تحليل الذهب اليوم: المعدن الأصفر يستعيد الزخم.. لكن الفيدرالي يملك الكلمة الأخيرة

تُظهر الحركة عودة المشترين بعد خسائر جلسة الثلاثاء. فقد نجح الذهب في استعادة مستويات 4,020 و4,030 و4,040 دولارًا، ثم دخل في تماسك محدود أسفل المقاومة المباشرة.

يتزامن التعافي مع تراجع طفيف للدولار وصدور بيانات ثقة أمريكية أضعف من المتوقع. لكن صعود النفط بأكثر من 3% وانتظار قرار الاحتياطي الفيدرالي يحدّان من اندفاع المشترين.

الذهب يستعيد 4,040 دولارًا قبل قرار الفيدرالي

استقرت أسعار الذهب في التعاملات الآسيوية المبكرة مع تجنّب المستثمرين بناء مراكز كبيرة قبل قرار السياسة النقدية. وسجل الذهب الفوري 4,024.54 دولارًا عند توقيت تقرير رويترز، قبل أن يواصل التعافي ويصل إلى 4,044.85 دولارًا.

يأتي الارتداد بعد أن هبط الذهب إلى أدنى مستوى في نحو أسبوع خلال جلسة الثلاثاء. وضغطت قوة الدولار ومخاوف رفع الفائدة على السعر، قبل أن تجذب المستويات المنخفضة طلبًا شرائيًا جديدًا.

لكن المشترين يواجهون الآن مقاومة مباشرة قرب 4,045 دولارًا. ويحتاج السعر إلى تجاوز هذه المنطقة حتى يؤكد انتقال الحركة من ارتداد قصير إلى موجة تعافٍ أوسع.

قرار الفيدرالي يحسم اتجاه الذهب اليوم

يصدر الاحتياطي الفيدرالي قراره في الساعة 9:00 مساءً بتوقيت مصر والسعودية و10:00 مساءً بتوقيت الإمارات. ويبدأ المؤتمر الصحفي لرئيس الفيدرالي كيفن وارش بعد القرار بنصف ساعة.

تمنح الأسواق احتمالًا يبلغ 68% لتثبيت الفائدة داخل نطاق 3.50% إلى 3.75%، مقابل 32% لرفعها بمقدار 25 نقطة أساس. كما تسعّر العقود احتمالًا يبلغ 77% لرفع الفائدة خلال اجتماع سبتمبر.

يمثل تثبيت الفائدة السيناريو الأقرب، لكنه لا يضمن صعود الذهب. فقد يثبت البنك الفائدة ثم يستخدم لهجة متشددة تمهّد لرفعها في سبتمبر. وعندها قد يصعد الدولار والعوائد ويتعرض المعدن لضغط جديد.

أما تثبيت الفائدة مع تراجع اللهجة المتشددة، فقد يدعم اختراق 4,045 دولارًا ويفتح الطريق أمام استعادة مستويات أعلى. لذلك ستراقب الأسواق تقييم وارش للتضخم وأسعار الطاقة وسوق العمل.

لماذا يصعب توقع قرار الفيدرالي؟

ارتفعت احتمالات رفع الفائدة خلال الأسابيع الأخيرة مع صعود النفط وعودة مخاوف التضخم. لكن أسعار المستهلكين سجلت تباطؤًا خلال يونيو، بينما تراجعت أسعار الطاقة بقوة في بداية الأسبوع الحالي.

يرى عدد من الاقتصاديين أن رفع الفائدة هذا الأسبوع يحتاج إلى دعم واسع داخل لجنة السوق المفتوحة. كما أن بدء دورة رفع جديدة بزيادة واحدة فقط يبقى مسارًا غير معتاد، ما يدعم احتمال الانتظار حتى ظهور مزيد من بيانات التضخم والوظائف.

لهذا قد يفضّل الفيدرالي التثبيت مع إبقاء الباب مفتوحًا أمام سبتمبر. ويُعدّ هذا السيناريو حساسًا للذهب، لأن أي إشارة صريحة إلى رفع قريب قد تمنع السعر من الاحتفاظ بارتداده الحالي.

