يتداول الذهب خلال تعاملات اليوم، الاثنين، قرب 4,438.34 دولارًا للأونصة، بعدما سجل قمة عند 4,472.17 دولارًا وقاعًا عند 4,396.53 دولارًا. وبذلك تحرك السعر داخل نطاق تجاوز 75 دولارًا، قبل أن يستعيد جزءًا من خسائره ويتمسك بمنطقة 4,440 دولارًا تقريبًا.
وكان الذهب قد تعرض يوم الجمعة لهبوط حاد تجاوز 3% بعد خطاب رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش في جاكسون هول، لينهي الأسبوع منخفضًا بنحو 2.9% ويتراجع من قمة الأسبوع عند 4,696.18 دولارًا.
واصل المعدن الضغط في بداية تعاملات الاثنين، وسجلت رويترز الذهب عند 4,425 دولارًا بانخفاض 0.6% في وقت مبكر، قبل أن يظهر الشارت المرفق ارتداد السعر لاحقًا إلى قرب 4,438 دولارًا.
ملخص التحليل الأساسي
يبقى الذهب تحت ضغط بعد أن رفع خطاب وارش احتمال زيادة الفائدة في سبتمبر إلى 57% من نحو 36% قبل الخطاب. وارتفع الدولار قرب أعلى مستوى في أسبوعين، بينما بقي عائد السندات لأجل عامين عند نحو 4.34%. كما قفز النفط بأكثر من 2% مع تجدد المواجهة العسكرية بين الولايات المتحدة وإيران، وهو ما يزيد مخاطر التضخم. وفي المقابل، يمنح التصعيد الجيوسياسي الذهب بعض الطلب الآمن، لذلك يحاول السعر التعافي بعد الخسائر الحادة.
خطاب وارش يغيّر حسابات سبتمبر
كان خطاب كيفن وارش يوم الجمعة المحرك الأبرز للأسواق. وأكد رئيس الفيدرالي أن هدف التضخم عند 2% هدف ثابت، وأن البنك يحتاج إلى التأكد من تحرك التضخم الأساسي نحو الهدف بسرعة كافية، وإلا ستظل هناك حاجة إلى مزيد من العمل على السياسة النقدية. كما وصف أداء الاقتصاد بأنه قوي، مع استمرار التضخم عند مستوى مرتفع.
وأدت الرسالة إلى تحول سريع في تسعير الفائدة. فقد ارتفع احتمال زيادة الفائدة خلال اجتماع سبتمبر إلى نحو 57%-58%، مقابل 36% قبل الخطاب. كما ارتفعت احتمالات تنفيذ زيادة بحلول ديسمبر إلى مستويات أعلى بكثير.
وهذه النقطة هي السبب الرئيسي وراء تراجع الذهب. فالسوق انتقل من ترجيح تثبيت الفائدة إلى اعتبار زيادة سبتمبر سيناريو أكثر احتمالًا، وهو ما رفع تكلفة الاحتفاظ بالمعدن غير المدرّ للفائدة.
الذهب يخسر 2.9% خلال الأسبوع الماضي
لم يقتصر أثر خطاب جاكسون هول على جلسة الجمعة فقط. فقد أنهى الذهب الأسبوع منخفضًا بنحو 2.9% بعدما سجل يوم الثلاثاء قمة عند 4,696.18 دولارًا، وهي أعلى مستوياته في أكثر من ثلاثة أشهر.
وهبط الذهب الفوري يوم الجمعة 2.9% إلى 4,567.23 دولارًا في قراءة رويترز، بينما أغلقت العقود الأمريكية الآجلة منخفضة 2.9% عند 4,529.90 دولارًا.
وبذلك أنهى المعدن سلسلة من ثلاثة أسابيع متتالية من المكاسب، ليدخل الأسبوع الجديد مع حاجة واضحة إلى إعادة بناء الزخم بعد البيع الحاد.
الدولار يصعد قرب أعلى مستوى في أسبوعين
حصل الدولار على دعم قوي من تحول توقعات الفائدة. وارتفع مؤشر الدولار 0.6% خلال جلسة الجمعة إلى أعلى مستوياته منذ 17 أغسطس، قبل أن يتحرك اليوم قرب 99.6 نقطة.
