يتداول الذهب خلال تعاملات اليوم، الأربعاء، قرب 4,345.32 دولارًا للأونصة، بعدما سجل قمة عند 4,369.56 دولارًا وهبط إلى 4,333.32 دولارًا.
ونجح السعر في تعويض جزء من خسائره خلال الساعات الأخيرة، لكنه لم يستعد بعد مستويات المقاومة التي فقدها خلال الهبوط. ويأتي الارتداد بعد جلستين من التراجع، وسط ضغط مستمر من قوة الدولار وتوقعات بقاء الفائدة الأمريكية مرتفعة فترة أطول.
ملخص التحليل الأساسي
يحاول الذهب التعافي من أدنى مستوياته منذ منتصف سبتمبر، لكنه يواجه دولارًا قويًّا ورهانات مرتفعة على زيادة جديدة للفائدة. وفي المقابل، يساعد تراجع النفط وعوائد السندات من قممهما الأخيرة على الحد من خسائر المعدن. وتتجه الأنظار اليوم إلى مؤشرات PMI الأمريكية عند 4:45 مساءً، ثم تصريحات عضو الفيدرالي مايكل بار.
الذهب يحاول التعافي بعد جلستين من الخسائر
سجلت العقود الأمريكية للذهب ثاني خسارة يومية متتالية، وأغلقت جلسة الثلاثاء عند 4,338.90 دولارًا، وهو أدنى إغلاق منذ 15 سبتمبر.
وخسر المعدن نحو 47 دولارًا خلال الجلستين، بعد فشله في الحفاظ على موجة الصعود التي سجلها عقب قرار الفيدرالي. وضغطت قوة الدولار وتوقعات استمرار التشديد النقدي على الطلب قصير الأجل.
لكن الشارت الحالي يكشف عودة المشترين قرب 4,333 دولارًا، حيث ارتد السعر بأكثر من 12 دولارًا من القاع. ولم يتحول هذا الارتداد إلى اتجاه صاعد مكتمل، لأن الذهب لا يزال دون 4,348 ثم 4,360 دولارًا.
رهانات الفائدة تواصل الضغط على الذهب
تسعّر الأسواق احتمالًا يقترب من 90% لتنفيذ زيادة جديدة للفائدة الأمريكية بحلول ديسمبر، بعد رفع الفيدرالي الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس الأسبوع الماضي.
كما أكد عدد من مسؤولي الفيدرالي أن ضغوط التضخم ما زالت تحتاج إلى سياسة نقدية متشددة. وتدعم قوة الطلب المحلي وارتفاع تكاليف الطاقة فكرة إبقاء الفائدة مرتفعة فترة أطول.
ولا يقدم هذا المناخ دعمًا قويًّا للذهب. فارتفاع الفائدة يزيد جاذبية السندات والأصول التي تقدم عائدًا، بينما لا يمنح الاحتفاظ بالمعدن عائدًا دوريًّا.
الدولار يقترب من أعلى مستوى في سبعة أسابيع
وصل مؤشر الدولار خلال جلسة الثلاثاء إلى 100.667 نقطة، وهو أعلى مستوى له خلال نحو سبعة أسابيع، قبل أن يقلص جزءًا من مكاسبه.
ويستفيد الدولار من توقعات زيادة الفائدة مرة أخرى، خاصةً بعد الرسائل المتشددة الصادرة عن مسؤولي الفيدرالي. كما منحه استمرار التوترات الجيوسياسية بعض الطلب باعتباره ملاذًا آمنًا.
ويحتاج الذهب إلى تراجع أوضح في الدولار حتى يتمكن من بناء موجة صعود مستقرة. أما بقاء المؤشر قرب 100.5 نقطة، فقد يجعل أي ارتفاع في المعدن عرضة لعمليات بيع جديدة.
عوائد السندات تتراجع من قمتها
انخفض عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل عشر سنوات إلى نحو 4.93%، بعدما تجاوز 5% خلال الأسبوع الماضي وسجل أعلى مستوياته منذ عام 2007.
ويمنح تراجع العوائد الذهب بعض الدعم، لأنه يقلل الفارق بين الاحتفاظ بالمعدن والأصول ذات العائد. لكن العائد ما زال مرتفعًا بما يكفي للحد من قوة التعافي.
كما ارتفع عائد السندات لأجل عامين قرب 4.71%، في إشارة إلى استمرار توقعات السياسة النقدية المتشددة. لذلك لم تتحول حركة سوق السندات بعد إلى عامل صعود واضح للذهب.
