يتداول الذهب خلال تعاملات اليوم، الاثنين، قرب 4,647.70 دولارًا للأونصة، بعدما سجل قمة عند 4,660.13 دولارًا. وبدأ المعدن الأسبوع بزخم قوي، ليواصل موجة الصعود التي دفعته إلى مكاسب تجاوزت 5% خلال الأسبوع الماضي.
وكان الذهب الفوري قد ارتفع 0.8% إلى 4,641.27 دولارًا في قراءة رويترز المبكرة، بعدما سجل أعلى مستوى منذ 15 مايو. كما صعدت العقود الأمريكية الآجلة 0.4% إلى 4,697.70 دولارًا.
ويأتي الصعود في ظل ضعف واضح للدولار ومخاوف متزايدة بشأن سوق الدين الأمريكي، إلى جانب استمرار الأزمة مع إيران. لكن الذهب يواجه في الوقت نفسه عوائد سندات طويلة الأجل مرتفعة، بينما ينتظر المستثمرون هذا الأسبوع بيانات التضخم المفضلة للفيدرالي وخطاب رئيس البنك المركزي في جاكسون هول.
ملخص التحليل الأساسي
يواصل الذهب الصعود مع بقاء الدولار قرب أدنى مستوياته في عدة أشهر، بعد أن أثارت خطة الخزانة الأمريكية لزيادة إعادة شراء السندات مخاوف بشأن العملة والدين. كما تدعم التوترات مع إيران الطلب الآمن قبل إعلان عقوبات أمريكية جديدة اليوم. في المقابل، لا تزال عوائد السندات طويلة الأجل مرتفعة، وتسعّر الأسواق احتمالًا يقارب 40% لرفع الفائدة في سبتمبر. ويتحول التركيز هذا الأسبوع إلى مؤشر PCE يوم الأربعاء وخطاب رئيس الفيدرالي كيفن وارش يوم الجمعة.
الذهب يواصل موجة صعود تجاوزت 5% في أسبوع
ارتفع الذهب بأكثر من 5% خلال الأسبوع الماضي، قبل أن يبدأ تعاملات الاثنين بمكاسب جديدة ويصل إلى أعلى مستوى في أكثر من ثلاثة أشهر.
كما تشير بيانات الأسواق إلى ارتفاع المعدن بنحو 15% منذ بداية أغسطس. وإذا احتفظ بهذه المكاسب حتى نهاية الشهر، فقد يسجل أكبر ارتفاع شهري له على الإطلاق.
ويأتي الأداء القوي بعد تحول واضح في الطلب نحو الذهب مع ازدياد المخاوف بشأن الدولار والدين الأمريكي، بالتزامن مع استمرار المخاطر الجيوسياسية في الشرق الأوسط.
الدولار قرب أدنى مستوياته في عدة أشهر
يبقى ضعف الدولار المحرك الأكثر وضوحًا لصعود الذهب اليوم. فقد أنهى مؤشر الدولار الأسبوع الماضي منخفضًا نحو 0.8% عند 96.832 نقطة، واستمر تحت الضغط مع بداية تعاملات الاثنين.
ويرتبط الضعف جزئيًّا بمخاوف المستثمرين من أن تؤدي محاولة الخزانة الأمريكية السيطرة على عوائد السندات طويلة الأجل إلى زيادة الضغط على العملة.
وكانت الخزانة قد أعلنت الأسبوع الماضي مضاعفة عمليات إعادة شراء السندات طويلة الأجل إلى 4 مليارات دولار على الأقل لكل عملية. ورغم أن الحجم محدود مقارنة بسوق سندات تبلغ قيمته نحو 32 تريليون دولار، فإن الإشارة نفسها أثارت قلق المتداولين بشأن مسار العملة الأمريكية.
ويصب تراجع الدولار في مصلحة الذهب، لأنه يقلل تكلفة شراء المعدن لدى حائزي العملات الأخرى.
عوائد السندات تبقى العقبة الأهم أمام الصعود
رغم ضعف الدولار، لم تختفِ الضغوط القادمة من سوق السندات. فقد تحرك عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 30 عامًا قرب 5.2518%، على مسافة محدودة من القمة الأخيرة عند 5.3371%، وهي الأعلى في 19 عامًا.
ويشير بقاء العوائد عند هذه المستويات إلى أن تدخل الخزانة لم ينجح حتى الآن في إزالة مخاوف المستثمرين بشأن التضخم والدين الحكومي بالكامل.
