يتداول الذهب خلال تعاملات اليوم، الاثنين، قرب 4,394.68 دولارًا للأونصة، بعدما سجل قمة عند 4,416.55 دولارًا وقاعًا عند 4,367.29 دولارًا. وبذلك تحرك السعر داخل نطاق يقترب من 50 دولارًا، قبل أن يستقر أسفل 4,400 دولار.
بدأ الذهب اليوم عند 4,372 دولارًا، ثم دخل في موجة صعود قوية دفعته إلى أعلى مستوى عند 4,416.55 دولارًا. وبعدها فقد السعر جزءًا من الزخم، وتراجع إلى منطقة 4,390 دولارًا قبل أن يدخل في حركة جانبية ضيقة.
وكان الذهب الفوري قد ارتفع 0.4% إلى 4,391.49 دولارًا خلال التعاملات الآسيوية، بينما زادت العقود الأمريكية الآجلة تسليم ديسمبر 0.3% إلى 4,448.40 دولارًا. ويأتي ذلك بعد مكسب أسبوعي بلغ نحو 0.8% خلال الأسبوع الماضي.
ملخص التحليل الأساسي
يبدأ الذهب الأسبوع بدعم من تراجع الدولار والعوائد بعد سلسلة من البيانات الأمريكية الضعيفة. فقد هبطت مبيعات التجزئة بصورة مفاجئة، وتراجعت ثقة المستهلك، بينما انخفض احتمال رفع الفائدة في سبتمبر إلى نحو 30% فقط. لكن صعود النفط واستمرار أزمة مضيق هرمز يبقيان مخاطر التضخم قائمة، لذلك يجد الذهب صعوبة حتى الآن في تجاوز 4,400 دولار بصورة مستدامة.
ضعف الدولار يعيد الذهب إلى أبواب 4,400 دولار
تراجع مؤشر الدولار الأمريكي بنحو 0.2% خلال تعاملات الاثنين، واقترب من أدنى مستوياته في شهرين بعد سلسلة من البيانات الاقتصادية الضعيفة. ويمنح ضعف العملة الأمريكية الذهب دعمًا مباشرًا، لأنه يخفض تكلفة شراء المعدن لدى حائزي العملات الأخرى.
وجاء الهبوط بعد أن أظهرت بيانات الجمعة ضعفًا أكبر من المتوقع في إنفاق المستهلك الأمريكي، لينضم ذلك إلى تقرير الوظائف الضعيف وقراءات التضخم الهادئة التي صدرت خلال الأسابيع الأخيرة.
وساعد هذا المزيج الذهب على العودة سريعًا إلى منطقة 4,400 دولار مع بداية الأسبوع، لكن السعر لم ينجح بعد في تحويل هذا المستوى إلى دعم ثابت.
مبيعات التجزئة تسجل أول انخفاض في تسعة أشهر
تراجعت مبيعات التجزئة الأمريكية 0.6% خلال يوليو، مقابل توقعات بارتفاعها 0.1%، بعد زيادة 0.2% في يونيو. وكانت هذه أول قراءة سلبية في تسعة أشهر، وأكبر انخفاض شهري خلال 14 شهرًا.
كما انخفضت المبيعات الأساسية 0.4%، بينما كانت الأسواق تنتظر ارتفاعها 0.3%. وتستخدم هذه الفئة في حساب جانب مهم من الإنفاق الاستهلاكي داخل الناتج المحلي الإجمالي.
وتزيد هذه الأرقام الشكوك حول قدرة المستهلك الأمريكي على الحفاظ على وتيرة الإنفاق القوية التي دعمت الاقتصاد خلال النصف الأول من العام. كما تخفف الضغط على الفيدرالي لاتخاذ خطوة سريعة نحو رفع الفائدة.