تراجع النفط يخفف مخاوف التضخم
هبط خام برنت دون 100 دولار للبرميل خلال جلسة الثلاثاء، مع عودة الآمال بشأن تخفيف التوتر بين الولايات المتحدة وإيران وإمكانية استئناف حركة الملاحة عبر مضيق هرمز.
كما ساعدت خطط إعادة تشغيل خط أنابيب شرق-غرب السعودي على تهدئة مخاوف نقص الإمدادات. وتصل الطاقة الاستيعابية للخط إلى نحو سبعة ملايين برميل يوميًّا.
ويخدم تراجع النفط الذهب من زاوية السياسة النقدية، لأن انخفاض أسعار الطاقة يحد من ضغوط التضخم ويقلل الحاجة إلى زيادات إضافية للفائدة. لكنه قد يضعف أيضًا الطلب على الملاذ الآمن إذا صاحبه هدوء جيوسياسي أوسع.
الطلب الصيني يقدم دعمًا طويل الأجل
تجاوزت واردات الصين من الذهب 1,000 طن خلال الأشهر الثمانية الأولى من 2026، بقيمة بلغت نحو 158.8 مليار دولار.
وجاءت هذه المشتريات مع بحث المستثمرين والبنك المركزي عن أدوات لحفظ القيمة، في ظل ضعف سوق العقارات وتراجع جاذبية بعض الأصول المحلية.
ولا يمنع هذا الطلب تحركات الهبوط اليومية الناتجة عن الدولار والفائدة، لكنه يقدم دعمًا أوسع للسوق عند المستويات المنخفضة. وقد يحد من قوة التصحيح إذا استمرت التدفقات الصينية خلال الأشهر المقبلة.
بيانات PMI الأمريكية تختبر الدولار والذهب
تترقب الأسواق عند الساعة 4:45 مساءً بتوقيت القاهرة ومكة القراءة التمهيدية لمؤشري مديري المشتريات الصناعي والخدمي في الولايات المتحدة.
وتشير التقديرات إلى ارتفاع المؤشر الصناعي من 53.2 إلى 53.5 نقطة، مقابل تراجع مؤشر الخدمات من 56.8 إلى 55.7 نقطة. وتبقى القراءات المتوقعة أعلى مستوى 50 الفاصل بين النمو والانكماش.
وقد تدعم الأرقام القوية الدولار ورهانات الفائدة، وهو سيناريو سلبي للذهب. أما ضعف النشاط أو هبوط مؤشرات الأسعار الفرعية، فقد يضغط على الدولار ويمنح المعدن فرصة لاختراق مقاوماته اللحظية.
عضو الفيدرالي مايكل بار يتحدث اليوم
يتحدث عضو مجلس الاحتياطي الفيدرالي مايكل بار عند الساعة 5:05 مساءً بتوقيت القاهرة ومكة، بعد صدور بيانات PMI بنحو 20 دقيقة.
وسيبحث المتداولون داخل تصريحاته عن أي إشارة إلى مسار الفائدة بعد زيادة سبتمبر. وقد يزداد تأثير الخطاب إذا جاءت بيانات النشاط بعيدة عن توقعات السوق.
أي تأييد لزيادة جديدة في الفائدة قد يعيد الضغط على الذهب. أما التركيز على مخاطر التباطؤ أو تأثير الفائدة الحالية، فقد يساعد السعر على تمديد الارتداد.
التحليل الفني لسعر الذهب اليوم 23 سبتمبر 2026
ملخص التحليل الفني
يتداول الذهب قرب 4,345.32 دولارًا على إطار الدقيقة، بعدما هبط من 4,369.56 إلى 4,333.32 دولارًا. ونجح السعر في استعادة 4,339.78 دولارًا، لكنه يواجه مقاومة لحظية قرب 4,347–4,348 دولارًا.
بدأت الحركة الظاهرة قرب 4,358 دولارًا، ثم صعد الذهب إلى 4,369.56 دولارًا. ولم يستطع السعر الحفاظ على القمة، لتظهر موجة بيع قوية دفعته تدريجيًّا دون 4,360 ثم 4,350 دولارًا.
امتد الهبوط بعد ذلك إلى 4,333.32 دولارًا، قبل أن يبدأ السعر في تكوين قيعان أعلى والعودة فوق 4,339.78 دولارًا. ووصل الارتداد الحالي إلى منطقة 4,345 دولارًا.
