يتداول الذهب خلال تعاملات اليوم، الجمعة، قرب 4,274.38 دولارًا للأونصة، بعدما سجل قمة عند 4,295.90 دولارًا وهبط إلى 4,256.36 دولارًا.
ونجح السعر في تعويض جزء من خسائره بعد ارتداد تجاوز 18 دولارًا من القاع. لكنه يختبر حاليًّا مقاومة مباشرة عند 4,275.81 دولارًا، بينما يواصل الدولار والعوائد الأمريكية فرض ضغط قوي على المعدن.
ملخص التحليل الأساسي
يتجه الذهب إلى خسارة أسبوعية تتجاوز 2% مع ارتفاع الدولار إلى قمة شهرين وصعود احتمال رفع الفائدة في أكتوبر إلى 69%. كما زادت بيانات العمل والإسكان القوية وتصريحات الفيدرالي المتشددة الضغوط. وتترقب الأسواق اليوم طلبات السلع المعمرة عند 3:30 مساءً، ثم ثقة المستهلك عند 5:00 مساءً بتوقيت القاهرة ومكة.
الذهب يتجه إلى خسارة أسبوعية تتجاوز 2%
انخفض الذهب الفوري 0.2% إلى 4,270.83 دولارًا خلال التعاملات المبكرة، ليتجه نحو خسارة أسبوعية تزيد على 2%.
وتراجع المعدن خلال أربع جلسات متتالية تحت ضغط الدولار وتوقعات بقاء الفائدة مرتفعة. كما هبط خلال جلسة اليوم إلى 4,256.36 دولارًا، وهو أدنى مستوى ظاهر على الشارت.
وعاد المشترون بقوة من القاع، لكن السعر لم يستعد حتى الآن منطقة 4,276–4,280 دولارًا. لذلك يبقى الارتداد الحالي محاولة تعافٍ داخل اتجاه قصير الأجل يميل إلى الهبوط.
الدولار يسجل أول مكسب أسبوعي مزدوج منذ يونيو
ارتفع مؤشر الدولار بأكثر من 1% خلال الأسبوع، ويتجه إلى تسجيل مكاسب للأسبوع الثاني على التوالي للمرة الأولى منذ أكثر من ثلاثة أشهر.
ويتحرك المؤشر قرب 101.2 نقطة، بعد وصوله إلى أعلى مستوى في شهرين. وجاء الصعود بدعم من البيانات الاقتصادية القوية وارتفاع عوائد السندات ورهانات رفع الفائدة.
وتجعل قوة الدولار شراء الذهب أكثر تكلفة لدى حائزي العملات الأخرى. ولهذا قد تظل محاولات التعافي محدودة ما دام المؤشر أعلى 101 نقطة.
عوائد السندات ترفع تكلفة الاحتفاظ بالذهب
واصلت عوائد سندات الخزانة الأمريكية صعودها، ووصلت العوائد طويلة الأجل إلى أعلى مستوياتها منذ أكثر من 20 عامًا.
ويزيد هذا الارتفاع جاذبية السندات مقارنة بالذهب الذي لا يقدم عائدًا دوريًّا. كما يدعم صعود العوائد الدولار، فيتلقى المعدن ضغطًا من الجانبين في الوقت نفسه.
وسيحتاج الذهب إلى تراجع واضح في العوائد حتى تتحول موجة الصعود من 4,256 دولارًا إلى تعافٍ أكثر استقرارًا.
احتمال رفع الفائدة في أكتوبر يصعد إلى 69%
تسعّر الأسواق حاليًّا احتمالًا يقترب من 69% لرفع الفائدة الأمريكية مجددًا خلال اجتماع أكتوبر.
وارتفعت هذه النسبة بعد بيانات النشاط القوية وتصريحات مسؤولي الفيدرالي. وكان البنك قد رفع الفائدة الأسبوع الماضي بمقدار 25 نقطة أساس.
ويعني ذلك أن المستثمرين لم يعودوا يناقشون فقط بقاء الفائدة مرتفعة، بل يستعدون لاحتمال زيادة ثانية متتالية. وهذا التحول يمثل العقبة الأساسية أمام الذهب خلال الفترة الحالية.
مسؤولو الفيدرالي يدعمون تشديدًا إضافيًّا
قالت رئيسة الاحتياطي الفيدرالي في فيلادلفيا آنا بولسون إن بعض التشديد الإضافي المحدود قد يكون ضروريًّا لإعادة التضخم إلى 2%.
كما أشار رئيس الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك جون ويليامز إلى أن رفع الفائدة مرة أخرى قد يكون مناسبًا قبل نهاية العام.
وتدعم هذه الرسائل رهانات زيادة أكتوبر أو ديسمبر. وقد يبقى الذهب تحت الضغط ما لم تظهر بيانات اقتصادية ضعيفة تغير موقف السوق من مسار الفائدة.
