تراجع الذهب اليوم، الأربعاء، بعدما ضغطت بيانات التضخم الأمريكية القوية على توقعات خفض الفائدة، ودفعت المستثمرين إلى إعادة تقييم مسار السياسة النقدية خلال الفترة المقبلة. ووفقًا لرويترز، انخفض الذهب الفوري بنحو 0.4% إلى 4,695.99 دولار للأوقية، بينما ارتفعت العقود الأمريكية الآجلة للذهب 0.4% إلى 4,705.30 دولار.
يظهر هذا الأداء تغيرًا واضحًا في معادلة الذهب. فالمعدن لا يزال يستفيد جزئيًا من التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط، لكنه يواجه ضغطًا أقوى من جانب التضخم، الدولار، والعوائد الأمريكية. لذلك لا يتحرك الذهب اليوم كملاذ آمن صاعد بقوة، بل كأصل حساس جدًا لتوقعات الفائدة بعد صدور قراءة تضخم أعلى من المتوقع.
ملخص التحليل الأساسي
يتحرك الذهب اليوم تحت ضغط بيانات التضخم الأمريكية، بعدما ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين السنوي في أبريل إلى 3.8%، وهو أعلى من توقعات السوق عند 3.7%. هذه القراءة قلّصت رهانات خفض الفائدة، وزادت حساسية الذهب لأي صعود جديد في الدولار أو عوائد السندات.
بيانات التضخم الأمريكية تضغط على الذهب
جاءت بيانات التضخم الأمريكية أقوى من المتوقع، إذ ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين في أبريل بنسبة 3.8% على أساس سنوي، مقابل 3.3% في مارس، ومقارنة بتوقعات كانت تشير إلى 3.7%. كما صعد التضخم الأساسي شهريًا بنسبة 0.4%، ما أعاد مخاوف التضخم إلى واجهة السوق.
بالنسبة للذهب، لا تكمن المشكلة في ارتفاع التضخم وحده، بل في رد فعل الفيدرالي المتوقع. عندما تأتي قراءة التضخم قوية، يقلّل السوق احتمالات خفض الفائدة، وقد يبدأ في تسعير بقاء الفائدة مرتفعة لفترة أطول. وهذا يضغط على الذهب لأنه أصل لا يدر عائدًا، ويصبح أقل جاذبية عندما ترتفع عوائد السندات أو يقوى الدولار.
تقرير أسعار المنتجين PPI يختبر مخاوف التضخم من جديد
ينتظر المستثمرون اليوم صدور تقرير مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي PPI لشهر أبريل. وتأتي أهمية التقرير لأنه يصدر بعد قراءة ساخنة لمؤشر أسعار المستهلكين، ما يجعله اختبارًا جديدًا لمسار التضخم داخل الاقتصاد الأمريكي.
يقيس مؤشر أسعار المنتجين التغير في الأسعار التي تحصل عليها الشركات والمنتجون مقابل السلع والخدمات، لذلك ينظر إليه السوق كمؤشر مبكر على الضغوط التضخمية قبل وصولها إلى المستهلك. وتشير التوقعات المتداولة إلى ارتفاع المؤشر العام بنحو 0.5%، مع صعود المؤشر الأساسي بنحو 0.3%.
بالنسبة للذهب، قد يزيد تقرير PPI حساسية السوق بعد بيانات CPI القوية. فإذا جاء أعلى من المتوقع، قد يعزز فكرة أن التضخم لا يزال عنيدًا، ويدعم الدولار والعوائد، ما يضغط على الذهب خصوصًا إذا كسر مستوى 4,687 دولارًا. أما إذا جاء أهدأ من المتوقع، فقد يخفف جزءًا من أثر بيانات التضخم السابقة، ويمنح الذهب فرصة لمحاولة استعادة 4,705 دولارًا ثم 4,715 دولارًا.
توقعات الفائدة تتحول ضد الذهب
أشارت رويترز إلى أن بيانات التضخم القوية قلّصت توقعات خفض الفائدة الأمريكية هذا العام، بل دفعت بعض المتعاملين إلى تسعير احتمال أن تكون الخطوة التالية للفيدرالي رفعًا للفائدة بنهاية العام. يضع هذا التحول الذهب في موقف أكثر حساسية، لأن أي حديث عن فائدة أعلى لفترة أطول يضغط غالبًا على المعدن الأصفر.
لذلك يراقب المتداولون الآن ما هو أبعد من رقم التضخم نفسه. الأهم هو رد فعل الدولار والعوائد الأمريكية. فإذا واصل الدولار الصعود، أو ارتفعت عوائد السندات بعد البيانات، قد يواجه الذهب ضغطًا إضافيًا، خاصة مع ضعف الصورة الفنية قصيرة الأجل.