وهذا مهم للذهب، لأن ارتفاع العوائد يزيد جاذبية السندات مقارنة بالمعدن غير المدرّ للفائدة. لذلك يظل استمرار الصعود فوق 4,650 دولارًا مرتبطًا بقدرة الدولار الضعيف على تعويض تأثير العوائد المرتفعة.
بيانات الجمعة تظهر اقتصادًا أقوى لكن تضخمًا أهدأ
أظهرت مؤشرات S&P Global يوم الجمعة تسارع النشاط الاقتصادي الأمريكي خلال أغسطس. وارتفع مؤشر الخدمات إلى 56.8 نقطة من 54.6، ليسجل أعلى مستوى منذ ديسمبر 2024. كما صعد المؤشر المركب إلى 56 نقطة من 54.5، وهي أقوى قراءة منذ أبريل 2022.
وفي المقابل، تباطأ مؤشر التصنيع إلى 53.2 نقطة. وتشير البيانات إلى أن النمو الاقتصادي في الربع الثالث قد يقترب من 3% بمعدل سنوي، مقابل 1.5% في الربع الثاني.
لكن الصورة لم تكن سلبية بالكامل للذهب. فقد تباطأت ضغوط الأسعار خلال أغسطس، ووصل تضخم أسعار البيع إلى أضعف مستوى منذ نوفمبر الماضي، رغم بقاء تكاليف المدخلات مرتفعة بسبب الطاقة.
لذلك أرسلت البيانات رسالتين متعارضتين: الاقتصاد ما زال قويًّا بما يسمح للفيدرالي بالتشدد، لكن ضغوط الأسعار بدأت تظهر بعض الهدوء.
احتمال رفع الفائدة يعود إلى 40%
تسعّر الأسواق حاليًّا احتمالًا يقارب 40% لرفع الفائدة خلال اجتماع 16 سبتمبر، مع تسعير كامل لخطوة إضافية بحلول نهاية العام.
وارتفعت هذه الاحتمالات نسبيًّا بعد بيانات النشاط القوية يوم الجمعة، لكن المستثمرين لا يزالون بعيدين عن حسم قرار سبتمبر.
وسيعتمد التحول التالي بصورة كبيرة على بيانات التضخم هذا الأسبوع. فإذا جاءت الأسعار أعلى من المتوقع، قد ترتفع فرص زيادة الفائدة ويتعرض الذهب لضغط من العوائد والدولار.
أما استمرار هدوء التضخم، فقد يسمح بتراجع رهانات الرفع مرة أخرى ودعم الذهب قرب مستوياته الحالية.
العقوبات الأمريكية على إيران ترفع الحذر في الأسواق
يستعد وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت اليوم للإعلان عن حزمة عقوبات جديدة على إيران، وصفها بأنها قد تكون من أشد العقوبات التي فرضتها واشنطن، وسط توقعات بأن تستهدف شركاء تجاريين لطهران.
ومن المنتظر عقد المؤتمر الصحفي في الساعة 9:00 مساءً بتوقيت مصر والسعودية. وسيبحث المستثمرون بصورة خاصة عن أي إجراءات قد تستهدف صادرات النفط الإيرانية أو الدول التي تتعامل مع طهران.
ويمنح تصاعد المواجهة الاقتصادية الذهب دعمًا كملاذ آمن، لكنه يحمل في الوقت نفسه خطر ارتفاع جديد في أسعار الطاقة إذا أدت العقوبات إلى تشديد الإمدادات.
النفط يتراجع اليوم لكنه يبقى فوق 93 دولارًا
انخفض خام برنت 1.3% إلى 93.16 دولارًا للبرميل خلال التعاملات الآسيوية، بينما تراجع الخام الأمريكي 1.6% إلى 85.70 دولارًا. وجاء الهبوط مع جني الأرباح قبل الإعلان عن العقوبات الأمريكية الجديدة.
لكن يأتي التراجع بعد مكاسب أسبوعية تجاوزت 5% للخامين، مع استمرار تعثر محادثات السلام وانخفاض الإمدادات القادمة من الشرق الأوسط.
ويعد هبوط النفط اليوم عاملًا إيجابيًّا للذهب من زاوية التضخم، لأنه يخفف بعض الضغوط على توقعات الأسعار والفائدة. لكن استمرار الخام أعلى 90 دولارًا يعني أن خطر الطاقة لم يختفِ.
حركة مضيق هرمز أقل بنحو 90% من مستويات ما قبل الأزمة
ما زالت حركة السفن عبر مضيق هرمز منخفضة بصورة حادة. وعبرت أربع سفن فقط يوم الأحد و13 سفينة يوم السبت، بينما بقي إجمالي الحركة خلال الأسبوع المنتهي في 21 أغسطس أقل كثيرًا من المعتاد.