ثقة المستهلك تتراجع بأكثر من المتوقع
أضاف مسح جامعة ميشيغان إشارة سلبية أخرى. فقد انخفض مؤشر ثقة المستهلك إلى 51 نقطة في أغسطس، مقابل 55.2 نقطة في يوليو، بينما كانت الأسواق تتوقع 54.5 نقطة فقط. وانتهت بذلك سلسلة تحسن استمرت شهرين.
لكن تفاصيل التقرير لم تكن إيجابية بالكامل للذهب. فقد ارتفعت توقعات التضخم لعام واحد إلى 4.3% من 4.2%، بينما استقرت توقعات خمس سنوات عند 3.3%.
وهنا تظهر معادلة السوق الحالية بوضوح: النشاط والإنفاق يضعفان، وهو عامل يقلل فرص رفع الفائدة، لكن المستهلكين ما زالوا يتوقعون تضخمًا مرتفعًا بسبب أسعار الطاقة وتكاليف المعيشة.
احتمال رفع الفائدة يهبط إلى 30%
خفض المستثمرون رهاناتهم على رفع الفائدة الأمريكية خلال اجتماع سبتمبر بصورة كبيرة. ويسعّر السوق الآن احتمالًا يبلغ نحو 30% فقط، مقابل قرابة 50% قبل أسبوع. وفي مقارنة أبعد، كان الاحتمال عند 47%-50% قبل نحو شهر.
في المقابل، ارتفعت احتمالات الإبقاء على الفائدة داخل نطاق 3.50%-3.75% إلى نحو 69%.
ويشكل هذا التحول أحد أقوى عوامل دعم الذهب حاليًّا. فكلما تراجعت فرص رفع الفائدة، تقل تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالمعدن غير المدرّ للدخل.
لكن الذهب يحتاج إلى مزيد من التأكيد حتى يستكمل الصعود، لأن ارتفاع الطاقة قد يعيد تغيير حسابات التضخم بسرعة.
عوائد السندات تتراجع وتدعم الذهب
انخفض عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل عامين بنحو نقطتي أساس إلى 4.154%، بعد أن لامس خلال الأسبوع الماضي أدنى مستوى في سبعة أسابيع عند 4.0977%.
كما تراجع عائد السندات لأجل عشر سنوات بنحو نقطتي أساس إلى 4.680% خلال التعاملات الآسيوية اليوم.
ويخدم تراجع العوائد الذهب عبر تقليل جاذبية السندات مقارنة بالمعدن. كما يؤكد أن سوق الدين بدأ يتعامل بجدية أكبر مع فكرة تثبيت الفائدة خلال اجتماع سبتمبر.
النفط يرتفع ويمنع الذهب من الحصول على دعم كامل
في المقابل، عاد النفط إلى الصعود مع تعثر فرص التوصل إلى اتفاق بين الولايات المتحدة وإيران واستمرار تراجع حركة السفن عبر مضيق هرمز.
ارتفع خام برنت إلى 89.20 دولارًا للبرميل، بعدما وصل خلال الجلسة إلى 89.40 دولارًا. كما صعد الخام الأمريكي إلى 82.83 دولارًا. وكان الخامان قد حققا مكاسب تجاوزت 5% خلال الأسبوع الماضي.
كما أظهرت بيانات حركة الشحن مرور خمس سفن سلع فقط عبر مضيق هرمز يوم السبت وعدم تسجيل أي سفينة يوم الأحد، مقابل 31 سفينة خلال عطلة نهاية الأسبوع السابقة.
ويرفع استمرار أزمة هرمز الطلب الآمن على الذهب، لكنه يدفع أسعار الطاقة إلى الصعود في الوقت نفسه. وقد تعيد الطاقة المرتفعة مخاوف التضخم، لذلك يصبح ارتفاع النفط عقبة أمام استفادة الذهب الكاملة من تراجع توقعات الفائدة.
لا اختبار اقتصادي كبير اليوم.. والأنظار تتجه إلى محضر الفيدرالي
بعد سلسلة البيانات القوية خلال الأسبوع الماضي، يتحول تركيز السوق اليوم بصورة أكبر إلى الدولار والعوائد والنفط والتطورات الجيوسياسية.