النفط يبقي مخاوف التضخم حاضرة
تراجعت أسعار النفط قليلًا اليوم بعد ثلاثة أيام من المكاسب، لكن الأسعار ظلت مرتفعة فوق مستويات حساسة. ووفقًا لرويترز، انخفض خام برنت إلى نحو 106.95 دولار للبرميل، بينما تراجع خام غرب تكساس إلى نحو 101.52 دولار، مع متابعة الأسواق لهشاشة وقف إطلاق النار في الحرب مع إيران.
هشاشة وقف إطلاق النار تدعم الذهب جزئيًا
لا تزال تطورات الحرب مع إيران ومضيق هرمز حاضرة في خلفية السوق. وذكرت رويترز أن المستثمرين يراقبون هشاشة وقف إطلاق النار، بينما يتجه الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إلى الصين لعقد قمة مع الرئيس الصيني شي جين بينج.
تبقي هذه التطورات الطلب الدفاعي على الذهب قائمًا، لكنها لا تمنحه قوة صعود واضحة حتى الآن. فالسوق يخشى أن يؤدي استمرار التوتر إلى بقاء النفط مرتفعًا، ومن ثم استمرار الضغوط التضخمية. لذلك يمنع العامل الجيوسياسي الذهب من الهبوط العنيف، لكنه لا يكفي وحده لدفعه إلى موجة صعود قوية طالما ظلت توقعات الفائدة تضغط عليه.
التحليل الفني لسعر الذهب اليوم 13 مايو
ملخص التحليل الفني
يتحرك الذهب حاليًا قرب 4,695 دولارًا بعد فشله في الحفاظ على الارتداد الأخير من منطقة 4,687 دولارًا إلى قرب المقاومة 4,705 دولارًا. ويبدو أن السعر لا يزال تحت ضغط لحظي، بعدما تراجع من قمة الجلسة قرب 4,727 دولارًا، ثم اصطدم سريعًا بمنطقة مقاومة قصيرة الأجل. لذلك يحتاج الذهب إلى العودة أعلى 4,705–4,710 دولارًا حتى يخفف الضغط البيعي، بينما يظل كسر 4,687 دولارًا إشارة سلبية قد تفتح الطريق نحو 4,680 دولارًا ثم مستويات أدنى.
يتداول الذهب الآن أسفل المقاومة اللحظية عند 4,705 دولارًا، وهي منطقة مهمة لأنها أوقفت الارتداد الأخير بعد موجة الهبوط. يؤكد فشل السعر في اختراق هذه المنطقة ضعف الزخم الشرائي، خاصة أن مؤشر القوة النسبية RSI يتحرك قرب 34.5، أي يقترب من مناطق التشبع البيعي دون أن يعطي حتى الآن إشارة ارتداد قوية.
في المقابل، يدافع الذهب عن منطقة 4,687 دولارًا، وهي آخر دعم واضح على الشارت. طالما بقي السعر أعلى هذا المستوى، قد يحاول بناء ارتداد محدود نحو 4,700 ثم 4,705 دولارًا. لكن أي كسر واضح لهذا الدعم سيؤكد استمرار سيطرة البائعين، خاصة إذا ظل مؤشر RSI تحت مستوى 40.
مستويات المقاومة
· 4,705 دولارًا: مقاومة لحظية قريبة، واختراقها قد يمنح الذهب فرصة للعودة إلى نطاق 4,710–4,715 دولارًا.
· 4,715 دولارًا: مستوى مهم قصير الأجل، لأنه يمثل منطقة توازن سابقة قبل الهبوط الأخير.
· 4,727 دولارًا: قمة الجلسة وأقوى مقاومة حالية على الشارت، والعودة أعلاها فقط تعيد الزخم الصاعد بشكل أوضح.
مستويات الدعم
· 4,687 دولارًا: دعم لحظي مهم، وكسره قد يزيد الضغط البيعي سريعًا.
· 4,680 دولارًا: دعم نفسي وفني قريب إذا فشل الذهب في الدفاع عن 4,687 دولارًا.
· 4,660–4,665 دولارًا: منطقة دعم أعمق إذا تحول الهبوط الحالي إلى تصحيح أوسع.
ماذا تقول الحركة الفنية اليوم؟
تقول الحركة الفنية إن الذهب فقد جزءًا كبيرًا من زخمه بعد الهبوط من قمة 4,727 دولارًا إلى منطقة 4,687 دولارًا. ورغم محاولة الارتداد، لم ينجح السعر في تجاوز 4,705 دولارًا، ما يعني أن المشترين لم يستعيدوا السيطرة بعد.