الدولار يتراجع لكنه يبقى قرب قمة شهرية

تراجع مؤشر الدولار بنحو 0.15% إلى 101.27 نقطة خلال التعاملات المبكرة. لكن المؤشر ما زال قريبًا من أعلى مستوياته في شهر، لذلك لم يحصل الذهب بعد على دعم قوي ومستمر من سوق العملات.

يساعد ضعف الدولار الذهب عبر خفض تكلفة شرائه لحائزي العملات الأخرى. لكن هذه العلاقة قد تتغير سريعًا بعد القرار، خاصة إذا تحدث الفيدرالي عن استمرار التضخم أو رفع محتمل في سبتمبر.

كما تراجعت عوائد سندات الخزانة خلال جلسة الثلاثاء، ووصل عائد السندات لأجل عشر سنوات إلى نحو 4.60%، مقابل 4.64% في نهاية جلسة الاثنين. ويخفّض تراجع العوائد تكلفة الاحتفاظ بالذهب الذي لا يمنح عائدًا دوريًا.

يحتاج المعدن إلى بقاء العائد قرب 4.60% أو تراجعه دون هذا المستوى حتى يحافظ على التعافي. أما العودة نحو 4.70% فقد تعيد الضغط البيعي إلى السوق.

ثقة المستهلك الضعيفة تمنح الذهب بعض الدعم

انخفض مؤشر ثقة المستهلك الأمريكي إلى 90.8 نقطة خلال يوليو، مقابل قراءة معدّلة بلغت 92.2 نقطة في يونيو. وكانت الأسواق تتوقع ارتفاعه إلى نحو 92.3 نقطة.

كما هبط مؤشر تقييم الأوضاع الحالية بمقدار 3.6 نقاط إلى 114.9 نقطة، مسجلًا الانخفاض الشهري الثالث على التوالي. وبقي مؤشر التوقعات عند 74.7 نقطة، وهي قراءة تقع دون المستوى الذي يرتبط عادة بمخاطر التباطؤ.

أشارت تفاصيل المسح إلى تراجع تقييم المستهلكين لسوق العمل. وانخفض الفارق بين من يرون الوظائف متاحة ومن يرونها صعبة المنال إلى 3.1%، مقابل مستويات أعلى خلال يونيو.

ساعدت البيانات الذهب لأنها قد تمنح الفيدرالي سببًا إضافيًا لعدم رفع الفائدة اليوم. لكن تأثيرها بقي محدودًا مع استمرار التضخم أعلى هدف البنك المركزي وتجدد صعود النفط.

النفط يقفز بأكثر من 3% ويعيد مخاوف التضخم

ارتفع خام برنت 3.2% إلى 86.79 دولارًا للبرميل، وصعد الخام الأمريكي 3.3% إلى 81.91 دولارًا. وأنهى الخامان بذلك ثلاث جلسات متتالية من الخسائر.

جاء الصعود بعد اعتراض الولايات المتحدة صواريخ إيرانية استهدفت قواتها في الشرق الأوسط، بالتزامن مع ضربات أمريكية سعودية على مجموعات مدعومة من إيران داخل العراق. كما بقيت حركة الناقلات عبر مضيق هرمز عند مستويات منخفضة.

يحمل صعود النفط تأثيرًا مزدوجًا على الذهب. يدعم التصعيد الطلب على الملاذات الآمنة، لكنه يرفع مخاطر التضخم ويقوّي احتمالات تشديد السياسة النقدية.

حتى الآن، ما زال النفط بعيدًا عن مستوى 100 دولار المسجل خلال الأسبوع الماضي. لكن استمرار الارتفاع نحو 90 دولارًا قد يرفع العوائد ويحدّ من قدرة الذهب على تجاوز مقاومات الجلسة.

تقرير المخزونات يسبق قرار الفائدة

تترقب الأسواق تقرير مخزونات النفط الأمريكية في الساعة 5:30 مساءً بتوقيت مصر والسعودية و6:30 مساءً بتوقيت الإمارات.

