يتداول الذهب خلال تعاملات اليوم، الجمعة، قرب 4,333.25 دولارًا للأونصة، بعدما سجل قمة عند 4,364.45 دولارًا وقاعًا عند 4,311.04 دولارًا، وسط ترقّب لمبيعات التجزئة الأمريكية وثقة المستهلك.
يتداول الذهب خلال تعاملات اليوم، الجمعة، قرب 4,333.25 دولارًا للأونصة، بعدما سجل قمة عند 4,364.45 دولارًا وقاعًا عند 4,311.04 دولارًا. وبذلك تحرك السعر داخل نطاق تجاوز 53 دولارًا، قبل أن يعوّض جزءًا من خسائره ويتمسك بمنطقة 4,330 دولارًا.
بدأ الذهب اليوم قرب 4,360 دولارًا، ثم تعرض لموجة بيع سريعة دفعته إلى 4,311 دولارًا. وبعد ذلك هدأت الضغوط، ودخل السعر في مرحلة تجميع قرب 4,315-4,325 دولارًا، قبل أن يرتد باتجاه 4,337 دولارًا.
وفي قراءة رويترز المبكرة، تراجع الذهب الفوري 0.6% إلى 4,324.39 دولارًا، بينما انخفضت العقود الأمريكية الآجلة لشهر ديسمبر قرابة 1% إلى 4,379.20 دولارًا. ويتجه المعدن إلى تسجيل خسارة أسبوعية بعدما وصل هذا الأسبوع إلى أعلى مستوى منذ 5 يونيو.
ملخص التحليل الأساسي
يتراجع الذهب مع جني الأرباح بعد موجة الصعود الأخيرة، رغم أن بيانات التضخم الأمريكية جاءت هادئة وخفضت احتمال رفع الفائدة في سبتمبر إلى نحو 33% مقابل 55% قبل أسبوع. ويمنح هذا التحول المعدن دعمًا أساسيًّا، لكن ارتفاع النفط مجددًا والتوترات حول إيران ومضيق هرمز يعيدان مخاطر التضخم إلى الصورة. ويتحول التركيز اليوم إلى مبيعات التجزئة الأمريكية، ثم ثقة المستهلك وتوقعات التضخم من جامعة ميشيجان.
جني الأرباح يضغط على الذهب رغم تراجع رهانات الفائدة
وصل الذهب خلال الأسبوع إلى أعلى مستوى له منذ أكثر من شهرين، قبل أن تبدأ عمليات جني الأرباح. وتشير رويترز إلى أن المعدن أغلق جلسة الخميس منخفضًا 1.3% بعد ملامسة هذه القمة، ثم واصل التراجع صباح الجمعة.
ويبدو أن السوق دخل في مرحلة هضم للمكاسب السابقة بعد سلسلة قوية من البيانات الداعمة للذهب. فقد جاءت الوظائف الأمريكية ضعيفة الأسبوع الماضي، ثم تباطأ التضخم الاستهلاكي، قبل أن تضيف بيانات أسعار المنتجين أمس إشارة جديدة إلى هدوء الضغوط السعرية.
لذلك لا يأتي الهبوط الحالي بسبب انقلاب واضح في توقعات السياسة النقدية. بل تتحرك الأسعار تحت ضغط جني الأرباح مع غياب محفز جديد بقوة تقرير الوظائف أو بيانات التضخم الأخيرة.
أسعار المنتجين تفاجئ السوق بالهبوط
استقر مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي دون تغيير خلال يوليو، بينما كانت الأسواق تتوقع ارتفاعه 0.2%. وجاء ذلك بعد تعديل قراءة يونيو إلى انخفاض 0.1%. وعلى أساس سنوي، تباطأ PPI إلى 4.7% من 5.5%.
وانخفضت أسعار السلع لدى المنتجين 0.7%، مع تراجع أسعار الطاقة 3.1% والبنزين بالجملة 5.7%. وفي المقابل، ارتفعت تكلفة الخدمات 0.2%. كما زاد المقياس الذي يستبعد الغذاء والطاقة والخدمات التجارية 0.4%.