إعانات البطالة تؤكد قوة سوق العمل
بلغت طلبات إعانة البطالة الأمريكية 197 ألف طلب خلال الأسبوع الماضي، مقابل توقعات عند 201 ألفًا وقراءة سابقة بلغت 196 ألفًا.
وبقيت الطلبات قرب أدنى مستوياتها التاريخية، في إشارة إلى استمرار متانة سوق العمل. ويمنح ذلك الفيدرالي مساحة إضافية لمواجهة التضخم دون خوف مباشر من تدهور سريع في التوظيف.
ولهذا لم يحصل الذهب على دعم من بيانات العمل. بل ساعدت القراءة على تثبيت توقعات الفائدة المرتفعة.
مبيعات المنازل الجديدة تتجاوز التوقعات
ارتفعت مبيعات المنازل الجديدة 6.4% خلال أغسطس، لتصل إلى معدل سنوي يبلغ 684 ألف وحدة.
وجاءت القراءة أعلى من التوقعات التي دارت قرب 615–620 ألف وحدة، بعد تسجيل 607 آلاف وحدة في يوليو. ويشير الصعود إلى استمرار الطلب داخل أحد أكثر قطاعات الاقتصاد حساسية للفائدة.
وأضافت البيانات دليلًا جديدًا على قوة الاقتصاد، بعد القفزة السابقة في مؤشرات PMI. لذلك زادت قدرة الدولار على الحفاظ على مكاسبه أمام الذهب.
ارتفاع النفط يعيد مخاوف التضخم
قفزت أسعار النفط بأكثر من 3% خلال جلسة الخميس، لتصل إلى أعلى مستوى في أسبوع بعد هجوم صاروخي حوثي على السعودية.
وأعاد الهجوم مخاوف تعطل الإمدادات، في وقت تحاول فيه الولايات المتحدة وإيران الوصول إلى مسار تدريجي لإنهاء الحرب وإعادة فتح مضيق هرمز.
وقد يدعم ارتفاع النفط الذهب باعتباره أداة تحوط من التضخم. لكن السوق يركز حاليًّا على أثر الطاقة في قرارات الفيدرالي، لذلك تحول صعود النفط إلى عامل يدعم الفائدة والدولار ويضغط على المعدن.
السلع المعمرة تختبر قوة الاقتصاد اليوم
تصدر طلبات السلع المعمرة الأمريكية عند الساعة 3:30 مساءً بتوقيت القاهرة ومكة، مع توقعات بانخفاضها 0.4% خلال أغسطس بعد ارتفاعها 1.1% سابقًا.
أما الطلبات الأساسية باستثناء النقل، فتشير التوقعات إلى ارتفاعها 0.6% بعد نموها 0.4%. وستكشف هذه القراءة قوة إنفاق الشركات والطلب على المعدات والسلع طويلة الأجل.
وقد تدعم القراءة الأقوى من المتوقع الدولار ورهانات الفائدة، بينما يمنح الهبوط الحاد الذهب فرصة للارتداد فوق 4,276 دولارًا.
ثقة المستهلك قد تفجر حركة الذهب
تصدر القراءة النهائية لمؤشر ثقة المستهلك في جامعة ميشيجان عند الساعة 5:00 مساءً، وسط توقعات بتسجيل 47.6 نقطة.
وكانت القراءة الأولية قد هبطت إلى 47.8 نقطة من 51.7 نقطة في أغسطس، لتسجل ثاني أدنى مستوى في تاريخ المسح. كما ارتفعت توقعات التضخم لعام واحد إلى 4.6%.
وقد تضغط الثقة الضعيفة على الدولار، لكن ارتفاع توقعات التضخم قد يدعم الفائدة. لذلك قد تأتي استجابة الذهب متقلبة إذا أظهرت التفاصيل ضعف الإنفاق واستمرار الخوف من الأسعار في الوقت نفسه.
التحليل الفني لسعر الذهب اليوم 25 سبتمبر 2026
ملخص التحليل الفني
يتداول الذهب قرب 4,274.38 دولارًا على إطار الدقيقة، بعد هبوطه من 4,295.90 إلى 4,256.36 دولارًا. ويختبر السعر المقاومة الرئيسية عند 4,275.81 دولارًا، بينما يمثل 4,265.75 دولارًا الدعم الأهم حاليًّا.
بدأ الذهب قرب 4,270 دولارًا، ثم انطلق في موجة صعود قوية تجاوزت 4,290 دولارًا وسجلت قمة عند 4,295.90 دولارًا.
لكن المشترين فشلوا في تثبيت السعر قرب القمة. وتحولت الحركة إلى مسار هابط من القمم والقيعان المتراجعة، امتد من 4,295 إلى 4,256.36 دولارًا.