أما الحدث النقدي الأهم هذا الأسبوع، فيأتي يوم الأربعاء 19 أغسطس مع صدور محضر اجتماع الاحتياطي الفيدرالي الذي عقد يومي 28 و29 يوليو. ويصدر المحضر في الساعة الثانية ظهرًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة.
وسيبحث المستثمرون عن تفاصيل النقاش بين أعضاء الفيدرالي، خاصةً بعد التحول الحاد في توقعات السوق منذ الاجتماع. وقد تصبح لهجة المحضر مهمة بعد هبوط احتمال رفع الفائدة إلى 30% فقط.
إذا أظهر المحضر قلقًا قويًّا من التضخم أو تأييدًا أوسع لرفع الفائدة، فقد يعيد السوق تسعير بعض المخاطر. أما لهجة أكثر حذرًا تجاه النمو وسوق العمل، فقد تمنح الذهب دعمًا إضافيًّا.
التحليل الفني لسعر الذهب اليوم 17 أغسطس 2026
ملخص التحليل الفني
يتداول الذهب قرب 4,394.68 دولارًا بعد ارتفاعه من القاع عند 4,367.29 دولارًا إلى القمة عند 4,416.55 دولارًا. ويتحرك السعر حاليًّا بين الدعم المباشر عند 4,392.82 دولارًا والمقاومة عند 4,398.30 دولارًا.
بدأ الذهب التداولات بالقرب من 4,372 دولارًا، ثم تراجع في البداية إلى قاع 4,367.29 دولارًا. لكن المشترين دخلوا بقوة قرب هذه المنطقة، وبدأ السعر بعدها في تكوين قمم وقيعان أعلى.
تسارعت الحركة بعد اختراق 4,390 دولارًا، ووصل الذهب إلى 4,416.55 دولارًا. لكن السعر لم يحتفظ بالمكاسب، وهبط مرة أخرى إلى منطقة 4,390 دولارًا.
ومنذ ذلك الحين، تحولت الحركة من صعود قوي إلى تماسك جانبي قرب 4,390-4,400 دولار، مع محاولات متكررة لاختراق 4,400 دولار دون ثبات واضح فوقه.
يتحرك مؤشر القوة النسبية RSI عند 44.32 نقطة، أدنى متوسطه البالغ 52.41 نقطة. وتشير القراءة إلى ضعف الزخم الشرائي على المدى اللحظي، لكنها لا تشير إلى تشبع بيعي، لذلك يظل المجال مفتوحًا للحركة في الاتجاهين.
مستويات المقاومة
· 4,398.30 دولارًا: المقاومة المباشرة الظاهرة على المؤشر، واستعادتها ضرورية لاختبار 4,400 دولار مرة أخرى
· 4,400-4,402 دولار: حاجز نفسي ومنطقة ظهرت عندها عروض بيع خلال المحاولات الأخيرة
· 4,416.55 دولارًا: القمة المسجلة خلال الفترة الظاهرة، واختراقها سيمنح الاتجاه الصاعد تأكيدًا أقوى
مستويات الدعم
· 4,392.82 دولارًا: الدعم المباشر الظاهر على المؤشر، ويتداول الذهب حاليًّا أعلى منه بفارق محدود
· 4,388 دولارًا: منطقة دعم تكررت عندها ارتدادات خلال النصف الثاني من الشارت
· 4,376.82 دولارًا: دعم أقوى يقع أسفل نطاق التماسك الحالي، يليه القاع عند 4,367.29 دولارًا إذا اتسع التراجع
ماذا تقول الحركة الفنية اليوم؟
تبقى الصورة الأكبر داخل الشارت إيجابية بعد الصعود من 4,367 إلى 4,416 دولارًا، لكن الاتجاه اللحظي فقد جزءًا من قوته بعد التراجع من القمة.
