ بصورة واضحة ومنظمة ومبنية على فهم حقيقي لمتغيرات السوق. أهتم بإعداد محتوى اقتصادي يجمع بين الدقة والوضوح، ويهدف إلى مساعدة القارئ على فهم الأخبار والتحليلات والاتجاهات المؤثرة في الأسواق المالية، بعيدًا عن التعقيد أو الطرح العام.
فادي عطية هو مدير علاقات العملاء لدى Tradeview MENA، ويتمتع بخبرة تمتد لأكثر من 20 عامًا في فهم احتياجات المتداولين وطبيعة المحتوى الذي يخاطب جمهور الأسواق المالية في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا. ويمنحه هذا الدور رؤية قريبة من اهتمامات العملاء وتوقعاتهم، بما يساعده على مراجعة المواد المنشورة بعين تجمع بين الدقة والوضوح، وتحرص على أن يظل المحتوى مرتبطًا باحتياجات القارئ الفعلية. وفي مدونة Tradeview MENA، يشارك فادي عطية في مراجعة وتدقيق المحتوى لضمان اتساقه مع احتياجات المتداولين في المنطقة ومعايير الجودة التي تعتمدها الشركة في تواصلها مع جمهورها. ويركز في هذا الدور على دعم تقديم محتوى أكثر موثوقية وتنظيمًا، يجمع بين سهولة القراءة والانضباط المهني، ويساهم في تعزيز تجربة العملاء المعرفية ودعم فهمهم الأفضل لبيئة التداول والأسواق.