وتضيف هذه الأرقام إلى صورة التضخم الأكثر هدوءًا التي ظهرت مع CPI يوم الأربعاء. لكنها لا تلغي مخاطر عودة التضخم، خاصةً أن القفزة الأخيرة في النفط حدثت في نهاية يوليو وأغسطس، لذلك لم تدخل بالكامل في بيانات المنتجين الحالية.
احتمال رفع الفائدة يهبط إلى 33%
خفض المتداولون احتمال رفع الفائدة الأمريكية في سبتمبر إلى نحو 33% فقط، مقابل قرابة 55% قبل أسبوع، وفق CME FedWatch. ويعني ذلك أن السوق يمنح احتمال تثبيت الفائدة وزنًا يقترب من الثلثين.
وجاء التحول بعد خسارة الاقتصاد الأمريكي وظائف خلال يوليو، ثم صدور CPI هادئ وPPI دون التوقعات. وتدعم الفائدة الأقل أو الثابتة الذهب، لأنها تقلّل جاذبية الأصول المدرّة للعائد مقارنة بالمعدن.
لكن الطريق لم يصبح مفتوحًا بالكامل أمام الذهب. فما زال التضخم أعلى هدف الفيدرالي، كما سيحصل البنك المركزي على تقرير وظائف وتضخم جديدين عن أغسطس قبل اجتماع سبتمبر.
طلبات البطالة ترتفع لكن سوق العمل لا ينهار
ارتفعت طلبات إعانة البطالة الأولية بمقدار 9 آلاف طلب إلى 209 آلاف خلال الأسبوع المنتهي في 8 أغسطس. وفي المقابل، انخفضت الطلبات المستمرة بمقدار 22 ألفًا إلى 1.777 مليون طلب.
وتشير الأرقام إلى سوق عمل بطيء الحركة أكثر من كونه سوقًا يشهد تسريحات واسعة. فالتوظيف ضعيف، لكن الشركات لا تزال مترددة أيضًا في تسريح أعداد كبيرة من العاملين.
ولهذا يبقى تأثير سوق العمل داعمًا للذهب بصورة عامة، لكنه لا يمنح المعدن وحده سببًا كافيًا لكسر قمم جديدة دون ضعف إضافي في البيانات.
النفط يرتد مع تهديد حصار إيران
عاد النفط إلى الصعود اليوم بعد خسائره القوية في جلسة الخميس. وارتفع خام برنت بنحو 90 سنتًا إلى 87.97 دولارًا للبرميل، بينما صعد الخام الأمريكي 91 سنتًا إلى 82.16 دولارًا. ويتجه الخامان إلى مكاسب أسبوعية تقارب 4%.
جاء الارتفاع بعد تهديد الولايات المتحدة بالإبقاء على الحصار البحري على إيران لفترة غير محددة، مع تعثر محادثات وقف إطلاق النار. كما بقيت حركة السفن عبر مضيق هرمز أقل من متوسط أغسطس، مع استمرار الخلاف بين واشنطن وطهران حول السيطرة على الممر.
ويحمل هذا التطور تأثيرًا مزدوجًا على الذهب. فالتوتر الجيوسياسي يدعم الطلب على الملاذ الآمن، بينما يرفع صعود النفط مخاطر التضخم والفائدة. لذلك قد يصبح استمرار ارتفاع الطاقة عاملًا يحد من استفادة الذهب من تراجع رهانات الفائدة.
العوائد تبقى مرتفعة رغم هدوء التضخم
تراجع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل عشر سنوات إلى 4.645% في نهاية جلسة الخميس بعد بيانات المنتجين، لكن العوائد طويلة الأجل ما زالت مرتفعة تاريخيًّا. وتشير تحركات الجمعة إلى بقاء العائد قرب 4.7%.
كما بقي سوق العملات هادئًا نسبيًّا، إذ تتوازن الضغوط على الدولار بين ارتفاع النفط والتوترات الجيوسياسية من جهة، وتراجع توقعات رفع الفائدة الأمريكية من جهة أخرى.
وهذه نقطة مهمة للذهب: انخفاض احتمالات رفع الفائدة يمنحه دعمًا، لكن استمرار العوائد قرب هذه المستويات يمنع المعدن من الحصول على دفعة كاملة من تحول توقعات الفيدرالي.
