يتداول الذهب خلال تعاملات اليوم، الأربعاء، قرب 4,357.31 دولارًا للأونصة، بعد أن سجل قمة عند 4,363.34 دولارًا وقاعًا عند 4,334.58 دولارًا. وبذلك نجح السعر في تعويض جزء من خسائره بعد موجة البيع القوية التي تعرض لها خلال جلسة الثلاثاء.
وكان الذهب الفوري قد ارتفع 0.6% إلى 4,359.58 دولارًا خلال التعاملات الأوروبية المبكرة، بعدما خسر قرابة 2% أمس مع صعود عوائد السندات العالمية. وفي المقابل، تراجعت العقود الأمريكية الآجلة 0.2% إلى 4,413.40 دولارًا.
ملخص التحليل الأساسي
يستفيد الذهب اليوم من هدوء موجة بيع السندات وتراجع الدولار، إذ انخفض عائد السندات الأمريكية لأجل عشر سنوات إلى 4.686%، وهبط مؤشر الدولار إلى 99.43 نقطة. لكن النفط صعد للجلسة الرابعة ووصل برنت إلى أكثر من 91 دولارًا مع استمرار أزمة مضيق هرمز. لذلك يبقى محضر الفيدرالي مساء اليوم العامل الأقوى في تحديد ما إذا كان الذهب سيواصل التعافي أم يعود تحت الضغط.
هدوء العوائد يعيد المشترين إلى الذهب
تراجعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية اليوم بعد موجة بيع حادة رفعت تكاليف الاقتراض طويلة الأجل إلى مستويات تاريخية خلال جلسة الثلاثاء. وانخفض عائد السندات لأجل عشر سنوات إلى 4.686%، بينما تراجع عائد الثلاثين عامًا إلى 5.271% بعدما وصل أمس إلى 5.3371%، وهو أعلى مستوى له في نحو 20 عامًا.
ويفسر ذلك جزءًا كبيرًا من ارتداد الذهب اليوم. فقد كان صعود العوائد أحد الأسباب الرئيسية وراء خسارة المعدن قرابة 2% أمس، لأن العائد المرتفع يزيد جاذبية السندات مقارنة بأصل لا يدر فائدة.
لكن العوائد ما زالت عند مستويات مرتفعة، لذلك لم يختفِ الضغط بالكامل. ويحتاج الذهب إلى استمرار هدوء سوق السندات حتى يحصل التعافي الحالي على مساحة أكبر.
الدولار يتراجع إلى 99.43 نقطة
انخفض مؤشر الدولار 0.21% إلى 99.43 نقطة، مع تراجع عوائد السندات وانتظار المستثمرين محضر الفيدرالي. كما بقيت العملة الأمريكية تحت ضغط البيانات الاقتصادية الضعيفة التي صدرت خلال الأسابيع الأخيرة.
ويدعم ضعف الدولار الذهب عبر خفض تكلفة شراء المعدن لدى حائزي العملات الأخرى. كما يتزامن ذلك مع تراجع توقعات رفع الفائدة بعد بيانات الوظائف والتضخم ومبيعات التجزئة الأخيرة.
لذلك يمثل استمرار الدولار دون مستوى 100 نقطة عامل دعم مهم للذهب، خاصةً إذا لم يحمل محضر الفيدرالي مفاجأة متشددة.
لماذا هبط الذهب قرابة 2% أمس؟
لم يكن تراجع الثلاثاء مرتبطًا ببيانات أمريكية قوية بقدر ارتباطه بموجة بيع واسعة في أسواق السندات العالمية. فقد ارتفعت العوائد طويلة الأجل في الولايات المتحدة وأوروبا واليابان مع زيادة المخاوف من ارتفاع الدين الحكومي واستمرار التضخم.
كما زاد صعود أسعار الطاقة الضغط على سوق السندات. ويخشى المستثمرون أن يؤدي استمرار النفط عند مستويات مرتفعة إلى إبطاء تراجع التضخم، حتى إذا جاءت البيانات الحالية أكثر هدوءًا.