كما ساعد خطاب وارش على تهدئة جزء من مخاوف تراجع قيمة الدولار التي دعمت الذهب خلال النصف الثاني من أغسطس. فقد أعاد تأكيد الالتزام بهدف التضخم الثقة في أن الفيدرالي مستعد لتشديد السياسة إذا استدعت البيانات ذلك.
ويظل الدولار أحد أهم العقبات أمام تعافي الذهب. استمرار المؤشر قرب أعلى مستوى في أسبوعين قد يجعل العودة السريعة إلى قمم الأسبوع الماضي أكثر صعوبة.
عوائد السندات ترتفع بعد جاكسون هول
قفز عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل عامين بنحو 12 نقطة أساس يوم الجمعة، ويتحرك اليوم قرب 4.34%، وهو أعلى مستوى له في أكثر من شهر. كما يتحرك عائد السندات لأجل 30 عامًا قرب 5.208%.
ويحمل ارتفاع عوائد السندات تأثيرًا مباشرًا على الذهب، لأنه يزيد جاذبية الأصول التي تمنح دخلًا ثابتًا.
كما قال وزير الخزانة سكوت بيسنت إن عائد السندات لأجل عشر سنوات أنهى الأسبوع قرب 4.73%، وربط الارتفاع الأخير بمخاطر أسعار الطاقة والتضخم.
لذلك يحتاج الذهب إلى هدوء واضح في العوائد حتى يحصل الارتداد الحالي على فرصة للتحول إلى موجة صعود أوسع.
النفط يقفز مع عودة المواجهة الأمريكية الإيرانية
عادت أزمة إيران بقوة إلى الأسواق خلال عطلة نهاية الأسبوع. واستهدفت القوات الأمريكية منصات إطلاق إيرانية في جزيرة لارك داخل مضيق هرمز يوم الأحد، وردت إيران بهجمات على قوات أمريكية في الأردن، مع تجدد التهديدات لحركة الملاحة.
وقفز خام برنت 2.7% إلى 90.51 دولارًا للبرميل، بينما ارتفع الخام الأمريكي 2.6% إلى 85.57 دولارًا خلال التعاملات الآسيوية اليوم.
وعادةً ما تدعم المخاطر الجيوسياسية الذهب عبر الطلب على الملاذ الآمن. لكن تأثير الأزمة الحالي أكثر تعقيدًا، لأن ارتفاع النفط يزيد مخاطر التضخم ويدعم العوائد ورهانات رفع الفائدة. ولهذا لم يتمكن الطلب الآمن حتى الآن من التغلب على أثر السياسة النقدية.
مضيق هرمز يعود إلى دائرة الخطر
استمر تراجع حركة السفن عبر مضيق هرمز خلال عطلة نهاية الأسبوع، مع مرور نحو خمس سفن يوميًّا فقط، بالتزامن مع التصعيد العسكري وتهديدات جديدة لحركة الناقلات.
ويزيد ذلك خطر حدوث اضطراب جديد في إمدادات الطاقة. وكان المضيق قبل الحرب يحمل نحو خُمس تجارة النفط العالمية، لذلك تبقى أي تطورات عسكرية هناك قادرة على دفع أسعار النفط والتضخم والعوائد إلى التحرك بسرعة.
بالنسبة إلى الذهب، قد يصبح التصعيد داعمًا إذا طغى الطلب الآمن على السوق. لكن إذا استمر التركيز على الأثر التضخمي للنفط، فقد يبقى المعدن تحت الضغط حتى مع زيادة المخاطر السياسية.
سوق العمل الأمريكي يصبح الاختبار التالي للفيدرالي
بعد انتهاء جاكسون هول، تتحول الأنظار هذا الأسبوع إلى سلسلة من بيانات سوق العمل الأمريكي. وتكتسب الأرقام أهمية كبيرة لأن الفيدرالي سيعقد اجتماعه المقبل في سبتمبر، والسوق يسعّر حاليًّا احتمال رفع الفائدة عند 57%.
يصدر تقرير JOLTS لفرص العمل غدًا الثلاثاء، ثم تقرير ADP للتوظيف في القطاع الخاص يوم الأربعاء عند الساعة 3:15 مساءً بتوقيت مصر والسعودية. ويصدر يوم الخميس تقرير طلبات البطالة الأسبوعية، قبل الحدث الأكبر يوم الجمعة مع الوظائف غير الزراعية.