وظهر ارتداد قوي من القاع، دفع الذهب فوق 4,265.75 ثم 4,270 دولارًا. ويتداول السعر الآن قرب 4,274 دولارًا، مباشرةً أسفل المقاومة عند 4,275.81 دولارًا.
ويتحرك مؤشر القوة النسبية RSI عند 63.45 نقطة، أعلى متوسطه البالغ 51.97 نقطة. وتشير القراءة إلى قوة الزخم الصاعد اللحظي، دون دخول منطقة التشبع الشرائي حتى الآن.
مستويات المقاومة
· 4,275.81 دولارًا: المقاومة الرئيسية الحالية وأول شرط لاستمرار الارتداد.
· 4,280 دولارًا: حاجز نفسي وفني قصير الأجل.
· 4,288–4,292 دولارًا: نطاق مقاومة أقوى يضم عدة قمم سابقة.
· 4,295.90–4,300 دولارًا: المنطقة الرئيسية التي يجب استعادتها لإنهاء الضغط الهابط الحالي.
مستويات الدعم
· 4,272–4,270 دولارًا: أول منطقة دعم أمام أي تراجع لحظي.
· 4,268 دولارًا: دعم قصير الأجل ظهر خلال محاولات الارتداد الأخيرة.
· 4,260 دولارًا: المحطة التالية إذا عاد الضغط البيعي.
· 4,256.36 دولارًا: قاع الفترة الظاهرة وكسره يفتح الطريق أمام مستويات أدنى.
ماذا تقول الحركة الفنية اليوم؟
يحمل الارتداد من 4,256.36 دولارًا زخمًا واضحًا، بعد ارتفاع RSI إلى 63.45 نقطة وتجاوز متوسطه. كما نجح السعر في استعادة الدعم عند 4,265.75 دولارًا.
لكن الاتجاه الأوسع داخل الشارت ما زال هابطًا، بعد فقدان 4,295 دولارًا وتكوين سلسلة من القمم الأدنى. ولم يستعد الذهب حتى الآن أول مقاومة رئيسية عند 4,275.81 دولارًا.
لذلك تقف الحركة أمام اختبار مباشر: الاختراق يدعم امتداد التعافي، بينما قد يحول الفشل الارتداد الحالي إلى فرصة بيع جديدة داخل المسار الهابط.
توقعات الذهب اليوم
قد تشهد جلسة الجمعة تقلبات قوية مع صدور السلع المعمرة وثقة المستهلك، خاصةً بعد خسارة الذهب أكثر من 2% هذا الأسبوع.
فنيًّا، تصبح المنطقة بين 4,265.75 و4,275.81 دولارًا نطاق الحسم اللحظي. وخروج السعر من هذا النطاق قد يحدد اتجاه الحركة قبل إغلاق الأسبوع.
السيناريو الإيجابي
يقوى السيناريو الإيجابي إذا اخترق الذهب 4,275.81 دولارًا وثبت أعلى 4,276 دولارًا.
عندها قد يمتد الصعود نحو 4,280 ثم 4,284–4,286 دولارًا. واختراق 4,286 دولارًا يفتح الطريق أمام 4,288 ثم 4,292 دولارًا.
ويدعم هذا السيناريو ضعف السلع المعمرة أو تراجع ثقة المستهلك والدولار والعوائد. أما استعادة 4,295.90 دولارًا، فستقدم إشارة أقوى على انتهاء موجة الهبوط الحالية.
السيناريو السلبي
يقوى السيناريو السلبي إذا فشل الذهب في تجاوز 4,275.81 دولارًا، ثم تراجع دون 4,270 و4,268 دولارًا.
وسيضع ذلك الدعم عند 4,265.75 دولارًا تحت الاختبار. وكسره قد يدفع السعر نحو 4,260 ثم القاع عند 4,256.36 دولارًا.
وقد يفتح فقدان القاع الطريق أمام 4,252 ثم 4,248 دولارًا، خاصةً إذا جاءت البيانات قوية أو ارتفعت عوائد السندات مجددًا.
ماذا يعني التحليل للمتداول والمستثمر؟
المتداول قصير الأجل
ركّز على 4,275.81 دولارًا باعتبارها بوابة الارتداد، وعلى 4,265.75 دولارًا باعتبارها نقطة إبطال التحسن اللحظي. وتجنب مطاردة الحركة قبل البيانات الأمريكية، لأن اتساع التقلب قد يؤدي إلى اختراقات مؤقتة في الاتجاهين.
المستثمر طويل الأجل
راقب مسار الدولار والعوائد بدل التحركات الدقيقة على شارت الدقيقة. وتبقى مشتريات البنوك المركزية والمخاطر الجيوسياسية عوامل دعم طويلة الأجل، بينما تمثل الفائدة المرتفعة وقوة الدولار أكبر خطر خلال الأشهر القريبة.