ولهذا فقد الذهب جزءًا كبيرًا من مكاسبه قبل أن يستعيد بعض القوة صباح الأربعاء مع هدوء العوائد والدولار.
بيانات أمس تقدم إشارات متباينة للاقتصاد
انخفضت أسعار الواردات الأمريكية 0.4% خلال يوليو بعد تراجعها 0.3% في يونيو. وكان ذلك أكبر انخفاض شهري منذ مايو 2025. وفي المقابل، بقيت أسعار الواردات أعلى 5.9% سنويًّا.
وجاء الجزء الأكبر من الانخفاض من الطاقة، إذ هبطت أسعار واردات الوقود 7.2%، وانخفضت المنتجات البترولية 7.5%. لكن أسعار الواردات باستثناء الوقود ارتفعت 0.4%، وهو ما يشير إلى بقاء بعض الضغوط السعرية خارج الطاقة.
وفي الوقت نفسه، ارتفع الإنتاج الصناعي الأمريكي 0.2% في يوليو بعد زيادة 0.3% في يونيو، كما نما إنتاج قطاع التصنيع 0.2%. وارتفع معدل استخدام الطاقة الإنتاجية بصورة طفيفة إلى 76.3%.
وتقدم هذه الأرقام صورة مختلطة: ضغوط الأسعار المستوردة هدأت مع انخفاض الطاقة، لكن النشاط الصناعي لم يظهر ضعفًا حادًّا يمكن أن يغير توقعات الفائدة بمفرده.
احتمال تثبيت الفائدة يصل إلى 67%
تسعّر الأسواق حاليًّا احتمالًا يبلغ نحو 67% لإبقاء الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير في سبتمبر، مقابل 33% فقط لرفعها بمقدار ربع نقطة. وتراجعت رهانات الرفع بعد سلسلة من البيانات الاقتصادية الأمريكية الضعيفة.
وهذه النسبة تمنح الذهب دعمًا واضحًا مقارنة ببداية الشهر، عندما كانت الأسواق ترى فرصة أكبر لرفع الفائدة.
لكن تسعير سبتمبر ما زال قابلًا للتغير، خاصةً مع استمرار النفط فوق 90 دولارًا ووجود خلاف واضح داخل الفيدرالي بشأن الخطوة التالية.
محضر الفيدرالي يكشف حجم الانقسام داخل اللجنة
يصدر محضر اجتماع الفيدرالي اليوم في الساعة 9:00 مساءً بتوقيت مصر والسعودية و10:00 مساءً بتوقيت الإمارات.
وكان الفيدرالي قد أبقى الفائدة في اجتماعه الأخير داخل نطاق 3.50%-3.75% بأغلبية 9 أصوات مقابل 3. لكن ثلاثة أعضاء فضّلوا رفع الفائدة 25 نقطة أساس، وهو انقسام كبير نسبيًّا داخل اللجنة.
كما أكد بيان الاجتماع أن التضخم ما زال أعلى من هدف 2%، وأشار إلى ضغوط الأسعار الناتجة عن صدمات العرض والطاقة. لذلك سيبحث المستثمرون الليلة عن مدى انتشار الرغبة في رفع الفائدة بين بقية الأعضاء، وليس عن أصوات المعارضين الثلاثة فقط.
إذا كشف المحضر أن عددًا أكبر من الأعضاء يميل إلى رفع الفائدة، فقد ترتفع العوائد والدولار من جديد ويواجه الذهب موجة بيع أخرى. أما إذا أظهر قلقًا أكبر من سوق العمل والنمو، فقد تتراجع رهانات الرفع دون 33% ويحصل الذهب على دفعة جديدة.
النفط فوق 91 دولارًا يبقي التضخم تحت المجهر
واصل النفط الصعود للجلسة الرابعة على التوالي. وارتفع خام برنت 0.49% إلى 91.47 دولارًا للبرميل، بينما صعد الخام الأمريكي 0.53% إلى 85.39 دولارًا. وسجل الخامان أعلى مستوياتهما منذ نهاية يوليو.