وتتوقع الأسواق حاليًّا إضافة نحو 58 ألف وظيفة خلال أغسطس، مقابل خسارة 23 ألف وظيفة في يوليو، مع استقرار معدل البطالة عند 4.1%.
قراءة أقوى بوضوح من 58 ألف وظيفة قد تعزز احتمال رفع الفائدة في سبتمبر وتضغط على الذهب. أما تقرير ضعيف جديد، فقد يعيد السوق سريعًا إلى ترجيح التثبيت ويدعم المعدن.
لا بيانات أمريكية كبيرة اليوم.. ودالاس فيدرالي في المساء
تبدأ الأجندة الأمريكية الأسبوع بهدوء نسبي. ويصدر اليوم مسح دالاس الفيدرالي للنشاط الصناعي في تكساس عند الساعة 5:30 مساءً بتوقيت مصر والسعودية.
كانت قراءة يوليو قد أظهرت ارتفاع مؤشر الإنتاج إلى 10.1 نقاط، بينما سجل مؤشر النشاط العام 1.3 نقطة. وظلت ضغوط الأسعار مرتفعة، مع وصول مؤشر أسعار المواد الخام إلى 41.3 نقطة وأسعار المنتجات النهائية إلى 25.6 نقطة.
وقد يحصل الدولار على دعم محدود إذا جاءت قراءة أغسطس قوية مع ارتفاع جديد في مكونات الأسعار. لكن من غير المرجح أن يتفوق أثر التقرير على حركة النفط والعوائد وتسعير الفائدة.
اجتماع G20 يدخل الصورة اليوم
يجتمع وزراء مالية ومحافظو البنوك المركزية في مجموعة العشرين اليوم وغدًا في الولايات المتحدة، مع وجود التضخم والفائدة والحرب مع إيران ومخاوف سوق الدين الأمريكي على رأس الملفات التي تراقبها الأسواق.
وقد يكتسب الاجتماع أهمية أكبر إذا ظهرت إشارات جديدة بشأن العقوبات على إيران أو التعامل مع اضطرابات أسواق السندات والعملات.
لكن بالنسبة إلى الذهب، تبقى الرسالة الحالية واضحة: اتجاه الدولار والعوائد والنفط أقرب إلى تحريك السعر خلال جلسة الاثنين من أي بيانات اقتصادية منفردة.
التحليل الفني لسعر الذهب اليوم 31 أغسطس 2026
ملخص التحليل الفني
يتداول الذهب قرب 4,438.34 دولارًا بعد ارتداده من القاع عند 4,396.53 دولارًا، لكنه ما زال أقل من القمة المسجلة عند 4,472.17 دولارًا. وتظهر المقاومة المباشرة عند 4,442.64 دولارًا، بينما يقع الدعم اللحظي عند 4,436.68 دولارًا.
بدأ الذهب اليوم قرب 4,455 دولارًا، ثم حاول الصعود أكثر من مرة ونجح في الوصول إلى منطقة 4,472 دولارًا. لكن السعر فشل في تثبيت هذه المكاسب، وبدأت بعدها موجة هبوط قوية.
فقد الذهب مناطق 4,450 ثم 4,430 دولارًا، قبل أن يتسارع البيع ويصل السعر إلى 4,396.53 دولارًا. وشهدت هذه المنطقة زيادة واضحة في حجم التداول، قبل ظهور طلب جديد أعاد السعر إلى الأعلى.
ومن القاع، بدأ الذهب تكوين موجة تعافٍ تدريجية. واستعاد 4,415 ثم 4,430 دولارًا ووصل إلى منطقة 4,442 دولارًا، لكنه دخل بعد ذلك في تماسك ضيق قرب 4,438 دولارًا.
يتحرك مؤشر القوة النسبية RSI عند 48.14 نقطة، بينما يقع متوسطه عند 50.42 نقطة. وتشير القراءة إلى زخم محايد يميل إلى الضعف، إذ يتحرك المؤشر أسفل مستوى 50 وأسفل متوسطه بفارق محدود.
مستويات المقاومة
· 4,442.64 دولارًا: المقاومة المباشرة الظاهرة على المؤشر، واختراقها ضروري حتى يستمر التعافي الحالي.
· 4,455 دولارًا: منطقة مقاومة فنية ظهرت أكثر من مرة خلال بداية موجة الهبوط.