يتحرك مؤشر القوة النسبية RSI عند 51.32 نقطة، مقابل متوسط يبلغ 59.71 نقطة. وتشير القراءة الحالية إلى عودة التوازن بين المشترين والبائعين، لكنها تكشف أيضًا فقدان الارتداد جزءًا من زخمه بعد اقترابه سابقًا من منطقة التشبع الشرائي.
مستويات المقاومة
· 4,347–4,348 دولارًا: أول حاجز لحظي أمام الارتداد الحالي.
· 4,352 دولارًا: مستوى مقاومة ظهر خلال موجة الهبوط السابقة.
· 4,358.54–4,360 دولارًا: منطقة مقاومة رئيسية واستعادتها تحسن الصورة قصيرة الأجل.
· 4,364 دولارًا: حاجز تالٍ قبل قمة الفترة الظاهرة.
· 4,369.56 دولارًا: القمة الرئيسية وأقوى مقاومة ظاهرة على الشارت.
مستويات الدعم
· 4,339.78 دولارًا: الدعم اللحظي الأول بعد اختراقه خلال الارتداد.
· 4,336 دولارًا: منطقة دعم وسطية ظهرت خلال بناء القاع.
· 4,333.32 دولارًا: قاع الفترة الظاهرة ونقطة الفصل الأساسية.
· 4,328 دولارًا: الهدف التالي إذا فشل القاع الحالي.
· 4,320 دولارًا: دعم أوسع قد يعود إلى دائرة الاختبار مع تسارع البيع.
ماذا تقول الحركة الفنية اليوم؟
تميل الصورة اللحظية إلى التحسن، بعد نجاح الذهب في الارتداد من 4,333.32 دولارًا وتكوين حركة صاعدة قصيرة الأجل. كما استعاد السعر مستوى 4,339.78 دولارًا ووصل إلى 4,345 دولارًا.
لكن الاتجاه الظاهر منذ قمة 4,369.56 دولارًا ما زال يحمل ضغطًا هابطًا. ولم يستعد الذهب حتى الآن مناطق 4,348 ثم 4,360 دولارًا.
كما تراجع RSI إلى 51.32 نقطة بعد اقترابه من مستوى 70 خلال الارتداد. لذلك يحتاج المشترون إلى اختراق سريع للمقاومة الأولى، وإلا قد يتحول فقدان الزخم إلى اختبار جديد للدعم.
توقعات الذهب اليوم
قد يدخل الذهب مرحلة حسم خلال جلسة الأربعاء، خاصةً مع صدور بيانات PMI وتصريحات مايكل بار خلال فترة زمنية قصيرة.
فنيًّا، تصبح المنطقة بين 4,339.78 و4,348 دولارًا نطاق الحركة اللحظية الأهم. والخروج من هذا النطاق قد يحدد اتجاه السعر خلال الساعات التالية.
يمنح اختراق 4,348 دولارًا المشترين فرصة لمواصلة التعافي. أما كسر 4,339.78 دولارًا، فقد يعيد الضغط على القاع عند 4,333.32 دولارًا.
السيناريو الإيجابي
يقوى السيناريو الإيجابي إذا حافظ الذهب على 4,339.78 دولارًا، ثم اخترق منطقة 4,347–4,348 دولارًا بثبات.
عندها قد يمتد الصعود إلى 4,352 دولارًا، ثم منطقة 4,358.54–4,360 دولارًا. واختراق 4,360 دولارًا يفتح الطريق نحو 4,364 ثم 4,369.56 دولارًا.
ويدعم هذا السيناريو ضعف بيانات PMI أو تراجع الدولار والعوائد، إلى جانب أي رسائل أقل تشددًا من عضو الفيدرالي مايكل بار.
السيناريو السلبي
يقوى السيناريو السلبي إذا فشل الذهب في اختراق 4,348 دولارًا، ثم تراجع دون 4,339.78 دولارًا.
وسيضع ذلك منطقة 4,336 دولارًا تحت الاختبار، يليها القاع الرئيسي عند 4,333.32 دولارًا. ويؤكد كسر القاع عودة البائعين، مع أهداف محتملة عند 4,328 ثم 4,320 دولارًا.
وقد يتسارع هذا المسار إذا جاءت بيانات النشاط أقوى من المتوقع، أو ارتفع الدولار مجددًا فوق قمته الأخيرة.
أداء المعادن الثمينة الأخرى
تحركت المعادن الثمينة بصورة متباينة خلال جلسة الثلاثاء. وتراجعت الفضة الفورية بنحو 0.5%، بينما ارتفع البلاتين 0.7% وانخفض البلاديوم 1.1%.