وأظهرت البيانات الأولية لمعهد البترول الأمريكي انخفاض مخزونات الخام بنحو 3.3 ملايين برميل خلال الأسبوع المنتهي في 24 يوليو. وقد دعمت هذه الأرقام صعود النفط قبل صدور التقرير الرسمي.

قد يدفع انخفاض أكبر من المتوقع النفط إلى مزيد من الصعود، وهو ما يعيد مخاوف التضخم قبل ساعات من قرار الفيدرالي. أما ارتفاع المخزونات، فقد يضغط على الخام ويمنح الذهب دعمًا عبر تهدئة رهانات الفائدة.

التحليل الفني لسعر الذهب اليوم 29 يوليو 2026

بدأ الذهب التداولات بموجة هبوط من منطقة 4,028 دولارًا إلى قرب 4,014 دولارًا. لكن السعر كوّن قاعًا مبكرًا وبدأ بعده في تسجيل سلسلة من القمم والقيعان المرتفعة.

اخترق الذهب مناطق 4,024 و4,030 و4,032 دولارًا، ثم تسارعت الحركة الشرائية بعد الساعة الخامسة والنصف صباحًا. ووصل السعر لاحقًا إلى 4,044.85 دولارًا قبل أن يدخل في تماسك محدود.

يظهر الشارت احتفاظ المشترين بالسيطرة على الاتجاه اللحظي. لكن قرب السعر من المقاومة يجعل المنطقة الحالية عرضة لجني الأرباح، خاصة قبل قرار الفيدرالي.

يتحرّك مؤشر القوة النسبية RSI عند 57.85 نقطة، أعلى متوسطه البالغ 52.17 نقطة. وتشير القراءة إلى زخم شرائي إيجابي، دون دخول منطقة التشبع الشرائي أعلى 70 نقطة.

مستويات المقاومة

· 4,044.85 دولارًا: المقاومة الرئيسية الظاهرة على المؤشر.
· 4,050 دولارًا: حاجز نفسي وفني مهم.
· 4,060 دولارًا: الهدف التالي إذا تسارعت الحركة بعد القرار.

مستويات الدعم

· 4,039.71 دولارًا: الدعم المباشر الظاهر على المؤشر.
· 4,032 دولارًا: مستوى اختراق سابق قد يجذب المشترين.
· 4,020 دولارًا: حاجز نفسي قبل العودة إلى منطقة 4,014 دولارًا.

ماذا تقول الحركة الفنية اليوم؟

يميل الذهب إلى الصعود على المدى اللحظي بعد تسجيل قمم وقيعان مرتفعة. كما يتحرّك RSI أعلى متوسطه، بينما يحافظ السعر على التداول فوق الدعم عند 4,039.71 دولارًا.

لكن المعدن لم يخترق المقاومة عند 4,044.85 دولارًا حتى الآن. لذلك تبقى الحركة الحالية محاولة صعود تحتاج إلى إغلاق واضح فوق 4,045 دولارًا حتى تحصل على تأكيد أقوى.

قد يؤدي تجاوز هذه المنطقة إلى استهداف 4,048 ثم 4,050 دولارًا. أما الفشل المتكرر فقد يدفع السعر إلى اختبار 4,039.71 ثم 4,036 دولارًا قبل صدور قرار الفائدة.

تبقى الصورة الفنية إيجابية ما دام الذهب أعلى 4,039.71 دولارًا. لكن التقلبات قد تتسع بقوة خلال البيان والمؤتمر الصحفي، وقد تفقد المستويات القصيرة أهميتها مؤقتًا وقت صدور القرار.

توقعات الذهب اليوم

يرتبط اتجاه الذهب خلال الساعات المقبلة بالمقاومة عند 4,044.85 دولارًا، ثم بنتيجة قرار الفيدرالي ولهجة المؤتمر الصحفي.