· 4,472.17 دولارًا: القمة المسجلة خلال الفترة الظاهرة، واستعادتها ستغير الصورة قصيرة الأجل بصورة أوضح.
مستويات الدعم
· 4,436.68 دولارًا: الدعم اللحظي الحالي، ويتداول الذهب حوله بفارق محدود.
· 4,430 دولارًا: منطقة دعم مهمة داخل موجة التعافي الأخيرة.
· 4,415 دولارًا: دعم تالٍ، بينما يبقى 4,396.53 دولارًا القاع الرئيسي إذا عاد الضغط البيعي بقوة.
ماذا تقول الحركة الفنية اليوم؟
نجح الذهب في التعافي من الهبوط الحاد الذي دفعه إلى 4,396 دولارًا، لكن الحركة الحالية لم تتحول بعد إلى اتجاه صاعد واضح.
السعر يتحرك أسفل المقاومة عند 4,442.64 دولارًا، بينما يقف RSI قرب مستوى 50. وهذا يعني أن السوق دخل حاليًّا في مرحلة توازن بين المشترين والبائعين بعد التقلبات القوية في بداية الجلسة.
وتبقى 4,436.68 دولارًا نقطة الفصل اللحظية. الحفاظ عليها يسمح باستمرار محاولة الصعود نحو 4,443 ثم 4,455 دولارًا، بينما فقدانها قد يعيد الضغط إلى 4,430 دولارًا.
توقعات الذهب اليوم
قد يبقى الذهب تحت ضغط أساسي خلال جلسة الاثنين بعد تحول توقعات الفائدة بقوة منذ خطاب وارش. ويزيد ارتفاع النفط والعوائد صعوبة التعافي، حتى مع عودة المخاطر الجيوسياسية.
لكن هبوط السعر بأكثر من 3% يوم الجمعة ثم وصوله إلى 4,396 دولارًا اليوم قد يشجع أيضًا على عمليات شراء انتقائية عند المستويات المنخفضة.
فنيًّا، يحتاج الذهب إلى اختراق 4,442-4,443 دولارًا حتى يحصل الارتداد على قوة إضافية. أما استمرار التداول تحت هذه المنطقة، فقد يبقي السعر داخل نطاق جانبي أو يعرضه لموجة بيع أخرى.
السيناريو الإيجابي
يقوى السيناريو الإيجابي إذا حافظ الذهب على 4,436.68 دولارًا واخترق 4,442.64 دولارًا.
عندها قد يتجه السعر إلى 4,455 دولارًا، ثم يعيد اختبار 4,472.17 دولارًا إذا تحسن الزخم وتراجعت العوائد أو الدولار.
وقد يحصل هذا المسار على دعم أيضًا إذا هدأت أسعار النفط أو ظهرت تطورات سياسية تخفف المخاوف التضخمية.
السيناريو السلبي
يقوى السيناريو السلبي إذا فشل الذهب مجددًا تحت 4,442.64 دولارًا ثم كسر 4,436.68 دولارًا.
وقد يفتح ذلك الطريق نحو 4,430 دولارًا، ثم 4,415 دولارًا إذا استمرت عمليات البيع. ويعود القاع عند 4,396.53 دولارًا إلى دائرة الاستهداف إذا فقد السعر منطقة 4,415 دولارًا.
ويدعم هذا السيناريو استمرار ارتفاع النفط والدولار والعوائد، أو زيادة جديدة في احتمالات رفع الفائدة قبل بيانات سوق العمل.
أداء المعادن الثمينة الأخرى
استقرت الفضة الفورية قرب 66.34 دولارًا للأونصة خلال التعاملات المبكرة اليوم. وارتفع البلاتين 0.1% إلى 1,822.46 دولارًا، بينما صعد البلاديوم 0.2% إلى 1,424.89 دولارًا.
وجاء هذا الأداء بعد خسائر الجمعة، عندما هبطت الفضة 3.5% والبلاتين 0.6%، بينما خالف البلاديوم الاتجاه وقفز 5.3%.
خلاصة تحليل الذهب اليوم
يحاول الذهب التماسك قرب 4,438 دولارًا بعد هبوطه إلى 4,396.53 دولارًا على الشارت، عقب خسارة أسبوعية بلغت 2.9% وهبوط تجاوز 3% يوم الجمعة.