ويؤكد RSI هذه الصورة، إذ يتحرك دون 50 ودون متوسطه. لذلك يحتاج المشترون إلى اختراق 4,398 ثم 4,400 دولار حتى يعود الزخم الصاعد بوضوح.
في المقابل، ما زال السعر يحمي دعم 4,392.82 دولارًا. لذلك لم يحصل البائعون بعد على إشارة كافية لبدء موجة هبوط جديدة.
وتمثل المنطقة بين 4,392.82 و4,398.30 دولارًا نطاق الحسم اللحظي.
توقعات الذهب اليوم
من المرجح أن يرتبط اتجاه الذهب خلال الساعات المقبلة بحركة الدولار والعوائد والنفط، خاصةً مع غياب محفز اقتصادي أمريكي بحجم البيانات التي صدرت الأسبوع الماضي.
ويحتاج السعر إلى الخروج من النطاق الضيق الحالي حتى يحصل الاتجاه على زخم جديد. اختراق 4,400 دولار قد يعيد المشترين إلى المشهد، بينما يفتح فقدان 4,392 دولارًا الطريق أمام تصحيح أوسع.
كما ستظل التطورات في مضيق هرمز مهمة. فتصاعد المخاطر قد يدعم الطلب الآمن، لكن ارتفاع النفط بقوة قد يعيد مخاوف التضخم ويحد من مكاسب الذهب.
السيناريو الإيجابي
يقوى السيناريو الإيجابي إذا حافظ الذهب على 4,392.82 دولارًا، ثم اخترق المقاومة عند 4,398.30 دولارًا.
وسيكون الثبات أعلى 4,400-4,402 دولار إشارة أفضل للمشترين، وقد يسمح ذلك بالعودة نحو 4,408 دولارًا ثم القمة عند 4,416.55 دولارًا.
ويدعم هذا المسار استمرار ضعف الدولار والعوائد، أو تراجع النفط، أو زيادة توقعات تثبيت الفائدة في سبتمبر.
السيناريو السلبي
يقوى السيناريو السلبي إذا فشل الذهب مجددًا قرب 4,398-4,400 دولار، ثم كسر الدعم عند 4,392.82 دولارًا.
عندها قد يتحرك السعر نحو 4,388 دولارًا، ثم 4,376.82 دولارًا إذا ازدادت عمليات البيع. ويصبح القاع عند 4,367.29 دولارًا الهدف الأبعد إذا فقد السعر منطقة 4,376 دولارًا.
وقد يحصل هذا السيناريو على دعم إذا تسارع ارتفاع النفط والعوائد أو استعاد الدولار جزءًا من خسائره.
أداء المعادن الثمينة الأخرى
امتدت المكاسب إلى الفضة والبلاديوم خلال التعاملات المبكرة. وارتفعت الفضة الفورية 1.4% إلى 65.57 دولارًا للأونصة، وصعد البلاديوم 1.4% إلى 1,331.10 دولارًا.
وفي المقابل، انخفض البلاتين 0.1% إلى 1,746.43 دولارًا للأونصة. ويشير الأداء المتباين إلى أن دعم ضعف الدولار لم يمتد بالقوة نفسها إلى جميع المعادن الثمينة.
خلاصة تحليل الذهب اليوم
يبدأ الذهب الأسبوع بالقرب من 4,400 دولار، مستفيدًا من ضعف الدولار وتراجع عوائد السندات بعد بيانات أمريكية أضعف من المتوقع.
هبطت مبيعات التجزئة 0.6% في يوليو مقابل توقعات بارتفاع 0.1%، وتراجعت ثقة المستهلك إلى 51 نقطة مقابل 55.2 سابقًا. ودفع ذلك احتمال رفع الفائدة في سبتمبر إلى نحو 30% فقط.