مبيعات التجزئة أهم بيانات الذهب اليوم
يصدر تقرير مبيعات التجزئة الأمريكية لشهر يوليو اليوم في الساعة 3:30 مساءً بتوقيت مصر والسعودية و4:30 مساءً بتوقيت الإمارات.
ارتفعت مبيعات التجزئة 0.2% خلال يونيو، بينما تدور التوقعات المتاحة لقراءة يوليو حول ارتفاع محدود يقارب 0.1%-0.2%.
وقد تضغط قراءة قوية على الذهب إذا أظهرت أن المستهلك الأمريكي ما زال قادرًا على الإنفاق رغم ضعف سوق العمل، لأن ذلك قد يدعم الدولار والعوائد ويمنح الفيدرالي مساحة أكبر للصبر.
أما القراءة الضعيفة، فقد تضيف دليلًا جديدًا على تباطؤ الاقتصاد، وتخفض رهانات رفع الفائدة أكثر، خاصةً بعد CPI وPPI الهادئين.
ثقة المستهلك وتوقعات التضخم في المساء
يصدر أيضًا التقدير الأولي لمؤشر ثقة المستهلك من جامعة ميشيجان لشهر أغسطس. وكان المؤشر قد ارتفع إلى 55.2 نقطة في يوليو مقابل 49.5 نقطة في يونيو.
وتدور توقعات السوق قرب 54-54.5 نقطة للقراءة الأولية الجديدة. لكن الذهب قد يتفاعل بصورة أكبر مع توقعات التضخم داخل المسح. فقد سجلت توقعات عام واحد 4.2% في يوليو، بينما استقرت توقعات خمس سنوات عند 3.3%.
ارتفاع توقعات التضخم من جديد قد يعيد جزءًا من مخاوف الفائدة، خاصةً مع صعود النفط. أما تراجعها، فقد يدعم فكرة أن ضغوط الأسعار بدأت تهدأ بصورة أوسع.
التحليل الفني لسعر الذهب اليوم 14 أغسطس 2026
ملخص التحليل الفني
يتداول الذهب قرب 4,333.25 دولارًا بعد تراجعه من القمة عند 4,364.45 دولارًا إلى القاع عند 4,311.04 دولارًا. ويقف السعر حاليًّا قرب الدعم المباشر عند 4,333.02 دولارًا، بينما تقع المقاومة المباشرة عند 4,337.51 دولارًا.
بدأ الذهب اليوم قرب 4,360 دولارًا، وحاول أكثر من مرة الحفاظ على هذه المنطقة. لكن الضغط البيعي تسارع بعد منتصف الليل، وفقد السعر 4,350 ثم 4,340 دولارًا بسرعة.
وصل الهبوط إلى 4,311.04 دولارًا، قبل أن يظهر المشترون من جديد. وبدأ السعر بعدها مرحلة تماسك، ثم كوّن سلسلة من القيعان الأعلى تدريجيًّا حتى عاد إلى منطقة 4,330 دولارًا.
وسجل الذهب محاولة صعود إلى 4,337.51 دولارًا تقريبًا، لكنه لم ينجح حتى الآن في تثبيت التداولات فوق هذه المنطقة. لذلك دخل السعر مجددًا في نطاق ضيق قرب الدعم الحالي.
يتحرك مؤشر القوة النسبية RSI عند 48.62 نقطة، قريبًا من متوسطه البالغ 48.92 نقطة. وتشير القراءة إلى زخم محايد بصورة شبه كاملة، فلا يملك المشترون أو البائعون تفوقًا واضحًا عند المستويات الحالية.
مستويات المقاومة
· 4,337.51 دولارًا: المقاومة المباشرة الظاهرة على المؤشر، واختراقها ضروري لاستمرار التعافي.
· 4,342-4,345 دولارًا: منطقة ظهرت خلال موجة الهبوط السابقة وقد تستقطب عروضًا جديدة.
· 4,351 دولارًا: مستوى مقاومة أقوى، واستعادته ستخفف جزءًا أكبر من الضغط الهابط.