طالما ظل الذهب أسفل 4,705 دولارًا، ستبقى الحركة مائلة للضعف، وقد يختبر السعر دعم 4,687 دولارًا مرة أخرى. أما العودة أعلى 4,705–4,710 دولارًا فقد تخفف الضغط اللحظي، وتفتح الباب أمام ارتداد نحو 4,715 دولارًا، ثم 4,727 دولارًا إذا تحسن الزخم.
توقعات الذهب اليوم
يتحكم في الذهب اليوم مزيج من التضخم الأمريكي، توقعات الفائدة، الدولار، العوائد، النفط، وتطورات الشرق الأوسط. لذلك قد تبقى الحركة متقلبة، لأن السوق يحاول موازنة الطلب الدفاعي على الذهب مع ضغط الفائدة المرتفعة.
إذا واصل الدولار والعوائد الصعود بعد بيانات التضخم، قد يتعرض الذهب لضغط إضافي، خاصة إذا كسر 4,687 دولارًا. أما إذا هدأ رد فعل السوق، أو تراجع الدولار مؤقتًا، فقد يحاول الذهب استعادة 4,705 دولارًا، ثم اختبار 4,715 دولارًا.
السيناريو الإيجابي
يقوى السيناريو الإيجابي إذا نجح الذهب في التماسك أعلى 4,687 دولارًا، ثم اخترق 4,705 دولارًا بإغلاق واضح. في هذه الحالة، قد يتحرك السعر نحو 4,710–4,715 دولارًا أولًا، ثم يحاول اختبار قمة الجلسة قرب 4,727 دولارًا.
ويحتاج الذهب إلى دعم من تراجع الدولار أو انخفاض العوائد الأمريكية حتى يتحول هذا الارتداد من حركة تصحيحية قصيرة إلى موجة صعود أقوى. كما أن صعود مؤشر RSI مرة أخرى أعلى 40–45 سيعطي إشارة أفضل على تحسن الزخم الشرائي.
السيناريو السلبي
يقوى السيناريو السلبي إذا فشل الذهب في تجاوز 4,705 دولارًا، ثم كسر دعم 4,687 دولارًا بوضوح. عندها قد يمتد الهبوط نحو 4,680 دولارًا، وربما إلى نطاق 4,660–4,665 دولارًا إذا زاد الضغط من الدولار أو العوائد.
يزداد خطر الهبوط طالما ظل مؤشر القوة النسبية تحت مستوى 40، لأن ذلك يعني أن الارتداد الأخير لم يتحول بعد إلى زخم صاعد حقيقي. لذلك يظل مستوى 4,687 دولارًا هو الإشارة الفنية الأهم للبائعين خلال الجلسة الحالية.
أداء المعادن الثمينة الأخرى اليوم
لم تتحرك المعادن الثمينة كلها في اتجاه واحد. ووفقًا لرويترز، ارتفعت الفضة الفورية 0.2% إلى 86.71 دولار للأوقية، بينما تراجع البلاتين 0.8% إلى 2,109.53 دولار، وانخفض البلاديوم 0.2% إلى 1,487.47 دولار.
يظهر هذا التباين أن ضغط الذهب اليوم لا يأتي من بيع شامل في المعادن فقط، بل يرتبط أكثر برد فعل السوق على التضخم الأمريكي وتوقعات الفائدة. لذلك قد يبقى الذهب أكثر حساسية لتحركات الدولار والعوائد مقارنة ببعض المعادن الأخرى.
خلاصة تحليل الذهب اليوم
يتراجع الذهب اليوم قرب 4,695 دولارًا بعد بيانات تضخم أمريكية أقوى من المتوقع، ما قلّص رهانات خفض الفائدة وزاد الضغط على المعدن الأصفر. ورغم أن التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط تبقي الطلب الدفاعي حاضرًا، فإن ارتفاع النفط واستمرار مخاوف التضخم يحدان من قدرة الذهب على الصعود.
فنيًا، يتحرك الذهب داخل منطقة حساسة بين 4,687 و4,705 دولارًا. الثبات أعلى 4,687 دولارًا قد يسمح بارتداد محدود نحو 4,705 ثم 4,715 دولارًا، بينما كسر هذا الدعم قد يدفع السعر إلى اختبار 4,680 دولارًا ثم 4,660–4,665 دولارًا إذا استمر الضغط البيعي.
اشترك في النشرة البريدية
تابع احدث أخبار الأسواق ,التحليلات المالية, وأبرز المستجدات الاقتصادية
