يتراجع الذهب خلال تعاملات اليوم، الاثنين، قرب 4,053 دولارًا للأونصة، بعدما هبط بأكثر من 1.5% مع بداية الأسبوع. وسجل السعر قمة عند 4,093.65 دولارًا، قبل أن تمتد الخسائر إلى 4,043.49 دولارًا، ثم بدأ ارتدادًا محدودًا من قاع الجلسة.
جاء الهبوط رغم التصعيد العسكري الجديد بين الولايات المتحدة وإيران. لكن السوق لم يتعامل مع الحرب من زاوية الملاذ الآمن فقط. فقد ارتفع النفط بأكثر من 4%، وصعد الدولار وعوائد السندات الأمريكية، مع تزايد القلق من موجة تضخم جديدة قد تدفع الاحتياطي الفيدرالي إلى رفع الفائدة.
وتشير هذه الحركة إلى تغير مهم في تفاعل الذهب مع الأزمة. لم يعد كل تصعيد يدعم المعدن مباشرة. إذا دفع التصعيد النفط والتضخم والعوائد إلى الصعود، فقد يتعرض الذهب لضغط أكبر قبل أن يستفيد من الطلب الدفاعي.
ملخص التحليل الأساسي
يبدأ الذهب الأسبوع من وضع ضعيف. يضغط صعود النفط على توقعات التضخم، بينما ترتفع احتمالات رفع الفائدة ويحتفظ الدولار بقوته. يحتاج الذهب إلى هدوء أسعار الطاقة أو تراجع العوائد حتى يبني ارتدادًا أكثر استقرارًا.
أزمة هرمز ترفع النفط وتضغط على الذهب
تبادلت القوات الأمريكية والإيرانية ضربات مكثفة بالصواريخ والطائرات المسيرة خلال عطلة نهاية الأسبوع. واستهدفت إيران منشآت أمريكية في عدة دول خليجية، ثم أعلنت إغلاق مضيق هرمز. في المقابل، قال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إن المضيق ما زال مفتوحًا أمام حركة التجارة.
لكن بيانات الشحن تقدم صورة أكثر تعقيدًا. عبرت ست سفن فقط المضيق يوم الأحد، وهو أقل عدد خلال خمسة أسابيع. ولم ترصد بيانات تتبع السفن دخول أي ناقلة غاز طبيعي مسال خلال عطلة نهاية الأسبوع. ويشير ذلك إلى اضطراب فعلي في الحركة، حتى من دون اتفاق الطرفين على وصف المضيق بأنه مغلق.
دفع هذا الخطر خام برنت للصعود بنحو 4.3% إلى 79.31 دولارًا للبرميل، وارتفع الخام الأمريكي 4.4% إلى 74.62 دولارًا. يخشى السوق الآن أن يؤدي استمرار التعطل إلى ارتفاع تكاليف الطاقة والنقل والإنتاج، ثم انتقال هذه الزيادة إلى أسعار المستهلكين.
يحمل ذلك تأثيرًا مزدوجًا للذهب. يدعم التصعيد الطلب على الأصول الآمنة، لكن يرفع صعود النفط توقعات التضخم والفائدة. وقد سيطر أثر الفائدة خلال تعاملات اليوم، لذلك تراجع الذهب بدلًا من الصعود.
إذا استمر تعطيل الشحن فترة طويلة وأضر بالنمو العالمي، فقد يتحول الأثر لاحقًا لمصلحة الذهب. أما في المدى القصير، فيبقى ارتفاع النفط عاملًا ضاغطًا طالما يصاحبه صعود الدولار والعوائد.
الدولار والعوائد يتقدمان على طلب الملاذ الآمن
ارتفع مؤشر الدولار إلى 101.13 نقطة، بينما صعد عائد سندات الخزانة لأجل عامين إلى 4.2393%، وهو أعلى مستوى منذ أوائل 2025. وتشير العقود الآجلة إلى تسعير نحو 39 نقطة أساس من التشديد النقدي حتى نهاية العام.
ورفعت الأسواق احتمال زيادة الفائدة في سبتمبر إلى 72%، مقابل نحو 63% الأسبوع الماضي. لذلك يتعرض الذهب لضغط واضح، إذ ترفع العوائد تكلفة الاحتفاظ بأصل لا يمنح دخلًا دوريًا.
استفاد الدولار أيضًا من طلب الملاذ الآمن، لذلك جمع بين دعم العوائد ودعم المخاطر الجيوسياسية. وضع ذلك الذهب في موقف أصعب، لأن المعدن ينافس الدولار على تدفقات التحوط، ويتراجع عادة أمامه لدى ارتفاع العملة الأمريكية.
وتظهر مراكز المضاربين قدرًا إضافيًا من الحذر. فقد خفض المضاربون صافي مراكز الشراء في عقود الذهب الأمريكية بمقدار 1,964 عقدًا إلى 114,854 عقدًا خلال الأسبوع المنتهي في 7 يوليو، بعد زيادتها لثلاثة أسابيع متتالية.