مستويات الدعم
· 4,333.02 دولارًا: الدعم المباشر الحالي، ويتداول السعر فوقه بفارق محدود للغاية.
· 4,325 دولارًا: منطقة تماسك سابقة قد تستقبل السعر إذا فشل الدعم الأول.
· 4,311.04 دولارًا: قاع الفترة الظاهرة وأهم دعم قصير الأجل.
ماذا تقول الحركة الفنية اليوم؟
يبقى الاتجاه الأوسع داخل الفترة الظاهرة هابطًا بعد الانخفاض من 4,364 إلى 4,311 دولارًا. لكن الارتداد من القاع أوقف تسارع البيع ودفع الذهب إلى مرحلة تماسك.
وتؤكد قراءة RSI قرب 50 حالة التوازن الحالية. فالسعر لم يستعد بعد مقاومات كافية لتحويل الاتجاه إلى صاعد، لكنه ابتعد أيضًا عن القاع ولم يعد تحت ضغط بيعي حاد.
تمثل المنطقة بين 4,333.02 و4,337.51 دولارًا نطاق الحسم اللحظي. واختراق المقاومة قد يمدد التعافي، بينما كسر الدعم يعيد الضغط مباشرةً نحو 4,325 دولارًا.
توقعات الذهب اليوم
يتوقف اتجاه الذهب خلال الساعات المقبلة على قدرته على الحفاظ على 4,333 دولارًا، ثم على رد فعل السوق تجاه مبيعات التجزئة وثقة المستهلك.
وقد يبقى السعر متذبذبًا داخل النطاق الحالي قبل صدور البيانات، خاصةً بعد الحركة القوية التي شهدها خلال الساعات الماضية.
وستكون حركة الدولار والعوائد بعد مبيعات التجزئة مهمة. فالبيانات الضعيفة مع تراجع العوائد قد تساعد الذهب على استعادة 4,337 ثم 4,345 دولارًا، بينما قد تعيد القراءة القوية الضغوط إلى السوق.
السيناريو الإيجابي
يقوى السيناريو الإيجابي إذا حافظ الذهب على 4,333.02 دولارًا، ثم اخترق 4,337.51 دولارًا.
عندها قد يتحرك السعر نحو 4,342-4,345 دولارًا، ثم 4,351 دولارًا إذا تحسن الزخم.
ويحصل هذا السيناريو على دعم أكبر إذا جاءت مبيعات التجزئة ضعيفة، أو تراجعت توقعات التضخم داخل مسح ميشيغان، مع انخفاض الدولار والعوائد.
السيناريو السلبي
يقوى السيناريو السلبي إذا فشل الذهب في استعادة 4,337.51 دولارًا وكسر 4,333.02 دولارًا.
وقد يفتح ذلك الطريق نحو 4,325 دولارًا، ثم إعادة اختبار القاع عند 4,311.04 دولارًا إذا تسارعت عمليات البيع.
ويدعم هذا المسار صدور مبيعات تجزئة قوية، أو ارتفاع توقعات التضخم، أو استمرار صعود النفط والعوائد.
أداء المعادن الثمينة الأخرى
تراجعت الفضة الفورية 0.9% إلى 63.88 دولارًا للأونصة خلال التعاملات المبكرة اليوم. كما انخفض البلاتين 0.4% إلى 1,711.10 دولارًا، بينما ارتفع البلاديوم بصورة طفيفة 0.1% إلى 1,308.25 دولارًا.
ويتجه البلاتين والبلاديوم إلى تسجيل خسائر أسبوعية، مع وصولهما في وقت سابق من الجلسة إلى أدنى مستوياتهما منذ 4 أغسطس.
خلاصة تحليل الذهب اليوم
تراجع الذهب من 4,364.45 إلى 4,311.04 دولارًا، قبل أن يستعيد منطقة 4,330 دولارًا. ويأتي الهبوط مع جني الأرباح بعد بلوغ أعلى مستوى في أكثر من شهرين، رغم استمرار التحسن في خلفية الفائدة.
جاء PPI الأمريكي دون تغيير شهريًّا مقابل توقعات بارتفاع 0.2%، وتباطأ إلى 4.7% سنويًّا من 5.5%. كما هبط احتمال رفع الفائدة في سبتمبر إلى نحو 33% مقابل 55% قبل أسبوع.