وتشير بيانات UKMTO إلى أن حركة السفن المرصودة بنظام AIS ما زالت أقل بنحو 90% من مستويات ما قبل الصراع. كما سجلت الوكالة 23 حادثة إصابة بقذائف منذ 6 يوليو.
ويحافظ هذا الوضع على الطلب الدفاعي على الذهب، خاصةً مع استمرار عدم اليقين بشأن إمدادات الطاقة والتصعيد الأمريكي الإيراني.
بيانات شيكاغو هي المحرك الاقتصادي الوحيد اليوم
تبدأ الأجندة الأمريكية اليوم بصورة هادئة نسبيًّا. ويصدر مؤشر النشاط الوطني لفيدرالي شيكاغو لشهر يوليو في الساعة 3:30 مساءً بتوقيت مصر والسعودية، ثم مسح الظروف الاقتصادية لفيدرالي شيكاغو في الساعة 5:00 مساءً.
ولا تحمل هذه المؤشرات عادةً تأثيرًا مماثلًا لتقرير الوظائف أو التضخم، لذلك قد يظل الذهب اليوم أكثر ارتباطًا بالدولار والعوائد والعقوبات الأمريكية على إيران.
لكن أي قراءة قوية جدًّا للنشاط قد تزيد رهانات رفع الفائدة قليلًا، بينما قد تعزز البيانات الضعيفة المخاوف بشأن النمو وتدعم الذهب.
مؤشر PCE هو اختبار التضخم الأهم هذا الأسبوع
تتحول الأنظار يوم الأربعاء 26 أغسطس إلى تقرير الدخل والإنفاق الشخصي الأمريكي، ويتضمن مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي PCE، وهو مقياس التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي. وتشير توقعات الأسواق إلى بقاء التضخم الأساسي السنوي قرب 3.3% خلال يوليو.
وستكون القراءة مهمة للغاية بعد هدوء CPI وPPI في وقت سابق من الشهر. ارتفاع PCE قد يعيد دعم الدولار والعوائد، بينما قد يسمح التراجع بموجة جديدة من خفض رهانات رفع الفائدة.
خطاب وارش في جاكسون هول ينتظر الذهب يوم الجمعة
يترقب المستثمرون أيضًا الخطاب الرئيسي لرئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش في ندوة جاكسون هول يوم الجمعة 28 أغسطس في الساعة 5:00 مساءً بتوقيت مصر والسعودية.
وسيبحث السوق عن أي تغيير في لهجته تجاه التضخم أو أسعار الفائدة، إضافةً إلى موقفه من تدخل الخزانة في سوق السندات.
وقد تكون اللهجة المرنة أو الحذرة تجاه الاقتصاد داعمة للذهب، بينما قد يعيد التأكيد على ضرورة رفع الفائدة الضغط إلى المعدن قبل نهاية الأسبوع.
التحليل الفني لسعر الذهب اليوم 24 أغسطس 2026
ملخص التحليل الفني
يتداول الذهب قرب 4,647.70 دولارًا بعد تسجيل قمة عند 4,660.13 دولارًا. ويظهر المؤشر مقاومة رئيسية عند 4,660.13 دولارًا، بينما يقع الدعم المباشر عند 4,640.91 دولارًا. ويحاول السعر الاحتفاظ بالبنية الصاعدة بعد التراجع من القمة.
بدأ الذهب التداول قرب منطقة 4,610 دولارات، ثم تحرك داخل موجات متذبذبة قبل أن يتسارع الصعود ويصل إلى مناطق 4,650 دولارًا.
وسجل السعر أكثر من موجة ارتداد من مناطق 4,630-4,640 دولارًا، قبل أن يبدأ الاندفاع الأخير الذي دفعه إلى 4,660.13 دولارًا.
واجه الذهب عند هذه القمة عمليات بيع سريعة، وهبط إلى قرب 4,643 دولارًا، لكنه نجح بعد ذلك في العودة إلى منطقة 4,650 دولارًا تقريبًا. وتشير الحركة إلى بقاء الطلب حاضرًا عند التراجعات، لكن القمة الحالية ما زالت تمثل حاجزًا واضحًا.
يتحرك مؤشر القوة النسبية RSI عند 46.12 نقطة، أدنى متوسطه البالغ 52.25 نقطة. وتشير القراءة إلى هدوء الزخم الشرائي بعد القفزة الأخيرة، دون دخول منطقة التشبع البيعي.