وتبقى المعادن تحت تأثير الفائدة والدولار، لكن الطلب الصناعي يمنح الفضة والبلاتين محركات إضافية تختلف عن الذهب. لذلك لا تتحرك جميع المعادن دائمًا بالاتجاه نفسه أو بالقوة ذاتها.
خلاصة تحليل الذهب اليوم
يتداول الذهب قرب 4,345 دولارًا بعدما هبط من 4,369.56 إلى 4,333.32 دولارًا، ثم استعاد الدعم اللحظي عند 4,339.78 دولارًا.
أساسيًّا، يواجه المعدن ضغطًا من الدولار الذي وصل إلى أعلى مستوى في سبعة أسابيع، إلى جانب ارتفاع رهانات زيادة الفائدة بحلول ديسمبر. وفي المقابل، يساعد تراجع النفط وعائد العشر سنوات من قمته الأخيرة على الحد من موجة البيع.
فنيًّا، يحتاج الذهب إلى اختراق 4,348 دولارًا حتى يمتد التعافي نحو 4,352 ثم 4,360 دولارًا. أما كسر 4,339.78 دولارًا، فقد يعيد اختبار 4,333.32 دولارًا، ثم يفتح الطريق نحو 4,328 دولارًا.
وتبقى بيانات PMI الأمريكية عند 4:45 مساءً، ثم تصريحات مايكل بار عند 5:05 مساءً بتوقيت القاهرة ومكة، الحدثين الأهم خلال جلسة اليوم.
تابع تحديثات تحليل الذهب اليوم والتوقعات يوميًّا، وابدأ تداول الذهب مع تريد فيو مينا على منصّتي MT4 و MT5.
فريق العمل
آية عبد الرحمن عبيد، حاصلة على بكالوريوس التجارة باللغة الإنجليزية، ولديّ اهتمام مهني عميق بمجال الاقتصاد والأسواق المالية. أمتلك خبرة في متابعة التطورات الاقتصادية وتحليل حركة الأسواق، مع تركيز خاص على تبسيط المفاهيم المالية وتقديمها للقارئ بصورة واضحة ومنظمة ومبنية على فهم حقيقي لمتغيرات السوق. أهتم بإعداد محتوى اقتصادي يجمع بين الدقة والوضوح، ويهدف إلى مساعدة القارئ على فهم الأخبار والتحليلات والاتجاهات المؤثرة في الأسواق المالية، بعيدًا عن التعقيد أو الطرح العام.
نانسي فرح كاتبة محتوى متخصصة، تجمع بين خلفية أكاديمية في الإعلام وخبرة عملية في الكتابة إلى جانب العمل في دعم عملاء التداول. وقد ساعدها هذا المسار على تطوير أسلوب يجمع بين وضوح الصياغة وفهم احتياجات الجمهور، خاصة في المجالات التي تحتاج إلى تبسيط المعلومات وتقديمها بصورة دقيقة وسهلة. ومن خلال خبرتها في خدمة دعم عملاء التداول، اكتسبت نانسي فهمًا مباشرًا للأسئلة الشائعة التي تدور في ذهن المتداولين، وطبيعة المعلومات التي يبحثون عنها قبل اتخاذ قراراتهم. وهو ما يظهر في المحتوى الذي تكتبه أو تراجعه، حيث تحرص على أن يكون منظمًا، واضحًا، ومرتبطًا باهتمامات القارئ الفعلية، بما يدعم تقديم تجربة محتوى أكثر فائدة واحترافية.
فادي عطية هو مدير علاقات العملاء لدى Tradeview MENA، ويتمتع بخبرة تمتد لأكثر من 20 عامًا في فهم احتياجات المتداولين وطبيعة المحتوى الذي يخاطب جمهور الأسواق المالية في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا. ويمنحه هذا الدور رؤية قريبة من اهتمامات العملاء وتوقعاتهم، بما يساعده على مراجعة المواد المنشورة بعين تجمع بين الدقة والوضوح، وتحرص على أن يظل المحتوى مرتبطًا باحتياجات القارئ الفعلية. وفي مدونة Tradeview MENA، يشارك فادي عطية في مراجعة وتدقيق المحتوى لضمان اتساقه مع احتياجات المتداولين في المنطقة ومعايير الجودة التي تعتمدها الشركة في تواصلها مع جمهورها. ويركز في هذا الدور على دعم تقديم محتوى أكثر موثوقية وتنظيمًا، يجمع بين سهولة القراءة والانضباط المهني، ويساهم في تعزيز تجربة العملاء المعرفية ودعم فهمهم الأفضل لبيئة التداول والأسواق.