ويبقى خطاب وارش السبب الأساسي وراء تغير الصورة. فقد رفع السوق احتمال زيادة الفائدة في سبتمبر إلى 57% من 36% قبل الخطاب، بينما يتحرك عائد السندات لأجل عامين قرب 4.34% ومؤشر الدولار قرب 99.6 نقطة.
في الوقت نفسه، قفز برنت 2.7% إلى 90.51 دولارًا مع عودة المواجهة الأمريكية الإيرانية، وهو ما يزيد المخاطر التضخمية رغم دعم التوترات للطلب الآمن.
فنيًّا، تمثل 4,436.68 دولارًا نقطة الفصل المباشرة، بينما تحتاج محاولة التعافي إلى اختراق 4,442.64 دولارًا ثم 4,455 دولارًا. أما فقدان الدعم، فقد يعيد الذهب إلى 4,430 ثم 4,415 دولارًا.
ولا توجد بيانات أمريكية كبيرة اليوم، لذلك ستبقى العوائد والدولار والنفط وتطورات إيران المحركات الأهم. أما الاختبار الحقيقي هذا الأسبوع، فيأتي مع سلسلة بيانات سوق العمل وصولًا إلى الوظائف غير الزراعية يوم الجمعة، مع توقع إضافة 58 ألف وظيفة واستقرار البطالة عند 4.1%.
تابع تحديثات تحليل الذهب اليوم والتوقعات يوميًّا، وابدأ تداول الذهب مع تريد فيو مينا على منصّتي MT4 و MT5.
فريق العمل
آية عبد الرحمن عبيد، حاصلة على بكالوريوس التجارة باللغة الإنجليزية، ولديّ اهتمام مهني عميق بمجال الاقتصاد والأسواق المالية. أمتلك خبرة في متابعة التطورات الاقتصادية وتحليل حركة الأسواق، مع تركيز خاص على تبسيط المفاهيم المالية وتقديمها للقارئ بصورة واضحة ومنظمة ومبنية على فهم حقيقي لمتغيرات السوق. أهتم بإعداد محتوى اقتصادي يجمع بين الدقة والوضوح، ويهدف إلى مساعدة القارئ على فهم الأخبار والتحليلات والاتجاهات المؤثرة في الأسواق المالية، بعيدًا عن التعقيد أو الطرح العام.
نانسي فرح كاتبة محتوى متخصصة، تجمع بين خلفية أكاديمية في الإعلام وخبرة عملية في الكتابة إلى جانب العمل في دعم عملاء التداول. وقد ساعدها هذا المسار على تطوير أسلوب يجمع بين وضوح الصياغة وفهم احتياجات الجمهور، خاصة في المجالات التي تحتاج إلى تبسيط المعلومات وتقديمها بصورة دقيقة وسهلة. ومن خلال خبرتها في خدمة دعم عملاء التداول، اكتسبت نانسي فهمًا مباشرًا للأسئلة الشائعة التي تدور في ذهن المتداولين، وطبيعة المعلومات التي يبحثون عنها قبل اتخاذ قراراتهم. وهو ما يظهر في المحتوى الذي تكتبه أو تراجعه، حيث تحرص على أن يكون منظمًا، واضحًا، ومرتبطًا باهتمامات القارئ الفعلية، بما يدعم تقديم تجربة محتوى أكثر فائدة واحترافية.
فادي عطية هو مدير علاقات العملاء لدى Tradeview MENA، ويتمتع بخبرة تمتد لأكثر من 20 عامًا في فهم احتياجات المتداولين وطبيعة المحتوى الذي يخاطب جمهور الأسواق المالية في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا. ويمنحه هذا الدور رؤية قريبة من اهتمامات العملاء وتوقعاتهم، بما يساعده على مراجعة المواد المنشورة بعين تجمع بين الدقة والوضوح، وتحرص على أن يظل المحتوى مرتبطًا باحتياجات القارئ الفعلية. وفي مدونة Tradeview MENA، يشارك فادي عطية في مراجعة وتدقيق المحتوى لضمان اتساقه مع احتياجات المتداولين في المنطقة ومعايير الجودة التي تعتمدها الشركة في تواصلها مع جمهورها. ويركز في هذا الدور على دعم تقديم محتوى أكثر موثوقية وتنظيمًا، يجمع بين سهولة القراءة والانضباط المهني، ويساهم في تعزيز تجربة العملاء المعرفية ودعم فهمهم الأفضل لبيئة التداول والأسواق.