مستويات المقاومة
· 4,652 دولارًا: مقاومة لحظية قريبة ظهرت بعد الارتداد الأخير.
· 4,660.13 دولارًا: القمة المسجلة والمقاومة الرئيسية الظاهرة على الشارت.
· 4,668 دولارًا: المستوى التالي أعلى القمة، وقد يصبح هدفًا إذا نجح السعر في تثبيت الاختراق.
مستويات الدعم
· 4,640.91 دولارًا: الدعم المباشر الظاهر على المؤشر ونقطة الفصل الحالية.
· 4,632 دولارًا: منطقة دعم ظهرت أكثر من مرة خلال التماسك السابق.
· 4,628 دولارًا: دعم تالٍ، بينما يبقى القاع العام للفترة الظاهرة عند 4,602.99 دولارًا إذا اتسع التصحيح بقوة.
ماذا تقول الحركة الفنية اليوم؟
تبقى الصورة العامة إيجابية بعد صعود الذهب من قرب 4,603 دولارات إلى 4,660 دولارًا، مع تكوين مجموعة من القيعان الأعلى خلال النصف الثاني من الشارت.
لكن فقدت الحركة اللحظية جزءًا من قوتها بعد الوصول إلى القمة. ويتحرك RSI أسفل مستوى 50 ودون متوسطه، لذلك يحتاج الذهب إلى زخم جديد حتى ينجح في تجاوز 4,660 دولارًا.
في المقابل، ما زال السعر أعلى دعم 4,640.91 دولارًا. وبالتالي لا يوجد حتى الآن كسر فني واضح للموجة الصاعدة الأخيرة.
ويمثل النطاق بين 4,640.91 و4,660.13 دولارًا منطقة الحسم الأساسية خلال الساعات المقبلة.
توقعات الذهب اليوم
يبدأ الذهب الأسبوع في وضع أساسي داعم، مع استمرار ضعف الدولار وارتفاع الطلب على الأصول النادرة وسط مخاوف الدين الأمريكي. كما تضيف التوترات مع إيران طبقة جديدة من الطلب الآمن.
لكن العوائد طويلة الأجل المرتفعة والبيانات الاقتصادية القوية نسبيًّا تبقي مخاطر التصحيح حاضرة، خاصةً بعد المكاسب الكبيرة المسجلة خلال الأسبوع الماضي.
فنيًّا، يحتاج الذهب إلى الحفاظ على 4,640 دولارًا حتى تظل فرصة إعادة اختبار 4,660 قائمة. أما فقدان الدعم، فقد يدفع السعر إلى مرحلة جني أرباح أوسع.
السيناريو الإيجابي
يقوى السيناريو الإيجابي إذا حافظ الذهب على 4,640.91 دولارًا واستعاد 4,652 دولارًا.
وسيكون اختراق 4,660.13 دولارًا والثبات أعلاه إشارة أقوى لاستمرار الاتجاه، وقد يفتح الطريق نحو 4,668 دولارًا ثم مستويات أعلى.
ويدعم هذا المسار استمرار ضعف الدولار، أو تراجع العوائد والنفط، أو تجدد الطلب الآمن مع العقوبات الأمريكية على إيران.
السيناريو السلبي
يقوى السيناريو السلبي إذا فشل الذهب مجددًا قرب 4,660 دولارًا، ثم كسر الدعم عند 4,640.91 دولارًا.
وقد يدفع ذلك السعر إلى 4,632 دولارًا ثم 4,628 دولارًا. وإذا اتسع التصحيح، قد تعود الأنظار إلى مناطق أدنى داخل الشارت.
ويدعم هذا المسار ارتفاع جديد في عوائد السندات، أو تعافي الدولار، أو بيانات أمريكية قوية تزيد احتمالات رفع الفائدة.
أداء المعادن الثمينة الأخرى
استقرت الفضة الفورية قرب 68.98 دولارًا للأونصة خلال التعاملات المبكرة اليوم. وارتفع البلاتين 0.1% إلى 1,878.88 دولارًا، بينما استقر البلاديوم قرب 1,350 دولارًا.
ويأتي هذا الأداء بعد أسبوع قوي للذهب، بينما تبدو الحركة أكثر هدوءًا في بقية المعادن مع بداية جلسة الاثنين.
خلاصة تحليل الذهب اليوم
يبدأ الذهب الأسبوع عند مستويات قوية قرب 4,648 دولارًا بعدما سجل قمة عند 4,660.13 دولارًا، مستفيدًا من استمرار ضعف الدولار ومخاوف سوق الدين الأمريكي.