أداء المعادن الثمينة الأخرى
انخفضت الفضة الفورية 0.5% إلى 63.59 دولارًا للأونصة. وتراجع البلاتين 0.1% إلى 1,746.36 دولارًا، بينما هبط البلاديوم 1.9% إلى 1,249.71 دولارًا.
وتتجه المعادن الثلاثة إلى تسجيل خسائر أسبوعية، في ظل ضغط الدولار والعوائد وسياسة الفائدة الأمريكية.
خلاصة تحليل الذهب اليوم
يتداول الذهب قرب 4,274 دولارًا بعدما هبط من 4,295.90 إلى 4,256.36 دولارًا، قبل أن يبدأ ارتدادًا قويًّا من القاع.
أساسيًّا، يتعرض المعدن لضغط من ارتفاع الدولار بأكثر من 1% هذا الأسبوع، وصعود احتمال رفع الفائدة في أكتوبر إلى 69%. كما أكدت بيانات إعانات البطالة ومبيعات المنازل استمرار قوة الاقتصاد الأمريكي.
فنيًّا، يمثل 4,275.81 دولارًا مفتاح استمرار الارتداد نحو 4,280 ثم 4,286 دولارًا. أما كسر 4,265.75 دولارًا، فقد يعيد السعر إلى 4,260 ثم 4,256.36 دولارًا.
وتصدر طلبات السلع المعمرة عند 3:30 مساءً، ثم القراءة النهائية لثقة المستهلك عند 5:00 مساءً بتوقيت القاهرة ومكة. وقد تحدد البيانات ما إذا كان الذهب سينهي الأسبوع بارتداد، أم يسجل قاعًا جديدًا.
تابع تحديثات تحليل الذهب اليوم والتوقعات يوميًّا، وابدأ تداول الذهب مع تريد فيو مينا على منصّتي MT4 و MT5.
فريق العمل
آية عبد الرحمن عبيد، حاصلة على بكالوريوس التجارة باللغة الإنجليزية، ولديّ اهتمام مهني عميق بمجال الاقتصاد والأسواق المالية. أمتلك خبرة في متابعة التطورات الاقتصادية وتحليل حركة الأسواق، مع تركيز خاص على تبسيط المفاهيم المالية وتقديمها للقارئ بصورة واضحة ومنظمة ومبنية على فهم حقيقي لمتغيرات السوق. أهتم بإعداد محتوى اقتصادي يجمع بين الدقة والوضوح، ويهدف إلى مساعدة القارئ على فهم الأخبار والتحليلات والاتجاهات المؤثرة في الأسواق المالية، بعيدًا عن التعقيد أو الطرح العام.
نانسي فرح كاتبة محتوى متخصصة، تجمع بين خلفية أكاديمية في الإعلام وخبرة عملية في الكتابة إلى جانب العمل في دعم عملاء التداول. وقد ساعدها هذا المسار على تطوير أسلوب يجمع بين وضوح الصياغة وفهم احتياجات الجمهور، خاصة في المجالات التي تحتاج إلى تبسيط المعلومات وتقديمها بصورة دقيقة وسهلة. ومن خلال خبرتها في خدمة دعم عملاء التداول، اكتسبت نانسي فهمًا مباشرًا للأسئلة الشائعة التي تدور في ذهن المتداولين، وطبيعة المعلومات التي يبحثون عنها قبل اتخاذ قراراتهم. وهو ما يظهر في المحتوى الذي تكتبه أو تراجعه، حيث تحرص على أن يكون منظمًا، واضحًا، ومرتبطًا باهتمامات القارئ الفعلية، بما يدعم تقديم تجربة محتوى أكثر فائدة واحترافية.
فادي عطية هو مدير علاقات العملاء لدى Tradeview MENA، ويتمتع بخبرة تمتد لأكثر من 20 عامًا في فهم احتياجات المتداولين وطبيعة المحتوى الذي يخاطب جمهور الأسواق المالية في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا. ويمنحه هذا الدور رؤية قريبة من اهتمامات العملاء وتوقعاتهم، بما يساعده على مراجعة المواد المنشورة بعين تجمع بين الدقة والوضوح، وتحرص على أن يظل المحتوى مرتبطًا باحتياجات القارئ الفعلية. وفي مدونة Tradeview MENA، يشارك فادي عطية في مراجعة وتدقيق المحتوى لضمان اتساقه مع احتياجات المتداولين في المنطقة ومعايير الجودة التي تعتمدها الشركة في تواصلها مع جمهورها. ويركز في هذا الدور على دعم تقديم محتوى أكثر موثوقية وتنظيمًا، يجمع بين سهولة القراءة والانضباط المهني، ويساهم في تعزيز تجربة العملاء المعرفية ودعم فهمهم الأفضل لبيئة التداول والأسواق.