ويرتبط الصعود باستمرار عدم اليقين بشأن مضيق هرمز. وتقول الولايات المتحدة إن الممر مفتوح، بينما تؤكد إيران بقاءه مغلقًا، في وقت لا تزال فيه حركة الشحن التجاري أقل كثيرًا من المعتاد. وكان المضيق ينقل نحو خُمس إمدادات النفط والغاز الطبيعي المسال العالمية قبل اندلاع الحرب.
وهذا عامل معقد للذهب. فالمخاطر الجيوسياسية تدعم الطلب الآمن، لكن النفط المرتفع يرفع مخاطر التضخم والعوائد. لذلك أصبحت حركة الطاقة أحد أهم العوامل القادرة على الحد من استفادة الذهب من تراجع توقعات الفائدة.
مخزونات النفط قد تزيد تقلبات الطاقة اليوم
تصدر بيانات مخزونات النفط الأمريكية الرسمية اليوم في الساعة 5:30 مساءً بتوقيت مصر والسعودية. وتشير توقعات الاقتصاديين إلى انخفاض مخزونات الخام بنحو 600 ألف برميل خلال الأسبوع المنتهي في 14 أغسطس.
وقد تكتسب البيانات أهمية غير مباشرة للذهب بسبب حساسية السوق الحالية لأسعار الطاقة. انخفاض المخزونات بأكثر من المتوقع قد يرفع النفط ويزيد مخاوف التضخم، بينما قد تمنح زيادة غير متوقعة في المخزونات أسعار الخام فرصة للتراجع.
ومع ذلك، يبقى محضر الفيدرالي المحرك المباشر والأهم للذهب خلال جلسة اليوم.
التحليل الفني لسعر الذهب اليوم 19 أغسطس 2026
ملخص التحليل الفني
يتداول الذهب قرب 4,357.31 دولارًا بعد تعافيه من القاع عند 4,334.58 دولارًا ووصوله إلى القمة عند 4,363.34 دولارًا. ويقع الدعم المباشر الظاهر على المؤشر عند 4,356.48 دولارًا، بينما تقع المقاومة عند 4,363.20 دولارًا.
بدأ الذهب اليوم بضغط بيعي دفعه من منطقة 4,343 دولارًا إلى قرب 4,335 دولارًا. لكن السعر كوّن قاعدة ارتداد واضحة، ثم دخل في موجة صعود قوية أعادته فوق 4,350 دولارًا.
وصلت الموجة الأولى إلى منطقة 4,362 دولارًا، قبل أن يتراجع الذهب مرة أخرى إلى قرب 4,335 دولارًا. ومن هذه المنطقة بدأت موجة صعود ثانية، وكانت أكثر انتظامًا، حتى سجل السعر القمة عند 4,363.34 دولارًا.
ظهر بعد القمة جني أرباح سريع دفع الذهب إلى قرب 4,354 دولارًا، ثم عاد السعر للارتفاع إلى المنطقة الحالية. وتظهر هذه الحركة وجود طلب واضح عند التراجعات، لكن المشترين لم ينجحوا حتى الآن في تثبيت السعر أعلى المقاومة.
يتحرك مؤشر القوة النسبية RSI عند 45.55 نقطة، بينما يقع متوسطه عند 39.00 نقطة. وتعني القراءة أن الزخم تعافى من المستويات الضعيفة الأخيرة، لكنه ما زال دون مستوى 50، لذلك لم يحصل الصعود على تأكيد كامل حتى الآن.
مستويات المقاومة
· 4,363.20 دولارًا: المقاومة المباشرة الظاهرة على المؤشر، وتقترب منها قمة الفترة عند 4,363.34 دولارًا.
· 4,370 دولارًا: حاجز نفسي وفني تالٍ قد يستهدفه المشترون إذا ثبت السعر فوق القمة.
· 4,380 دولارًا: المقاومة التالية في حال تحولت حركة التعافي الحالية إلى موجة صعود أوسع.
مستويات الدعم
· 4,356.48 دولارًا: الدعم المباشر الظاهر على المؤشر، ويتداول الذهب أعلى منه بفارق محدود.
· 4,350 دولارًا: حاجز نفسي ومنطقة ظهرت داخل موجة التعافي الأخيرة.