فقد مؤشر الدولار نحو 0.8% الأسبوع الماضي ويتحرك قرب أدنى مستوياته في عدة أشهر، بينما بلغت عوائد السندات لأجل 30 عامًا نحو 5.2518%، بالقرب من أعلى مستوى في 19 عامًا. وتسعّر الأسواق احتمالًا يقارب 40% لرفع الفائدة في سبتمبر.
كما ينتظر المستثمرون تفاصيل العقوبات الأمريكية الجديدة على إيران اليوم، في وقت تبقى فيه حركة مضيق هرمز أقل بنحو 90% من مستويات ما قبل الصراع. وانخفض برنت إلى 93.16 دولارًا اليوم بعد مكاسب تجاوزت 5% الأسبوع الماضي.
فنيًّا، يمثل 4,640.91 دولارًا الدعم الأهم، بينما تقف 4,660.13 دولارًا أمام استمرار الصعود. اختراق القمة قد يفتح الطريق نحو 4,668 دولارًا، أما كسر الدعم فقد يعيد السعر إلى 4,632 ثم 4,628 دولارًا.
ولا توجد بيانات أمريكية من العيار الثقيل اليوم، لذلك ستبقى حركة الدولار والعوائد وتفاصيل العقوبات على إيران المحركات الأقرب. أما الاختبار الأكبر هذا الأسبوع فيأتي مع PCE يوم الأربعاء، ثم خطاب رئيس الفيدرالي في جاكسون هول يوم الجمعة.
تابع تحديثات تحليل الذهب اليوم والتوقعات يوميًّا، وابدأ تداول الذهب مع تريد فيو مينا على منصّتي MT4 و MT5.
فريق العمل
آية عبد الرحمن عبيد، حاصلة على بكالوريوس التجارة باللغة الإنجليزية، ولديّ اهتمام مهني عميق بمجال الاقتصاد والأسواق المالية. أمتلك خبرة في متابعة التطورات الاقتصادية وتحليل حركة الأسواق، مع تركيز خاص على تبسيط المفاهيم المالية وتقديمها للقارئ بصورة واضحة ومنظمة ومبنية على فهم حقيقي لمتغيرات السوق. أهتم بإعداد محتوى اقتصادي يجمع بين الدقة والوضوح، ويهدف إلى مساعدة القارئ على فهم الأخبار والتحليلات والاتجاهات المؤثرة في الأسواق المالية، بعيدًا عن التعقيد أو الطرح العام.
نانسي فرح كاتبة محتوى متخصصة، تجمع بين خلفية أكاديمية في الإعلام وخبرة عملية في الكتابة إلى جانب العمل في دعم عملاء التداول. وقد ساعدها هذا المسار على تطوير أسلوب يجمع بين وضوح الصياغة وفهم احتياجات الجمهور، خاصة في المجالات التي تحتاج إلى تبسيط المعلومات وتقديمها بصورة دقيقة وسهلة. ومن خلال خبرتها في خدمة دعم عملاء التداول، اكتسبت نانسي فهمًا مباشرًا للأسئلة الشائعة التي تدور في ذهن المتداولين، وطبيعة المعلومات التي يبحثون عنها قبل اتخاذ قراراتهم. وهو ما يظهر في المحتوى الذي تكتبه أو تراجعه، حيث تحرص على أن يكون منظمًا، واضحًا، ومرتبطًا باهتمامات القارئ الفعلية، بما يدعم تقديم تجربة محتوى أكثر فائدة واحترافية.
فادي عطية هو مدير علاقات العملاء لدى Tradeview MENA، ويتمتع بخبرة تمتد لأكثر من 20 عامًا في فهم احتياجات المتداولين وطبيعة المحتوى الذي يخاطب جمهور الأسواق المالية في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا. ويمنحه هذا الدور رؤية قريبة من اهتمامات العملاء وتوقعاتهم، بما يساعده على مراجعة المواد المنشورة بعين تجمع بين الدقة والوضوح، وتحرص على أن يظل المحتوى مرتبطًا باحتياجات القارئ الفعلية. وفي مدونة Tradeview MENA، يشارك فادي عطية في مراجعة وتدقيق المحتوى لضمان اتساقه مع احتياجات المتداولين في المنطقة ومعايير الجودة التي تعتمدها الشركة في تواصلها مع جمهورها. ويركز في هذا الدور على دعم تقديم محتوى أكثر موثوقية وتنظيمًا، يجمع بين سهولة القراءة والانضباط المهني، ويساهم في تعزيز تجربة العملاء المعرفية ودعم فهمهم الأفضل لبيئة التداول والأسواق.