تصريحات الفيدرالي وبيانات التضخم تحدد الخطوة المقبلة
لا تنتظر الأسواق بيانات أمريكية ثقيلة خلال جلسة الاثنين، لكنها تتابع تصريحات ميشيل بومان وكريستوفر والر. وقد تؤثر أي إشارة إلى أثر النفط على التضخم أو الحاجة إلى رفع الفائدة في اتجاه الدولار والذهب.
يبدأ الاختبار الأهم غدًا مع صدور مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي لشهر يونيو. وتتوقع الأسواق تباطؤ التضخم السنوي العام إلى 3.8% من 4.2%، والأساسي إلى 2.8% من 2.9%. ويتحدث رئيس الفيدرالي كيفن وارش أمام الكونجرس للمرة الأولى في منصبه الجديد، ثم تصدر أسعار المنتجين الأربعاء ومبيعات التجزئة الخميس.
قد يمنح تباطؤ التضخم الذهب فرصة للارتداد إذا تراجعت العوائد. لكن قراءة يونيو لن تشمل القفزة الأخيرة في النفط، لذلك قد يبقى أثر البيانات محدودًا إذا واصل الخام صعوده. سيركز السوق على رؤية الفيدرالي: هل يتعامل مع صدمة الطاقة باعتبارها مؤقتة، أم يراها خطرًا يستدعي مزيدًا من التشديد؟
التحليل الفني لسعر الذهب اليوم 13 يوليو 2026
ملخص التحليل الفني
يتحرك الذهب قرب 4,052.76 دولارًا، بعد ارتداده من دعم الجلسة عند 4,043.49 دولارًا. ويواجه السعر مقاومة مباشرة قرب 4,060 دولارًا، ثم مقاومة رئيسية عند 4,065.68 دولارًا.
تظهر الحركة اليوم سلسلة من القمم الهابطة، بعدما فشل الذهب أكثر من مرة في الحفاظ على ارتداداته أعلى 4,070 دولارًا. ويتحرك مؤشر القوة النسبية RSI قرب 48.59، أعلى متوسطه عند 41.04. تؤكد هذه القراءة تحسن الزخم بعد الارتداد من القاع، لكنها لا تمنح إشارة صعود مكتملة، لأن المؤشر ما زال دون مستوى 50.
مستويات المقاومة
· 4,060 دولارًا: مقاومة مباشرة، وقد يتوقف عندها الارتداد الحالي.
· 4,065.68 دولارًا: المقاومة الرئيسية على الشارت، واختراقها يخفف الضغط البيعي.
· 4,070–4,078 دولارًا: منطقة مقاومة أوسع، وتجاوزها يفتح الطريق نحو قمة الجلسة عند 4,093.65 دولارًا.
مستويات الدعم
· 4,050 دولارًا: دعم نفسي ولحظي قريب من السعر الحالي.
· 4,043.49 دولارًا: قاع الجلسة والدعم الأهم، وكسره يؤكد استمرار الهبوط.
· 4,040 دولارًا: دعم تالٍ، وقد يفتح فقده الطريق نحو 4,030 ثم 4,020 دولارًا.
ماذا تقول الحركة الفنية اليوم؟
يبقى الاتجاه اللحظي سلبيًا طالما يتحرك الذهب دون 4,065.68 دولارًا. يدل الارتداد من 4,043.49 دولارًا على وجود مشترين قرب القاع، لكنه لا يكفي لتأكيد انتهاء الهبوط.
يحتاج الذهب أولًا إلى تجاوز 4,060 دولارًا، ثم الثبات أعلى 4,065.68 دولارًا. أما فشل الارتداد قرب هذه المنطقة، فقد يعيد البائعين إلى السوق ويدفع السعر لاختبار قاع الجلسة مرة أخرى.
ولا يؤكد مؤشر RSI اتجاهًا قويًا في الوقت الحالي. تحسن المؤشر فوق متوسطه يدعم ارتدادًا قصيرًا، لكن العودة دون 40 ستمنح البائعين أفضلية أوضح.
توقعات الذهب اليوم
ترتبط توقعات الذهب اليوم بثلاثة محركات رئيسية: حركة النفط، واتجاه الدولار والعوائد، وتصريحات مسؤولي الفيدرالي. وقد تظل التقلبات مرتفعة خلال الجلسة الأمريكية بسبب سرعة تغير الأخبار القادمة من الخليج.
يرجح أن يتحرك الذهب بين 4,043 و4,066 دولارًا قبل ظهور محفز جديد. ويبقى الميل سلبيًا دون المقاومة الرئيسية، لكن كسر دعم الجلسة ضروري لتأكيد موجة هبوط إضافية.
السيناريو الإيجابي
يقوى السيناريو الإيجابي إذا حافظ الذهب على 4,043.49 دولارًا، ثم استعاد 4,060 و4,065.68 دولارًا. عندها قد يمتد الارتداد إلى 4,070–4,078 دولارًا، ثم قمة الجلسة عند 4,093.65 دولارًا.
يحتاج هذا السيناريو إلى تراجع أسعار النفط أو هدوء الدولار والعوائد. وقد تساعد تصريحات أقل تشددًا من مسؤولي الفيدرالي على تخفيف الضغط.