· 4,334.58 دولارًا: القاع المسجل خلال الفترة الظاهرة وأهم دعم قصير الأجل.
ماذا تقول الحركة الفنية اليوم؟
تحولت الحركة اللحظية من الهبوط إلى تعافٍ يميل إلى الإيجابية بعد نجاح الذهب مرتين في الارتداد من المنطقة المحيطة بـ4,335 دولارًا.
كما يتحرك RSI أعلى متوسطه، وهي إشارة إلى تحسن الزخم بعد التراجع الأخير. لكن بقاء المؤشر دون مستوى 50، وفشل السعر حتى الآن عند 4,363 دولارًا، يمنع اعتبار الحركة موجة صعود مؤكدة.
لذلك تمثل المنطقة بين 4,356.48 و4,363.20 دولارًا نطاق الحسم الحالي. واختراق الحد العلوي يمنح المشترين أفضلية جديدة، بينما يعيد كسر الدعم الضغط على السعر.
توقعات الذهب اليوم
من المرجح أن تبقى حركة الذهب محدودة نسبيًّا قبل محضر الفيدرالي، مع استمرار متابعة العوائد والدولار والنفط خلال الساعات المقبلة.
الثبات أعلى 4,356 دولارًا يبقي محاولة الصعود قائمة، لكن السعر يحتاج إلى تجاوز 4,363 دولارًا حتى يبدأ اختبار مستويات أعلى.
أما عودة العوائد إلى الصعود قبل المحضر، فقد تضغط على الذهب وتعيده إلى 4,350 دولارًا أو أقل. ومن المتوقع أن ترتفع التقلبات بصورة واضحة بعد الساعة التاسعة مساءً.
السيناريو الإيجابي
يقوى السيناريو الإيجابي إذا حافظ الذهب على 4,356.48 دولارًا، ثم اخترق 4,363.20 دولارًا وثبت فوق قمة 4,363.34 دولارًا.
وقد يفتح ذلك الطريق أمام 4,370 دولارًا، ثم 4,380 دولارًا إذا استمر الزخم الشرائي.
ويدعم هذا المسار محضر أقل تشددًا من المتوقع، أو انخفاض إضافي في الدولار والعوائد، أو تراجع النفط ومخاوف التضخم.
السيناريو السلبي
يقوى السيناريو السلبي إذا فشل الذهب مجددًا عند 4,363 دولارًا، ثم كسر الدعم عند 4,356.48 دولارًا.
وقد يعيد ذلك السعر إلى 4,350 دولارًا أولًا، ثم إلى المنطقة بين 4,340 و4,334.58 دولارًا إذا ازدادت عمليات البيع.
ويحصل السيناريو على دعم أكبر إذا أظهر المحضر تأييدًا واسعًا لرفع الفائدة، أو عادت عوائد السندات إلى الارتفاع بقوة.
أداء المعادن الثمينة الأخرى
تراجعت الفضة الفورية 0.1% إلى 63.22 دولارًا للأونصة خلال التعاملات المبكرة اليوم. وفي المقابل، ارتفع البلاتين 0.5% إلى 1,720.43 دولارًا، بينما استقر البلاديوم قرب 1,290.55 دولارًا.
ويظهر الأداء المتباين أن ارتداد الذهب اليوم لا يأتي ضمن موجة شراء قوية تشمل قطاع المعادن بأكمله، بل يرتبط بصورة أكبر بهدوء العوائد والدولار وانتظار محضر الفيدرالي.
خلاصة تحليل الذهب اليوم
يتعافى الذهب قرب 4,357 دولارًا بعدما خسر قرابة 2% خلال جلسة الثلاثاء تحت ضغط موجة بيع السندات العالمية. ويدعمه اليوم تراجع عائد السندات لأجل عشر سنوات إلى 4.686% وانخفاض مؤشر الدولار إلى 99.43 نقطة.
لكن النفط يبقى العقبة الأبرز، مع ارتفاع برنت إلى 91.47 دولارًا والخام الأمريكي إلى 85.39 دولارًا واستمرار الغموض بشأن مضيق هرمز.