لكن ارتفاع برنت إلى قرب 89 دولارًا واستمرار اضطراب حركة الملاحة عبر مضيق هرمز يبقيان مخاطر التضخم حاضرة. لذلك يتحرك الذهب حاليًّا بين دعم السياسة النقدية وضغط أسعار الطاقة.
فنيًّا، تمثل 4,392.82 دولارًا نقطة الفصل المباشرة. الثبات فوقها واختراق 4,398.30 ثم 4,400 دولار قد يفتح الطريق إلى 4,408 ثم 4,416.55 دولارًا. أما كسر الدعم، فقد يعيد السعر إلى 4,388 ثم 4,376.82 دولارًا.
وتتحول الأنظار هذا الأسبوع إلى محضر اجتماع الفيدرالي يوم الأربعاء، بينما ستبقى حركة الدولار والعوائد والنفط المحرك الأساسي للذهب خلال جلسة اليوم.
تابع تحديثات تحليل الذهب اليوم والتوقعات يوميًّا، وابدأ تداول الذهب مع تريد فيو مينا على منصّتي MT4 و MT5.
فريق العمل
نانسي فرح كاتبة محتوى متخصصة، تجمع بين خلفية أكاديمية في الإعلام وخبرة عملية في الكتابة إلى جانب العمل في دعم عملاء التداول. وقد ساعدها هذا المسار على تطوير أسلوب يجمع بين وضوح الصياغة وفهم احتياجات الجمهور، خاصة في المجالات التي تحتاج إلى تبسيط المعلومات وتقديمها بصورة دقيقة وسهلة. ومن خلال خبرتها في خدمة دعم عملاء التداول، اكتسبت نانسي فهمًا مباشرًا للأسئلة الشائعة التي تدور في ذهن المتداولين، وطبيعة المعلومات التي يبحثون عنها قبل اتخاذ قراراتهم. وهو ما يظهر في المحتوى الذي تكتبه أو تراجعه، حيث تحرص على أن يكون منظمًا، واضحًا، ومرتبطًا باهتمامات القارئ الفعلية، بما يدعم تقديم تجربة محتوى أكثر فائدة واحترافية.
آية عبد الرحمن عبيد، حاصلة على بكالوريوس التجارة باللغة الإنجليزية، ولديّ اهتمام مهني عميق بمجال الاقتصاد والأسواق المالية. أمتلك خبرة في متابعة التطورات الاقتصادية وتحليل حركة الأسواق، مع تركيز خاص على تبسيط المفاهيم المالية وتقديمها للقارئ بصورة واضحة ومنظمة ومبنية على فهم حقيقي لمتغيرات السوق. أهتم بإعداد محتوى اقتصادي يجمع بين الدقة والوضوح، ويهدف إلى مساعدة القارئ على فهم الأخبار والتحليلات والاتجاهات المؤثرة في الأسواق المالية، بعيدًا عن التعقيد أو الطرح العام.
فادي عطية هو مدير علاقات العملاء لدى Tradeview MENA، ويتمتع بخبرة تمتد لأكثر من 20 عامًا في فهم احتياجات المتداولين وطبيعة المحتوى الذي يخاطب جمهور الأسواق المالية في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا. ويمنحه هذا الدور رؤية قريبة من اهتمامات العملاء وتوقعاتهم، بما يساعده على مراجعة المواد المنشورة بعين تجمع بين الدقة والوضوح، وتحرص على أن يظل المحتوى مرتبطًا باحتياجات القارئ الفعلية. وفي مدونة Tradeview MENA، يشارك فادي عطية في مراجعة وتدقيق المحتوى لضمان اتساقه مع احتياجات المتداولين في المنطقة ومعايير الجودة التي تعتمدها الشركة في تواصلها مع جمهورها. ويركز في هذا الدور على دعم تقديم محتوى أكثر موثوقية وتنظيمًا، يجمع بين سهولة القراءة والانضباط المهني، ويساهم في تعزيز تجربة العملاء المعرفية ودعم فهمهم الأفضل لبيئة التداول والأسواق.