السيناريو السلبي
يقوى السيناريو السلبي إذا كسر الذهب 4,043.49 دولارًا واستقر دون 4,040 دولارًا. قد يفتح ذلك الطريق نحو 4,030 ثم 4,020 دولارًا، خاصة إذا واصل النفط صعوده وتمسكت الأسواق برهانات رفع الفائدة.
وقد يزيد الضغط إذا فشل السعر في تجاوز 4,060 دولارًا خلال أي ارتداد جديد. سيؤكد هذا الفشل استمرار القمم الهابطة وسيطرة البائعين على حركة الجلسة.
أداء المعادن الثمينة الأخرى
امتد الهبوط إلى بقية المعادن الثمينة. تراجعت الفضة الفورية 2.6% إلى 58.29 دولارًا للأوقية، وهبط البلاتين 1.6% إلى 1,601.92 دولار، بينما خسر البلاديوم 2% ليصل إلى 1,251.42 دولار.
يشير الهبوط الجماعي إلى أن قوة الدولار والعوائد تضغط على القطاع كله. وتتلقى الفضة والبلاتين والبلاديوم ضغطًا إضافيًا من تراجع شهية المخاطرة ومخاوف تباطؤ النشاط الصناعي إذا استمرت أزمة الطاقة.
خلاصة تحليل الذهب اليوم
يتحرك الذهب قرب 4,053 دولارًا بعدما غلبت مخاوف التضخم أثر الملاذ الآمن. رفع تصاعد الحرب أسعار النفط والدولار والعوائد، ودفع الأسواق إلى زيادة رهانات رفع الفائدة الأمريكية.
فنيًا، يمثل 4,043.49 دولارًا الدعم الفاصل خلال جلسة اليوم. قد يؤدي كسره إلى امتداد الهبوط نحو 4,030 ثم 4,020 دولارًا. في المقابل، يحتاج الذهب إلى تجاوز 4,065.68 دولارًا حتى يبدأ ارتدادًا أكثر قوة نحو 4,078 ثم 4,093.65 دولارًا.
فريق العمل
آية عبد الرحمن عبيد، حاصلة على بكالوريوس التجارة باللغة الإنجليزية، ولديّ اهتمام مهني عميق بمجال الاقتصاد والأسواق المالية. أمتلك خبرة في متابعة التطورات الاقتصادية وتحليل حركة الأسواق، مع تركيز خاص على تبسيط المفاهيم المالية وتقديمها للقارئ بصورة واضحة ومنظمة ومبنية على فهم حقيقي لمتغيرات السوق. أهتم بإعداد محتوى اقتصادي يجمع بين الدقة والوضوح، ويهدف إلى مساعدة القارئ على فهم الأخبار والتحليلات والاتجاهات المؤثرة في الأسواق المالية، بعيدًا عن التعقيد أو الطرح العام.
نانسي فرح كاتبة محتوى متخصصة، تجمع بين خلفية أكاديمية في الإعلام وخبرة عملية في الكتابة إلى جانب العمل في دعم عملاء التداول. وقد ساعدها هذا المسار على تطوير أسلوب يجمع بين وضوح الصياغة وفهم احتياجات الجمهور، خاصة في المجالات التي تحتاج إلى تبسيط المعلومات وتقديمها بصورة دقيقة وسهلة. ومن خلال خبرتها في خدمة دعم عملاء التداول، اكتسبت نانسي فهمًا مباشرًا للأسئلة الشائعة التي تدور في ذهن المتداولين، وطبيعة المعلومات التي يبحثون عنها قبل اتخاذ قراراتهم. وهو ما يظهر في المحتوى الذي تكتبه أو تراجعه، حيث تحرص على أن يكون منظمًا، واضحًا، ومرتبطًا باهتمامات القارئ الفعلية، بما يدعم تقديم تجربة محتوى أكثر فائدة واحترافية.
فادي عطية هو مدير علاقات العملاء لدى Tradeview MENA، ويتمتع بخبرة تمتد لأكثر من 20 عامًا في فهم احتياجات المتداولين وطبيعة المحتوى الذي يخاطب جمهور الأسواق المالية في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا. ويمنحه هذا الدور رؤية قريبة من اهتمامات العملاء وتوقعاتهم، بما يساعده على مراجعة المواد المنشورة بعين تجمع بين الدقة والوضوح، وتحرص على أن يظل المحتوى مرتبطًا باحتياجات القارئ الفعلية. وفي مدونة Tradeview MENA، يشارك فادي عطية في مراجعة وتدقيق المحتوى لضمان اتساقه مع احتياجات المتداولين في المنطقة ومعايير الجودة التي تعتمدها الشركة في تواصلها مع جمهورها. ويركز في هذا الدور على دعم تقديم محتوى أكثر موثوقية وتنظيمًا، يجمع بين سهولة القراءة والانضباط المهني، ويساهم في تعزيز تجربة العملاء المعرفية ودعم فهمهم الأفضل لبيئة التداول والأسواق.