قد يبقى السعر داخل نطاق ضيق قبل القرار، مع انخفاض شهية المستثمرين لبناء صفقات كبيرة. وقد تتغير الحركة بسرعة بعد التاسعة مساءً مع إعادة تسعير توقعات سبتمبر.

يدعم التثبيت مع لهجة متوازنة صعود الذهب، خاصة إذا لم يشر وارش إلى رفع قريب. أما التثبيت المصحوب برسائل متشددة، فقد يدعم الدولار والعوائد ويضغط على السعر.

يبقى رفع الفائدة اليوم السيناريو الأقل ترجيحًا، لكنه قد يسبب حركة بيعية حادة إذا تحقق، لأن جزءًا كبيرًا من السوق ما زال يتوقع التثبيت.

السيناريو الإيجابي

يقوى السيناريو الإيجابي إذا حافظ الذهب على 4,039.71 دولارًا، ثم اخترق المقاومة عند 4,044.85 دولارًا. عندها قد يتجه السعر إلى 4,048 ثم 4,050 دولارًا.

ويحصل هذا المسار على تأكيد أقوى إذا ثبت الذهب أعلى 4,050 دولارًا. وقد يفتح ذلك الطريق نحو 4,052 ثم 4,060 دولارًا، خاصة إذا تراجع الدولار والعوائد بعد القرار.

يدعم هذا السيناريو تثبيت الفائدة مع لهجة أقل تشددًا، أو إشارة إلى أن البنك يحتاج إلى مزيد من البيانات قبل التحرك في سبتمبر.

السيناريو السلبي

يقوى السيناريو السلبي إذا فشل الذهب في اختراق 4,044.85 دولارًا، ثم كسر الدعم المباشر عند 4,039.71 دولارًا. عندها قد يتراجع السعر إلى 4,036 ثم 4,032 دولارًا.

وسيضع فقدان 4,032 دولارًا التعافي الحالي تحت ضغط أكبر. وقد يمتد الهبوط بعد ذلك إلى 4,024 ثم 4,020 دولارًا.

وقد يحدث هذا السيناريو إذا رفع الفيدرالي الفائدة، أو أبقى عليها مع تمهيد واضح لرفع سبتمبر. كما قد يدعمه استمرار صعود النفط والعوائد.

أداء المعادن الثمينة الأخرى

ارتفعت الفضة الفورية 0.5% إلى 57.41 دولارًا للأونصة، مستفيدة من تحسن محدود في الطلب داخل قطاع المعادن قبل قرار الفيدرالي.

في المقابل، تراجع البلاتين 0.9% إلى 1,590.24 دولارًا، وهبط البلاديوم 1.1% إلى 1,255.50 دولارًا. ويشير التباين إلى غياب اتجاه موحّد داخل القطاع، مع بقاء الحذر حاضرًا قبل قرارات البنوك المركزية.

خلاصة تحليل الذهب اليوم

ارتفع الذهب من منطقة 4,014 دولارًا إلى 4,044.85 دولارًا، مستفيدًا من تراجع الدولار وضعف بيانات ثقة المستهلك الأمريكي. لكنه يواجه مقاومة مباشرة قبل ساعات من قرار الفيدرالي.

تمثل 4,044.85 دولارًا بوابة الصعود نحو 4,050 ثم 4,060 دولارًا. ويحتاج المشترون إلى اختراقها والثبات فوقها لتأكيد استمرار التعافي.

في المقابل، يمثل 4,039.71 دولارًا نقطة الفصل المباشرة. وقد يؤدي كسره إلى تراجع السعر نحو 4,036 ثم 4,032 دولارًا، قبل العودة إلى 4,024 دولارًا.

ستبقى حركة النفط وتقرير المخزونات من المحركات المهمة قبل القرار. لكن اتجاه الذهب النهائي قد يتحدد في الساعة 9:00 مساءً بتوقيت مصر والسعودية، ثم خلال المؤتمر الصحفي بعد نصف ساعة.

تابع تحديثات تحليل الذهب اليوم والتوقعات يوميًّا، وابدأ تداول الذهب مع تريد فيو مينا على منصّتي MT4 و MT5.