وتسعّر الأسواق حاليًّا احتمالًا يبلغ 67% لتثبيت الفائدة في سبتمبر مقابل 33% للرفع، لذلك يحمل محضر الفيدرالي الليلة أهمية كبيرة. وكان ثلاثة أعضاء قد صوتوا أصلًا لصالح رفع الفائدة في اجتماع يوليو، وهو ما يجعل تفاصيل النقاش داخل اللجنة محط الأنظار.
فنيًّا، يمثل 4,356.48 دولارًا نقطة الفصل المباشرة. الثبات فوقها واختراق 4,363.20 دولارًا قد يفتح الطريق نحو 4,370 ثم 4,380 دولارًا. أما فقدان الدعم، فقد يعيد السعر إلى 4,350 ثم منطقة 4,340-4,334 دولارًا.
ويصدر محضر الفيدرالي في الساعة 9:00 مساءً بتوقيت مصر والسعودية، وهو الحدث الأهم للذهب اليوم.
تابع تحديثات تحليل الذهب اليوم والتوقعات يوميًّا، وابدأ تداول الذهب مع تريد فيو مينا على منصّتي MT4 و MT5.
فريق العمل
نانسي فرح كاتبة محتوى متخصصة، تجمع بين خلفية أكاديمية في الإعلام وخبرة عملية في الكتابة إلى جانب العمل في دعم عملاء التداول. وقد ساعدها هذا المسار على تطوير أسلوب يجمع بين وضوح الصياغة وفهم احتياجات الجمهور، خاصة في المجالات التي تحتاج إلى تبسيط المعلومات وتقديمها بصورة دقيقة وسهلة. ومن خلال خبرتها في خدمة دعم عملاء التداول، اكتسبت نانسي فهمًا مباشرًا للأسئلة الشائعة التي تدور في ذهن المتداولين، وطبيعة المعلومات التي يبحثون عنها قبل اتخاذ قراراتهم. وهو ما يظهر في المحتوى الذي تكتبه أو تراجعه، حيث تحرص على أن يكون منظمًا، واضحًا، ومرتبطًا باهتمامات القارئ الفعلية، بما يدعم تقديم تجربة محتوى أكثر فائدة واحترافية.
آية عبد الرحمن عبيد، حاصلة على بكالوريوس التجارة باللغة الإنجليزية، ولديّ اهتمام مهني عميق بمجال الاقتصاد والأسواق المالية. أمتلك خبرة في متابعة التطورات الاقتصادية وتحليل حركة الأسواق، مع تركيز خاص على تبسيط المفاهيم المالية وتقديمها للقارئ بصورة واضحة ومنظمة ومبنية على فهم حقيقي لمتغيرات السوق. أهتم بإعداد محتوى اقتصادي يجمع بين الدقة والوضوح، ويهدف إلى مساعدة القارئ على فهم الأخبار والتحليلات والاتجاهات المؤثرة في الأسواق المالية، بعيدًا عن التعقيد أو الطرح العام.
فادي عطية هو مدير علاقات العملاء لدى Tradeview MENA، ويتمتع بخبرة تمتد لأكثر من 20 عامًا في فهم احتياجات المتداولين وطبيعة المحتوى الذي يخاطب جمهور الأسواق المالية في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا. ويمنحه هذا الدور رؤية قريبة من اهتمامات العملاء وتوقعاتهم، بما يساعده على مراجعة المواد المنشورة بعين تجمع بين الدقة والوضوح، وتحرص على أن يظل المحتوى مرتبطًا باحتياجات القارئ الفعلية. وفي مدونة Tradeview MENA، يشارك فادي عطية في مراجعة وتدقيق المحتوى لضمان اتساقه مع احتياجات المتداولين في المنطقة ومعايير الجودة التي تعتمدها الشركة في تواصلها مع جمهورها. ويركز في هذا الدور على دعم تقديم محتوى أكثر موثوقية وتنظيمًا، يجمع بين سهولة القراءة والانضباط المهني، ويساهم في تعزيز تجربة العملاء المعرفية ودعم فهمهم الأفضل لبيئة التداول والأسواق.