وفي المقابل، ارتفع برنت إلى 87.97 دولارًا والخام الأمريكي إلى 82.16 دولارًا مع تصاعد أزمة الحصار البحري على إيران، لذلك لم تختفِ مخاطر التضخم من السوق.
فنيًّا، تمثل 4,333.02 دولارًا نقطة الفصل المباشرة. الثبات فوقها واختراق 4,337.51 دولارًا قد يسمح بالتعافي نحو 4,345 ثم 4,351 دولارًا. أما كسر الدعم، فقد يعيد الذهب إلى 4,325 ثم القاع عند 4,311 دولارًا.
ويتحول التركيز الآن إلى مبيعات التجزئة الأمريكية في الساعة 3:30 مساءً بتوقيت مصر والسعودية، ثم ثقة المستهلك وتوقعات التضخم من جامعة ميشيغان، وهما آخر اختبارين مهمين للذهب قبل إغلاق الأسبوع.
تابع تحديثات تحليل الذهب اليوم والتوقعات يوميًّا، وابدأ تداول الذهب مع تريد فيو مينا على منصّتي MT4 و MT5.
فريق العمل
آية عبد الرحمن عبيد، حاصلة على بكالوريوس التجارة باللغة الإنجليزية، ولديّ اهتمام مهني عميق بمجال الاقتصاد والأسواق المالية. أمتلك خبرة في متابعة التطورات الاقتصادية وتحليل حركة الأسواق، مع تركيز خاص على تبسيط المفاهيم المالية وتقديمها للقارئ بصورة واضحة ومنظمة ومبنية على فهم حقيقي لمتغيرات السوق. أهتم بإعداد محتوى اقتصادي يجمع بين الدقة والوضوح، ويهدف إلى مساعدة القارئ على فهم الأخبار والتحليلات والاتجاهات المؤثرة في الأسواق المالية، بعيدًا عن التعقيد أو الطرح العام.
نانسي فرح كاتبة محتوى متخصصة، تجمع بين خلفية أكاديمية في الإعلام وخبرة عملية في الكتابة إلى جانب العمل في دعم عملاء التداول. وقد ساعدها هذا المسار على تطوير أسلوب يجمع بين وضوح الصياغة وفهم احتياجات الجمهور، خاصة في المجالات التي تحتاج إلى تبسيط المعلومات وتقديمها بصورة دقيقة وسهلة. ومن خلال خبرتها في خدمة دعم عملاء التداول، اكتسبت نانسي فهمًا مباشرًا للأسئلة الشائعة التي تدور في ذهن المتداولين، وطبيعة المعلومات التي يبحثون عنها قبل اتخاذ قراراتهم. وهو ما يظهر في المحتوى الذي تكتبه أو تراجعه، حيث تحرص على أن يكون منظمًا، واضحًا، ومرتبطًا باهتمامات القارئ الفعلية، بما يدعم تقديم تجربة محتوى أكثر فائدة واحترافية.
فادي عطية هو مدير علاقات العملاء لدى Tradeview MENA، ويتمتع بخبرة تمتد لأكثر من 20 عامًا في فهم احتياجات المتداولين وطبيعة المحتوى الذي يخاطب جمهور الأسواق المالية في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا. ويمنحه هذا الدور رؤية قريبة من اهتمامات العملاء وتوقعاتهم، بما يساعده على مراجعة المواد المنشورة بعين تجمع بين الدقة والوضوح، وتحرص على أن يظل المحتوى مرتبطًا باحتياجات القارئ الفعلية. وفي مدونة Tradeview MENA، يشارك فادي عطية في مراجعة وتدقيق المحتوى لضمان اتساقه مع احتياجات المتداولين في المنطقة ومعايير الجودة التي تعتمدها الشركة في تواصلها مع جمهورها. ويركز في هذا الدور على دعم تقديم محتوى أكثر موثوقية وتنظيمًا، يجمع بين سهولة القراءة والانضباط المهني، ويساهم في تعزيز تجربة العملاء المعرفية ودعم فهمهم الأفضل لبيئة التداول والأسواق.